Forhåndsarrangert handel
Hva er forhåndsarrangert handel?
Forhåndsarrangert handel kan referere til handel som foregår til spesifiserte priser, som ble gjensidig avtalt, før utførelse. Betingede ordrer er generelt avhengige av konseptet med forhåndsarrangerte priser som lar en investor sette en spesifisert pris for utførelse på en børs. Over-the-counter (OTC) bestillinger er også forhåndsarrangert i de fleste tilfeller.
Forstå forhåndsarrangert handel
Forhåndsarrangert handel kan hjelpe en investor til å spesifisere en pris for å utføre en handel i det åpne markedet. Betingede bestillinger er bredt basert på konseptet med forhåndsarrangert handel, slik at en investor kan styre risikoen ved å angi spesifikke priser for kjøp og salg. Blokkordre er også forhåndsarrangert i mange tilfeller og kan krysses på regionale sentraler eller elektroniske kryssende nettverk uten å bryte noen regler.
Forhåndsarrangert handel med aksjer, futures, opsjoner og råvarer blant markedsmakere er ulovlig. De fleste børser har også regler om forhåndsarrangert handel, og i råvaremarkedet forbyr varebørsloven det uttrykkelig.
På tvers av alle typer markedsbørser utføres bestillinger basert på en bud-spør-prosess som er avhengig av markedsmakere for å matche kjøpere og selgere. Market makers inkluderer et bredt spekter av enheter så vel som handelssystemer. Investorer kan legge inn en rekke forskjellige typer bestillinger på en rekke forskjellige verdipapirer tilgjengelig for handel. Hvis en ordre, enten det er en markeds- eller limitordre, blir utført, vil den bli gjort gjennom bud-spør-prosessen tilrettelagt av en market maker.
Ulovlig forhåndsarrangert handel
Forhåndsarrangert handel er ulovlig når det involverer utveksling av verdipapirer av markedsaktører til forhåndsavtalte priser. Market makers arbeider for å legge til rette for ryddig utveksling av verdipapirer tilgjengelig for handel på det åpne markedet. De matcher kjøpere med selgere og tjener på spredningen på handelen.
Børsregler som NYSE Rule 78 og visse lover som Commodity Exchange Act forbyr disse markedsaktørene å utveksle verdipapirer i samarbeid med hverandre. Handelsreglene mener at denne praksisen skaper et uordnet og urettferdig marked for meglere, tradere,. investorer og andre markedsdeltakere. Dessuten er disse handlene heller ikke utsatt for markedsprising og markedsrisiko forbundet med standard børshandler.
Eksempler på denne typen handel blant market makers i aksjemarkedet kan omfatte et tilbud om salg kombinert med et tilbud om å kjøpe tilbake. Omvendt kan en market maker arrangere en kjøpsordre kombinert med et tilbud om å selge til en annen market maker til samme pris eller en annen forhåndsavtalt pris som er til fordel for forhandlerne som deltar i den forhåndsarrangerte handelen.
I et råvaremarkedseksempel kan to råvareforhandlere potensielt bruke forhåndsarrangert handel for å utføre risikofrie handler til fastsatte priser i stedet for til markedspriser. Denne typen ulovlig handel vil begrense risiko og potensielt være lønnsomt for de involverte forhandlerne. Men siden den ikke er basert på markedsmakerprisingsfaktorer, hemmer den markedet og tilgjengelige markedspriser for andre aktører.
##Høydepunkter
- Betingede ordrer er generelt avhengige av konseptet med forhåndsarrangerte priser som lar en investor sette en spesifisert pris for utførelse på en børs.
– Forhåndsarrangert handel er der motparter i en markedstransaksjon spesifiserer prisen og vilkårene for handelen på forhånd.
- Forhåndsarrangert handel er vanlig praksis i over-the-counter (OTC)-markeder og med enkelte blokkordrer.
– Forhåndsarrangert handel er ulovlig når det involverer utveksling av verdipapirer fra market makers til forhåndsavtalte priser.
