Trading prestabilito
Che cos'è il trading prestabilito?
Il trading prestabilito può riferirsi al trading che avviene a prezzi specifici, concordati di comune accordo, prima dell'esecuzione. Gli ordini condizionati generalmente si basano sul concetto di prezzi prestabiliti che consentono a un investitore di fissare un prezzo specifico per l'esecuzione su una borsa valori. Nella maggior parte dei casi, anche gli ordini da banco (OTC) sono prestabiliti.
Capire il trading prestabilito
Il trading prestabilito può aiutare un investitore a specificare un prezzo per eseguire un'operazione nel mercato aperto. Gli ordini condizionali sono ampiamente basati sul concetto di negoziazione prestabilita, consentendo a un investitore di gestire il proprio rischio designando prezzi specifici per l'acquisto e la vendita. In molti casi anche gli ordini in blocco sono prestabiliti e possono essere incrociati su borse regionali o reti elettroniche di attraversamento senza infrangere alcuna regola.
Il commercio prestabilito di azioni, futures, opzioni e materie prime tra i market maker è illegale. La maggior parte delle borse ha anche regole sul trading prestabilito e, nel mercato delle materie prime, il Commodity Exchange Act lo vieta espressamente.
In tutti i tipi di borse di mercato, gli ordini vengono eseguiti sulla base di un processo bid-ask che si basa sui market maker per abbinare acquirenti e venditori. I market maker includono una vasta gamma di entitĂ e sistemi di trading. Gli investitori possono piazzare una varietĂ di diversi tipi di ordini su una varietĂ di diversi titoli disponibili per la negoziazione. Se un ordine, che si tratti di un ordine di mercato o di un ordine limite, viene eseguito, verrĂ eseguito tramite il processo bid-ask facilitato da un market maker.
Commercio illegale prestabilito
Il trading prestabilito è illegale quando comporta lo scambio di titoli da parte dei market maker a prezzi prestabiliti. I market maker lavorano per facilitare lo scambio ordinato di titoli disponibili per la negoziazione sul mercato aperto. Abbinano acquirenti con venditori e traggono profitto dallo spread sul commercio.
Le regole di cambio come la NYSE Rule 78 e alcune leggi come il Commodity Exchange Act vietano a questi market maker di scambiarsi titoli in modo collusivo tra loro. Le regole di trading ritengono che questa pratica crei un mercato disordinato e ingiusto per broker, trader,. investitori e qualsiasi altro partecipante al mercato. Inoltre, anche queste operazioni non sono esposte ai prezzi di mercato e ai rischi di mercato associati alle operazioni standard di borsa valori.
Esempi di questo tipo di negoziazione tra market maker nel mercato azionario possono includere un'offerta di vendita abbinata a un'offerta di riacquisto. Inversamente, un market maker potrebbe organizzare un ordine di acquisto accoppiato con un'offerta di vendita a un altro market maker allo stesso prezzo o qualche altro prezzo prestabilito che avvantaggia i dealer impegnati nel trading prestabilito.
In un esempio di mercato delle materie prime, due commercianti di materie prime potrebbero potenzialmente utilizzare la negoziazione prestabilita per eseguire operazioni prive di rischio a prezzi prestabiliti anziché a prezzi di mercato. Questo tipo di commercio illegale limiterebbe il rischio e sarebbe potenzialmente redditizio per i rivenditori coinvolti. Tuttavia, poiché non si basa su fattori di prezzo dei market maker, inibisce il mercato e i prezzi di mercato disponibili per gli altri partecipanti.
Mette in risalto
Gli ordini condizionati si basano generalmente sul concetto di prezzi prestabiliti che consentono a un investitore di fissare un prezzo specifico per l'esecuzione su una borsa valori.
Il trading prestabilito è il momento in cui le controparti di una transazione di mercato specificano in anticipo il prezzo e le condizioni dell'operazione.
Il trading prestabilito è una pratica comune nei mercati over-the-counter (OTC) e con alcuni ordini in blocco.
Il trading prestabilito è illegale quando comporta lo scambio di titoli da parte dei market maker a prezzi prestabiliti.
