Förutbestämd handel
Vad är förutbestämd handel?
Förutbestämd handel kan avse handel som sker till angivna priser, som ömsesidigt överenskommits om, före genomförandet. Villkorliga order bygger i allmänhet på konceptet med förutbestämda priser som gör det möjligt för en investerare att sätta ett specificerat pris för utförande på en börs. OTC-order ( Over-the-counter ) är också förbeställda i de flesta fall.
Förstå förberedd handel
Förarrangerad handel kan hjälpa en investerare att specificera ett pris för att utföra en handel på den öppna marknaden. Villkorade order är i stort sett baserade på konceptet med förarrangerad handel, vilket gör att en investerare kan hantera sin risk genom att ange specifika priser för köp och försäljning. Blockorder är också förutbestämda i många fall och kan korsas på regionala växlar eller elektroniska korsande nätverk utan att bryta mot några regler.
Den förarrangerade handeln med aktier, terminer, optioner och råvaror mellan marknadsgaranter är olaglig. De flesta börser har också regler om förutbestämd handel och på råvarumarknaden förbjuder varubörslagen det uttryckligen.
På alla typer av marknadsbörser utförs order baserat på en bud-fråga-process som förlitar sig på marknadsgaranter för att matcha köpare och säljare. Market makers inkluderar ett brett utbud av enheter såväl som handelssystem. Investerare kan lägga en mängd olika typer av order på en mängd olika värdepapper som är tillgängliga för handel. Om en order, oavsett om det är en marknads- eller limitorder, utförs kommer den att göras genom bud-förfrågan-processen som underlättas av en market maker.
Olaglig förhandsarrangerad handel
Förarrangerad handel är olaglig när den involverar utbyte av värdepapper av marknadsgaranter till förutbestämda priser. Market makers arbetar för att underlätta ett ordnat utbyte av värdepapper som är tillgängliga för handel på den öppna marknaden. De matchar köpare med säljare och tjänar på spridningen på handeln.
Börsregler som NYSE Rule 78 och vissa lagar som Commodity Exchange Act förbjuder dessa marknadsgaranter från att i samverkan byta värdepapper med varandra. Handelsregler anser att denna praxis skapar en oordning och orättvis marknad för mäklare, handlare,. investerare och alla andra marknadsdeltagare. Dessutom är dessa affärer inte heller exponerade för marknadsprissättning och marknadsrisker som är förknippade med standardaffärer med värdepapper.
Exempel på denna typ av handel bland market makers på aktiemarknaden kan vara ett erbjudande att sälja tillsammans med ett erbjudande om att köpa tillbaka. Omvänt kan en marknadsgarant ordna en köporder i kombination med ett erbjudande att sälja till en annan marknadsgarant till samma pris eller något annat förutbestämt pris som gynnar återförsäljarna som deltar i den förutbestämda handeln.
I ett exempel på råvarumarknaden kan två råvaruhandlare potentiellt använda förbestämd handel för att utföra riskfria affärer till fasta priser snarare än till marknadspriser. Denna typ av illegal handel skulle begränsa risken och potentiellt vara lönsam för de inblandade återförsäljarna. Men eftersom det inte är baserat på marknadsgarantprissättningsfaktorer, hämmar det marknaden och tillgängliga marknadspriser för andra aktörer.
Höjdpunkter
Villkorliga order bygger i allmänhet på konceptet med förutbestämda priser som gör det möjligt för en investerare att sätta ett specificerat pris för utförande på en börs.
Förarrangerad handel är där motparter till en marknadstransaktion anger priset och villkoren för handeln i förväg.
Förarrangerad handel är vanlig praxis på OTC-marknader och med vissa blockorder.
Förutbestämd handel är olagligt när det innebär utbyte av värdepapper av marknadsgaranter till förutbestämda priser.
