Block Trade

Hvað er blokkaviðskipti?

Blokkviðskipti eru stór verðbréfaviðskipti sem samið er um í einkasölu. Blokkviðskiptum er raðað fjarri opinberum mörkuðum til að draga úr áhrifum á verð verðbréfsins. Þeir eru venjulega framkvæmdar af vogunarsjóðum og fagfjárfestum í gegnum fjárfestingarbanka og aðra milliliði, þó að viðurkenndir fjárfestar með háan virðisauka gætu einnig verið gjaldgengir til þátttöku.

Kauphöllin í New York og Nasdaq skilgreina blokkviðskipti sem viðskipti sem fela í sér að minnsta kosti 10.000 hlutabréf, eða einn að verðmæti meira en $ 200.000. Flest blokkaviðskipti fara langt yfir þessi lágmark.

Skilningur á blokkaviðskiptum

Sölupöntun í magni sem sett er í kauphöll getur haft mikil áhrif á gengi hlutabréfa. Aftur á móti, á meðan blokkaviðskipti sem samið er um í einkaeigu veitir oft afslátt af markaðsverði fyrir kaupandann, mun það ekki upplýsa aðra markaðsaðila um viðbótarframboðið fyrr en viðskiptin hafa verið skráð opinberlega.

Blokkviðskipti sem enn hafa ekki verið birt opinberlega teljast efnislegar óopinberar upplýsingar og sjálfseftirlitsstofnun fjármálageirans, FINRA, bannar birtingu slíkra upplýsinga sem framundan.

Blokkviðskipti og blokkarhús eru sérhæfðir milliliðir sem geta auðveldað blokkaviðskipti. Blokkhús eru deildir innan miðlara sem starfrækja dimmu laugar,. einkaskipti þar sem hægt er að jafna stórar kaup- og sölupantanir utan almennings. Blokkhús geta einnig brotið upp stór viðskipti á opinberum mörkuðum til að leyna umfangi viðbótarframboðs, til dæmis með því að leggja inn fjölmargar ísjakapantanir.

Block Trade Dæmi

Vogunarsjóður vill selja 100.000 hluti í smáfyrirtæki nálægt núverandi markaðsverði $ 10. Um er að ræða milljón dollara viðskipti á fyrirtæki sem er kannski ekki nema nokkur hundruð milljóna virði, þannig að salan myndi líklega þrýsta verðinu verulega niður ef það væri slegið inn sem pöntun á einum markaði. Þar að auki þýðir stærð pöntunarinnar að hún yrði framkvæmd á sífellt verra verði eftir að hafa tæmt eftirspurn á $10 uppsettu verði. Þannig að vogunarsjóðurinn myndi sjá halla á pöntuninni og aðrir markaðsaðilar gætu hrúgast áfram, stytt hlutabréfin miðað við verðaðgerðina og þvingað verðið frekar niður.

Til að forðast þetta getur vogunarsjóðurinn haft samband við blokkarhús til að fá aðstoð. Starfsmenn blokkarhúsa myndu skipta stóru viðskiptum í viðráðanlega bita. Til dæmis gætu þeir skipt blokkaviðskiptum í 50 tilboð um 2.000 hluti, hvert sett af öðrum miðlara til að dylja uppruna þeirra frekar.

Að öðrum kosti gæti miðlari fundið kaupanda sem er tilbúinn að kaupa alla 100.000 hlutina á verði sem er raðað utan hins opna markaðar. Þetta væri venjulega annar fagfjárfestir.

##Hápunktar

• Blokkviðskipti eru almennt skipt upp í smærri pantanir og framkvæmdar í gegnum mismunandi miðlara til að fela raunverulega stærð.

• Blokkviðskipti eru stór verðbréfaviðskipti sem samið er um í einkasölu.

• Hægt er að gera blokkaviðskipti utan opins markaðar með einkakaupasamningi.