Предварительная торговля

Что такое предварительно организованная торговля?

Предварительно организованная торговля может относиться к торговле, которая происходит по определенным ценам, которые были взаимно согласованы, до исполнения. Условные ордера обычно основаны на концепции заранее установленных цен, которые позволяют инвестору устанавливать определенную цену для исполнения на бирже. Внебиржевые (OTC) заказы в большинстве случаев также оформляются заранее.

Понимание предварительно организованной торговли

Предварительно организованная торговля может помочь инвестору указать цену для совершения сделки на открытом рынке. Условные ордера в целом основаны на концепции заранее организованной торговли, позволяя инвестору управлять своим риском, назначая конкретные цены для покупки и продажи. Блочные ордера также во многих случаях заранее оформляются и могут быть переданы на региональных биржах или в электронных сетях пересечения без нарушения каких-либо правил.

Заранее организованная торговля акциями, фьючерсами, опционами и товарами между маркет-мейкерами является незаконной. На большинстве фондовых бирж также есть правила о заранее организованной торговле, а на товарном рынке Закон о товарных биржах прямо запрещает это.

На всех типах рыночных бирж заказы выполняются на основе процесса покупки и продажи, который зависит от маркет-мейкеров, чтобы подобрать покупателей и продавцов. Маркет-мейкеры включают в себя широкий спектр организаций, а также торговых систем. Инвесторы могут размещать различные типы ордеров на различные ценные бумаги, доступные для торговли. Если ордер, будь то рыночный или лимитный ордер, будет выполнен, он будет выполнен через процесс покупки-продажи при содействии маркет-мейкера.

Незаконная заранее организованная торговля

Предварительно согласованная торговля является незаконной, если она включает в себя обмен ценными бумагами маркет-мейкерами по заранее установленным ценам. Маркет-мейкеры работают над обеспечением упорядоченного обмена ценными бумагами, доступными для торговли на открытом рынке. Они сопоставляют покупателей с продавцами и получают прибыль от спреда по сделке.

Биржевые правила, такие как NYSE Rule 78, и некоторые законы, такие как Закон о товарных биржах, запрещают этим маркет-мейкерам обмениваться ценными бумагами по сговору между собой. Торговые правила считают, что эта практика создает неупорядоченный и несправедливый рынок для брокеров, трейдеров,. инвесторов и любых других участников рынка. Более того, эти сделки также не подвержены рыночному ценообразованию и рыночным рискам, связанным со стандартными биржевыми сделками с ценными бумагами.

Примеры этого типа торговли между маркет-мейкерами на фондовом рынке могут включать предложение о продаже в сочетании с предложением о выкупе. И наоборот, маркет-мейкер может разместить ордер на покупку в сочетании с предложением продать другому маркет-мейкеру по той же цене или по какой-либо другой заранее установленной цене, которая выгодна дилерам, участвующим в заранее согласованной торговле.

В примере с товарным рынком два товарных дилера потенциально могут использовать заранее подготовленную торговлю для заключения безрисковых сделок по установленным ценам, а не по рыночным ценам. Этот тип незаконной торговли ограничит риск и потенциально принесет прибыль вовлеченным дилерам. Однако, поскольку он не основан на факторах ценообразования маркет-мейкеров, он ограничивает рыночные и доступные рыночные цены для других участников.

Особенности

• Условные ордера обычно основаны на концепции заранее установленных цен, которые позволяют инвестору устанавливать определенную цену для исполнения на бирже.

• Заранее организованная торговля – это когда контрагенты по рыночной сделке заранее указывают цену и условия сделки.

• Предварительно организованная торговля является обычной практикой на внебиржевых (OTC) рынках и с некоторыми блочными ордерами.

• Заранее согласованная торговля является незаконной, если она связана с обменом ценных бумаг маркет-мейкерами по заранее согласованным ценам.