Forudaftalt handel
Hvad er forudbestemt handel?
Forudaftalt handel kan referere til handel, der finder sted til nærmere angivne priser, som var gensidigt aftalt inden udførelse. Betingede ordrer er generelt afhængige af konceptet med forudbestemte priser, som giver en investor mulighed for at fastsætte en specificeret pris for udførelse på en børs. Over-the-counter (OTC) ordrer er også forhåndsarrangeret i de fleste tilfælde.
Forstå Pre-Arranged Trading
Forudaftalt handel kan hjælpe en investor med at angive en pris for at udføre en handel på det åbne marked. Betingede ordrer er bredt baseret på konceptet med forudaftalt handel, hvilket giver en investor mulighed for at styre deres risiko ved at udpege specifikke priser for køb og salg. Blokordrer er også på forhånd arrangeret i mange tilfælde og kan krydses på regionale centraler eller elektroniske krydsende netværk uden at bryde nogen regler.
Den forudaftalte handel med aktier, futures, optioner og råvarer blandt market makers er ulovlig. De fleste børser har også regler om forudaftalt handel, og på råvaremarkedet forbyder varebørsloven det udtrykkeligt.
På tværs af alle typer markedsbørser udføres ordrer baseret på en bid-ask-proces, der er afhængig af market makers til at matche købere og sælgere. Market makers omfatter en bred vifte af enheder såvel som handelssystemer. Investorer kan placere en række forskellige typer ordrer på en række forskellige værdipapirer, der er tilgængelige for handel. Hvis en ordre, uanset om det er en markeds- eller limit-ordre, udføres, vil det blive gjort gennem bid-ask-processen, som faciliteres af en market maker.
Ulovlig forudaftalt handel
Forudaftalt handel er ulovlig, når den involverer udveksling af værdipapirer fra market makers til forudaftalte priser. Market makers arbejder for at lette den velordnede udveksling af værdipapirer, der er tilgængelige for handel på det åbne marked. De matcher købere med sælgere og tjener på spreadet på handlen.
Børsregler såsom NYSE Rule 78 og visse love såsom Commodity Exchange Act forbyder disse market makers i hemmeligt at udveksle værdipapirer indbyrdes. Handelsregler finder, at denne praksis skaber et uordnet og uretfærdigt marked for mæglere, handlende,. investorer og andre markedsdeltagere. Desuden er disse handler heller ikke udsat for markedspriser og markedsrisici forbundet med standard sikkerhedsbørshandler.
Eksempler på denne type handel blandt market makers på aktiemarkedet kan omfatte et tilbud om salg kombineret med et tilbud om tilbagekøb. Omvendt kunne en market maker arrangere en købsordre kombineret med et tilbud om at sælge til en anden market maker til samme pris eller en anden forudaftalt pris, som gavner de forhandlere, der deltager i den forudaftalte handel.
I et råvaremarkedseksempel kunne to råvarehandlere potentielt bruge forudaftalt handel til at udføre risikofri handler til faste priser i stedet for til markedspriser. Denne form for ulovlig handel ville begrænse risikoen og potentielt være rentabel for de involverede forhandlere. Men da det ikke er baseret på markedsmaker-prissætningsfaktorer, hæmmer det markedet og tilgængelige markedspriser for andre deltagere.
Højdepunkter
Betingede ordrer er generelt afhængige af konceptet med forudaftalte priser, som giver en investor mulighed for at fastsætte en specificeret pris for udførelse på en børs.
Forudaftalt handel er, hvor modparter i en markedstransaktion specificerer prisen og vilkårene for handlen på forhånd.
Forudaftalt handel er almindelig praksis på over-the-counter (OTC) markeder og med nogle blokordrer.
Forudaftalt handel er ulovlig, når det involverer udveksling af værdipapirer fra market makers til forudaftalte priser.
