Venture Capitalist (VC)

Hvað er áhættufjárfesti (VC)?

Framtaksfjárfestir (VC) er einkafjárfestir sem veitir fyrirtækjum með mikla vaxtarmöguleika fjármagn í skiptum fyrir hlutafé. Þetta gæti verið að fjármagna sprotafyrirtæki eða styðja við lítil fyrirtæki sem vilja stækka en hafa ekki aðgang að hlutabréfamörkuðum.

Skilningur á áhættufjárfestum

Áhættufjármagnsfyrirtæki eru venjulega stofnuð sem hlutafélög (LPs) þar sem samstarfsaðilar fjárfesta í VC sjóðnum. Í sjóðnum starfar að jafnaði nefnd sem hefur það hlutverk að taka ákvarðanir um fjárfestingar. Þegar búið er að bera kennsl á efnileg vaxandi vaxtarfyrirtæki er sameinuðu fjármagni fjárfesta notað til að fjármagna þessi fyrirtæki í skiptum fyrir umtalsverðan hluta af eigin fé.

Þvert á almenna trú. VCs fjármagna venjulega ekki sprotafyrirtæki frá upphafi. Frekar leitast þeir við að miða á fyrirtæki sem eru á því stigi að þeir eru að leita að markaðssetningu hugmyndarinnar. VC-sjóðurinn mun kaupa hlut í þessum fyrirtækjum, hlúa að vexti þeirra og leitast við að greiða út með umtalsverðri arðsemi (ROI).

Áhættufjárfestar leita venjulega að fyrirtækjum með sterkt stjórnendateymi, stóran mögulegan markað og einstaka vöru eða þjónustu með sterkt samkeppnisforskot. Þeir leita einnig að tækifærum í atvinnugreinum sem þeir þekkja og möguleika á að eiga stóran hlut í fyrirtækinu svo þeir geti haft áhrif á stefnu þess.

VC fyrirtæki stjórna sjóði af peningum frá öðrum fjárfestum, ólíkt englafjárfestum,. sem nota eigin peninga.

Verðbréfafyrirtæki eru tilbúnir til að hætta að fjárfesta í slíkum fyrirtækjum vegna þess að þeir geta fengið gríðarlega arðsemi af fjárfestingum sínum ef þessi fyrirtæki ná árangri. Hins vegar upplifa VCs mikla bilun vegna óvissunnar sem fylgir nýjum og ósannaðum fyrirtækjum.

Auðugir einstaklingar, tryggingafélög, lífeyrissjóðir, sjóðir og lífeyrissjóðir fyrirtækja geta safnað fé saman í sjóð sem er undir stjórn VC fyrirtækis. Allir samstarfsaðilar eiga hlutdeild í sjóðnum, en það er VC-fyrirtækið sem stjórnar því hvar sjóðurinn er fjárfestur, venjulega í fyrirtækjum eða verkefnum sem flestir bankar eða fjármagnsmarkaðir myndu telja of áhættusamt fyrir fjárfestingu. Framtaksfjármagnsfyrirtækið er almennur meðeigandi en hin fyrirtækin eru hlutafélag.

Greiðsla fer til stjórnenda framtakssjóða í formi umsýsluþóknunar og vaxtabóta. Það fer eftir fyrirtækinu að u.þ.b. 20% af hagnaðinum er greitt til fyrirtækis sem stýrir séreignasjóðnum en afgangurinn fer til hlutafélaga sem fjárfestu í sjóðnum. Almennir samstarfsaðilar eru venjulega einnig vegna 2% viðbótargjalds.

Saga áhættufjármagns

Fyrstu áhættufjármagnsfyrirtækin í Bandaríkjunum hófust um miðja tuttugustu öld. Georges Doriot, Frakki sem flutti til Bandaríkjanna til að fá viðskiptagráðu, varð leiðbeinandi við viðskiptaháskóla Harvard og starfaði í fjárfestingarbanka. Hann hélt áfram að stofna það sem síðar átti eftir að verða fyrsta almenna áhættufjármagnsfyrirtækið, American Research and Development Corporation (ARDC) árið 1946.

ARDC var merkilegt að því leyti að í fyrsta skipti gat sprotafyrirtæki safnað peningum frá öðrum einkaaðilum en frá auðugum fjölskyldum. Áður horfðu ný fyrirtæki til auðugra fjölskyldna eins og Rockefellers eða Vanderbilts fyrir fjármagnið sem þau þurftu til að vaxa. ARDC átti fljótlega milljónir á reikningi sínum frá menntastofnunum og vátryggjendum. Fyrirtæki eins og Morgan Holland Ventures og Greylock Partners voru stofnuð af ARDC alums.

Upphafsfjármögnun fór að líkjast nútíma áhættufjármagnsiðnaði eftir fjárfestingarlögin frá 1958. Lögin gerðu það að verkum að fjárfestingarfyrirtæki fyrir lítil fyrirtæki gætu fengið leyfi frá Samtökum smáfyrirtækja sem stofnað hafði verið fimm árum áður.

Áhættufé, eðli málsins samkvæmt, fjárfestir í nýjum fyrirtækjum með mikla vaxtarmöguleika en einnig nægilega mikla áhættu til að fæla banka frá. Það kemur því ekki á óvart að Fairchild Semiconductor (FCS), eitt fyrsta og farsælasta hálfleiðarafyrirtækið, var fyrsta sprotafyrirtækið með áhættufjármagn og setti mynstur fyrir náið samband áhættufjármagns við nýja tækni á flóasvæði San Francisco. .

Einkahlutafélög á því svæði og tíma setja einnig þær venjur sem notaðar eru í dag, stofna samlagshlutafélög til að halda fjárfestingum þar sem sérfræðingar myndu starfa sem almennir félagar og þeir sem leggja til fjármagnið myndu þjóna sem óvirkir aðilar með takmarkaðri stjórn. Fjöldi sjálfstæðra áhættufjármagnsfyrirtækja jókst á næsta áratug, sem varð til þess að National Venture Capital Association var stofnað árið 1973.

Áhættufé hefur síðan vaxið í hundrað milljarða dollara iðnað, með heildarfjárfestingar upp á 330 milljarða dala árið 2021. Í dag eru þekktir áhættufjárfestar meðal annars Jim Breyer, snemma Facebook (META), nú Meta, fjárfestir, Peter Fenton, snemma fjárfestir í Twitter (TWTR), og Peter Thiel, meðstofnandi PayPal (PYPL).

$333 milljarðar

Verðmæti allra áhættufjárfestinga árið 2021, metupphæð.

Stöður innan VC fyrirtækis

Almenn uppbygging hlutverka innan áhættufjármagnsfyrirtækis er mismunandi frá fyrirtæki til fyrirtækis, en hægt er að skipta þeim niður í um það bil þrjár stöður:

Félagar koma venjulega inn í VC fyrirtæki með reynslu annaðhvort í viðskiptaráðgjöf eða fjármálum, og stundum gráðu í viðskiptum. Þeir hafa tilhneigingu til að vinna meira í greiningarvinnu, greina viðskiptamódel, þróun iðnaðar og geira, en vinna einnig með fyrirtækjum í eigu fyrirtækis. Þrátt fyrir að þeir taki ekki lykilákvarðanir geta félagar kynnt efnileg fyrirtæki fyrir yfirstjórn fyrirtækisins.
Skólastjóri er fagmaður á meðalstigi, situr venjulega í stjórn eignasafnsfyrirtækja og sér um að tryggja að þau starfi án mikilla hiksta. Þeir sjá einnig um að bera kennsl á fjárfestingartækifæri fyrir fyrirtækið til að fjárfesta í og semja um kjör fyrir bæði kaup og útgöngu.
Skólastjórar eru á „samstarfsbraut“, allt eftir ávöxtun sem þeir geta skilað af samningum sem þeir gera. Samstarfsaðilar einbeita sér fyrst og fremst að því að bera kennsl á svæði eða tiltekin fyrirtæki til að fjárfesta í, samþykkja samninga hvort sem það eru fjárfestingar eða útgöngur, sitja stundum í stjórn eignasafnsfyrirtækja og almennt vera fulltrúi fyrirtækisins.

Hápunktar

Vegna óvissu um að fjárfesta í ósönnuðum fyrirtækjum, hafa áhættufjárfestar tilhneigingu til að upplifa mikla misheppni. Hins vegar, fyrir þær fjárfestingar sem ganga vel, eru umbunin veruleg.
Ný fyrirtæki leita oft til verðbréfasjóða fyrir fjármögnun til að stækka og markaðssetja vörur sínar.
Framtaksfjárfestir (VC) er fjárfestir sem útvegar ungum fyrirtækjum fjármagn í skiptum fyrir eigið fé.
Sumir af þekktustu áhættufjárfestunum eru Jim Breyer, snemma fjárfestir í Facebook, og Peter Fenton, fjárfestir í Twitter.

Algengar spurningar

Hvernig eru áhættufjármagnsfyrirtæki uppbyggð?

VC fyrirtæki stjórna venjulega safni fjármuna sem safnað er frá auðugum einstaklingum, tryggingafélögum, lífeyrissjóðum og öðrum fagfjárfestum. Þrátt fyrir að allir samstarfsaðilarnir hafi hluta eignarhalds á sjóðnum ákveður VC fyrirtækið hvernig sjóðurinn verður fjárfestur, venjulega í fyrirtækjum sem eru talin of áhættusöm fyrir banka eða fjármagnsmarkaði. Áhættufjármagnsfyrirtækinu er vísað til sem almennur meðeigandi og hinir fjármögnunaraðilarnir eru nefndir hlutafélagar.

Hvernig eru áhættufjárfestum greidd bætur?

Áhættufjárfestar græða peninga á vöxtum fjárfestinga sinna, sem og stjórnunargjöldum. Flest VC fyrirtæki safna um 20% af hagnaðinum frá einkahlutasjóðnum, en afgangurinn fer til hlutafélaga þeirra. Almennir samstarfsaðilar geta einnig innheimt 2% viðbótargjald.

Hver eru áberandi hlutverk í VC fyrirtæki?

Hver VC sjóður er mismunandi, en hlutverk þeirra má skipta í um það bil þrjár stöður: hlutdeildarfélaga, skólastjóra og samstarfsaðila. Sem yngra hlutverk taka félagar venjulega þátt í greiningarvinnu, en þeir geta einnig hjálpað til við að kynna nýja möguleika fyrir fyrirtækinu. Skólastjórar eru á hærra stigi og taka meiri þátt í rekstri eignasafnsfyrirtækja VC-fyrirtækisins. Á hæsta þrepinu eru samstarfsaðilar fyrst og fremst einbeittir að því að bera kennsl á ákveðin fyrirtæki eða markaðssvæði til að fjárfesta í og samþykkja nýjar fjárfestingar eða útgöngur.