Veginn meðalaldur (WAM)

Hvað er veginn meðalþroski (WAM)?

Veginn meðaltími (WAM) er veginn meðaltími fram að gjalddaga veðlána í veðtryggðu verðbréfi (MBS). Þetta hugtak er notað víðar til að lýsa gjalddaga í safni skuldabréfa, þar með talið skuldabréfa fyrirtækja og sveitarfélaga. Því hærra sem WAM er, því lengri tíma tekur það að gjalddaga öll veð eða skuldabréf í eignasafninu. WAM er notað til að stjórna skuldasöfnum og til að meta frammistöðu stjórnenda skuldasafna.

WAM er nátengd veginn meðalaldur lána (WALA).

Skilningur á vegnum meðalþroska

WAM er reiknað með því að reikna út prósentuvirði hvers veðs eða skuldaskjals í eignasafninu. Fjöldi mánaða eða ára fram að gjalddaga skuldabréfsins er margfaldaður með hverju hlutfalli og er summan af milliheildum jöfn vegnum meðaltíma skuldabréfa í safninu.

WAM er notað sem tæki til að stýra skuldabréfasöfnum og til að meta frammistöðu eignasafnsstjóra. Verðbréfasjóðir bjóða til dæmis skuldabréfasöfn með ýmsum WAM leiðbeiningum og sjóðasafn getur haft WAM allt að fimm ár eða allt að 30 ár. Fjárfestirinn getur valið skuldabréfasjóð sem passar við ákveðinn fjárfestingartíma. Fjárfestingarmarkmið sjóðsins felur í sér viðmið, svo sem skuldabréfavísitölu, og WAM viðmiðasafnsins er í boði fyrir fjárfesta og eignasafnsstjóra. Afkoma eignasafnsstjóra er metin út frá ávöxtunarkröfu og WAM á skuldabréfasafni sjóðsins.

Skuldabréfastiga er fjárfestingarstefna sem felur í sér að kaupa skuldabréf með mismunandi gjalddaga, sem þýðir að dollararnir í eignasafninu skila sér til fjárfestisins á mismunandi tímapunktum. Stigaaðferð gerir eigandanum kleift að endurfjárfesta gjalddaga skuldabréfa á núverandi vöxtum með tímanum, sem dregur úr hættu á að endurfjárfesta allt eignasafnið þegar vextir eru lágir. Skuldabréfastiga hjálpar tekjumiðuðum fjárfesti að viðhalda sanngjörnum vöxtum á skuldabréfasafni og þessir fjárfestar nota WAM til að meta eignasafnið.

Dæmi um hvernig WAM er reiknað

Gerum til dæmis ráð fyrir að fjárfestir eigi $30.000 eignasafn, sem inniheldur þrjár skuldabréfaeignir.

Skuldabréf A er $5.000 skuldabréf (16,7% af heildareignasafninu) og er á gjalddaga eftir 10 ár
Skuldabréf B er $10.000 fjárfesting (33,3%) sem er á gjalddaga eftir sex ár.
Skuldabréf C, $15.000 skuldabréf (50%) með gjalddaga til fjögurra ára.

Til að reikna út WAM er hver prósenta margfölduð með árunum fram að gjalddaga, þannig að fjárfestirinn getur notað þessa formúlu: (16,7% X 10 ár) + (33,3% X 6 ár) + (50% X 4 ár) = 5,67 ár , eða um fimm ár, átta mánuði.

Veginn meðaltími á móti veginn meðalaldur lána

Veginn meðaltími (WAM) og veginn meðalaldur lána (WALA) eru báðir notaðir til að meta líkur á að fjárfesting í veðtryggðu verðbréfi sé arðbær. Hins vegar hefur WAM tilhneigingu til að vera víðtækari mælikvarði á gjalddaga safns veðtryggðra verðbréfa. Það mælir meðaltímann sem það tekur verðbréf í skuldasafni að gjalddaga, vegið í hlutfalli við dollaraupphæð sem fjárfest er í safninu. Söfn með hærri veginn meðaltíma eru næmari fyrir vaxtabreytingum.

WALA er í raun reiknað sem andhverfa WAM: WAM reiknar út prósentuvirði hvers veðs eða skuldaskjals í eignasafninu. Fjöldi mánaða eða ára fram að gjalddaga skuldabréfsins er margfaldaður með hverju hlutfalli og er summan af milliheildum jöfn vegnum meðaltíma skuldabréfa í safninu.

Hápunktar

Lengri WAM felur í sér nokkru meiri vaxta- og útlánaáhættu en MBS með styttri WAM.
Veginn meðaltími (WAM) er mælikvarði á heildargjalddaga veðlánanna sem safnað er saman í veðtryggt verðbréf (MBS).
WAM er andstæða annars vinsæls MBS lengdarmælis: veginn meðalaldur lána (WALA).