Scambio - Opzione di scambio
Che cos'è un'opzione Swaption - Swap?
Una swaption, nota anche come opzione swap, si riferisce a un'opzione per stipulare uno swap su tassi di interesse o qualche altro tipo di swap. In cambio di un premio per le opzioni,. l'acquirente acquisisce il diritto, ma non l'obbligo, di stipulare uno specifico contratto di swap con l'emittente in una determinata data futura.
Cosa ti dice un'opzione Swaption - Swap?
Le swaption sono di due tipi principali: swaption del pagatore e swaption del ricevitore. In una payer swaption, l'acquirente ha il diritto, ma non l'obbligo, di stipulare un contratto di swap in cui diventa pagatore a tasso fisso e ricevente a tasso variabile . Un receiver swaption è l'opposto, cioè l'acquirente ha la possibilità di stipulare un contratto swap dove riceverà il tasso fisso e pagherà il tasso variabile.
Gli swap sono contratti over-the-counter e non sono standardizzati, come le opzioni su azioni oi contratti futures. Pertanto, l'acquirente e il venditore devono concordare entrambi il prezzo della swaption, il tempo fino alla scadenza della swaption, l' importo nozionale e i tassi fissi/variabili.
Al di lĂ di questi termini, l'acquirente e il venditore devono anche concordare se lo stile di scambio sarĂ bermudiano, europeo o americano. Questi nomi di stile non hanno nulla a che fare con la geografia; facendo invece riferimento alla metodologia con cui verrĂ eseguita la swaption.
Poiché le swaption sono contratti personalizzati, nei termini possono essere inclusi termini più creativi, personalizzati e/o unici.
Come funziona il mercato delle opzioni di swaption?
Gli swap sono generalmente utilizzati per coprire posizioni in opzioni su obbligazioni, per aiutare nella ristrutturazione delle posizioni correnti, per modificare un portafoglio o per adeguare il profilo di guadagno aggregato di una parte. A causa della natura delle swaption, i partecipanti al mercato sono in genere grandi istituzioni finanziarie, banche e/o hedge fund. Anche le grandi societĂ partecipano al mercato degli swaption per aiutare a gestire il rischio di tasso di interesse.
I contratti swap sono offerti nella maggior parte delle principali valute mondiali, inclusi il dollaro statunitense (USD), l'euro e la sterlina britannica. Le banche commerciali sono generalmente i principali market maker perché l'immenso capitale tecnologico e umano necessario per monitorare e mantenere un portafoglio di swaption è solitamente fuori dalla portata delle aziende di piccole dimensioni.
Mette in risalto
Scambio Bermudan: l'acquirente può esercitare l'opzione e stipulare lo scambio specificato in una serie predeterminata di date specifiche.
Scambio europeo: l'acquirente può esercitare l'opzione e stipulare lo scambio solo alla data di scadenza dello scambio.
American swaption: l'acquirente può esercitare l'opzione e stipulare lo swap in qualsiasi giorno compreso tra l'origine dello swap e la data di scadenza. (Potrebbe esserci un breve periodo di blocco dopo l'origine.)
