Finanza comportamentale
Che cos'è la finanza comportamentale?
La finanza comportamentale, un sottocampo dell'economia comportamentale,. propone che le influenze e i pregiudizi psicologici influenzino i comportamenti finanziari degli investitori e dei professionisti finanziari. Inoltre, influenze e pregiudizi possono essere la fonte per la spiegazione di tutti i tipi di anomalie di mercato e in particolare di anomalie di mercato nel mercato azionario, come forti aumenti o cali del prezzo delle azioni. Poiché la finanza comportamentale è una parte integrante dell'investimento, la Securities and Exchange Commission ha personale specificamente concentrato sulla finanza comportamentale.
Capire la finanza comportamentale
La finanza comportamentale può essere analizzata da una varietà di prospettive. I rendimenti del mercato azionario sono un'area della finanza in cui si presume spesso che i comportamenti psicologici influenzino i risultati e i rendimenti del mercato, ma ci sono anche molti diversi punti di osservazione. Lo scopo della classificazione della finanza comportamentale è aiutare a capire perché le persone fanno determinate scelte finanziarie e come queste scelte possono influenzare i mercati.
All'interno della finanza comportamentale, si presume che i partecipanti finanziari non siano perfettamente razionali e autocontrollati, ma piuttosto psicologicamente influenti con tendenze in qualche modo normali e autocontrollate. Il processo decisionale finanziario spesso si basa sulla salute mentale e fisica dell'investitore. Quando la salute generale di un investitore migliora o peggiora, il suo stato mentale cambia spesso. Ciò influisce sul loro processo decisionale e razionalità nei confronti di tutti i problemi del mondo reale, compresi quelli specifici della finanza.
Uno degli aspetti chiave degli studi di finanza comportamentale è l'influenza dei pregiudizi. I pregiudizi possono verificarsi per una serie di motivi. I pregiudizi possono solitamente essere classificati in uno dei cinque concetti chiave. Comprendere e classificare diversi tipi di pregiudizi finanziari comportamentali può essere molto importante quando ci si limita allo studio o all'analisi dei risultati e dei risultati dell'industria o del settore.
Concetti di finanza comportamentale
La finanza comportamentale comprende in genere cinque concetti principali:
Contabilità mentale : la contabilità mentale si riferisce alla propensione delle persone a allocare denaro per scopi specifici.
Comportamento della mandria: Il comportamento della mandria afferma che le persone tendono a imitare i comportamenti finanziari della maggior parte della mandria. La pastorizia è nota nel mercato azionario come la causa dietro drammatici rally e vendite.
Divario emotivo: il divario emotivo si riferisce al processo decisionale basato su emozioni estreme o tensioni emotive come ansia, rabbia, paura o eccitazione. Spesso, le emozioni sono una delle ragioni principali per cui le persone non fanno scelte razionali.
Ancoraggio : l'ancoraggio si riferisce all'associazione di un livello di spesa a un determinato riferimento. Gli esempi possono includere la spesa coerentemente basata su un livello di budget o la razionalizzazione della spesa in base a diverse utilità di soddisfazione.
Autoattribuzione : l'autoattribuzione si riferisce alla tendenza a fare scelte basate sull'eccessiva fiducia nelle proprie conoscenze o abilità . L'autoattribuzione di solito deriva da un'abilità intrinseca in un'area particolare. All'interno di questa categoria, gli individui tendono a classificare le proprie conoscenze più in alto rispetto ad altri, anche quando oggettivamente non sono all'altezza.
La finanza comportamentale viene sfruttata attraverso i premi delle carte di credito, poiché è più probabile che i consumatori siano disposti a spendere punti, premi o miglia invece di pagare le transazioni con contanti diretti.
Alcuni pregiudizi rivelati dalla finanza comportamentale
Scomponendo ulteriormente i pregiudizi, sono stati identificati molti pregiudizi e tendenze individuali per l'analisi della finanza comportamentale. Alcuni di questi includono:
Bias di conferma
Il bias di conferma è quando gli investitori hanno un pregiudizio nell'accettare informazioni che confermano la loro convinzione già consolidata in un investimento. Se le informazioni emergono, gli investitori accettano prontamente di confermare che hanno ragione sulla loro decisione di investimento, anche se le informazioni sono errate.
Bias esperienziale
Un bias esperienziale si verifica quando il ricordo degli eventi recenti degli investitori li rende distorti o li porta a credere che è molto più probabile che l'evento si ripeta. Per questo motivo, è anche noto come bias di recency o bias di disponibilità .
Ad esempio, la crisi finanziaria del 2008 e del 2009 ha portato molti investitori ad uscire dal mercato azionario. Molti avevano una visione triste dei mercati e probabilmente si aspettavano maggiori difficoltà economiche nei prossimi anni. L'esperienza di aver attraversato un evento così negativo ha aumentato la loro distorsione o probabilità che l'evento potesse ripresentarsi. In realtà , l'economia si è ripresa e il mercato si è ripreso negli anni a seguire.
Avversione alla perdita
L'avversione alle perdite si verifica quando gli investitori attribuiscono un peso maggiore alla preoccupazione per le perdite rispetto al piacere dei guadagni di mercato. In altre parole, è molto più probabile che cerchino di assegnare una priorità più alta all'evitare le perdite piuttosto che al guadagno degli investimenti.
Di conseguenza, alcuni investitori potrebbero volere un pagamento più alto per compensare le perdite. Se il payout elevato non è probabile, potrebbero cercare di evitare del tutto le perdite anche se il rischio dell'investimento è accettabile da un punto di vista razionale.
Applicando l'avversione alla perdita all'investimento, il cosiddetto effetto di disposizione si verifica quando gli investitori vendono i loro vincitori e si aggrappano ai loro perdenti. Il pensiero degli investitori è che vogliono realizzare guadagni rapidamente. Tuttavia, quando un investimento sta perdendo denaro, lo manterranno perché vogliono tornare al prezzo pari o iniziale. Gli investitori tendono ad ammettere rapidamente di avere ragione su un investimento (quando c'è un guadagno).
Tuttavia, gli investitori sono riluttanti ad ammettere di aver commesso un errore di investimento (quando c'è una perdita). Il difetto nella distorsione della disposizione è che la performance dell'investimento è spesso legata al prezzo di entrata per l'investitore. In altre parole, gli investitori valutano la performance del loro investimento in base al loro prezzo di ingresso individuale, ignorando i fondamentali o gli attributi dell'investimento che potrebbero essere cambiati.
Bias di familiaritÃ
Il pregiudizio della familiarità si ha quando gli investitori tendono a investire in ciò che sanno, come società nazionali o investimenti di proprietà locale. Di conseguenza, gli investitori non sono diversificati in più settori e tipi di investimenti, il che può ridurre il rischio. Gli investitori tendono a puntare su investimenti che hanno una storia o con cui hanno familiarità .
Il pregiudizio di familiarità può verificarsi in tanti modi. Potresti resistere a investire in un'azienda specifica a causa del settore in cui si trova, dove opera, quali prodotti vende, chi supervisiona la gestione dell'azienda, chi è la sua base di clientela, come svolge il suo marketing e quanto complessa la sua contabilità è.
Finanza comportamentale in borsa
L' ipotesi del mercato efficiente ( EMH ) afferma che in un dato momento in un mercato altamente liquido,. i prezzi delle azioni sono valutati in modo efficiente per riflettere tutte le informazioni disponibili. Tuttavia, molti studi hanno documentato fenomeni storici a lungo termine nei mercati mobiliari che contraddicono l'ipotesi del mercato efficiente e non possono essere catturati in modo plausibile in modelli basati sulla perfetta razionalità dell'investitore.
L'EMH si basa generalmente sulla convinzione che i partecipanti al mercato vedano i prezzi delle azioni razionalmente sulla base di tutti i fattori intrinseci ed esterni attuali e futuri. Quando si studia il mercato azionario, la finanza comportamentale ritiene che i mercati non siano completamente efficienti. Ciò consente di osservare come i fattori psicologici e sociali possono influenzare l'acquisto e la vendita di azioni.
La comprensione e l'utilizzo dei pregiudizi di finanza comportamentale possono essere applicati alle azioni e ad altri movimenti del mercato commerciale su base giornaliera. In generale, le teorie della finanza comportamentale sono state utilizzate anche per fornire spiegazioni più chiare di sostanziali anomalie del mercato come bolle e profonde recessioni. Sebbene non facciano parte di EMH, gli investitori e i gestori di portafoglio hanno un interesse acquisito nella comprensione delle tendenze della finanza comportamentale. Queste tendenze possono essere utilizzate per analizzare i livelli e le fluttuazioni dei prezzi di mercato a fini speculativi e decisionali.
Mette in risalto
Alcuni aspetti finanziari comportamentali comuni includono l'avversione alla perdita, il pregiudizio del consenso e le tendenze alla familiarità .
La finanza comportamentale può essere analizzata per comprendere i diversi risultati in una varietà di settori e industrie.
La teoria del mercato efficiente che afferma che tutte le azioni hanno un prezzo equo sulla base di tutte le informazioni pubbliche disponibili viene spesso smentita per non aver incorporato comportamenti emotivi irrazionali.
Uno degli aspetti chiave degli studi sulla finanza comportamentale è l'influenza dei pregiudizi psicologici.
La finanza comportamentale è un'area di studio incentrata su come le influenze psicologiche possono influenzare i risultati del mercato.
FAQ
In che modo la finanza comportamentale differisce dalla teoria finanziaria tradizionale?
La teoria mainstream, d'altra parte, presuppone nei suoi modelli che le persone siano attori razionali, che siano libere dalle emozioni o dagli effetti della cultura e delle relazioni sociali e che le persone siano massimizzatori di utilità egoistici. Presuppone inoltre, per estensione, che i mercati siano efficienti e che le imprese siano organizzazioni razionali che massimizzano i profitti. La finanza comportamentale contrasta ciascuna di queste ipotesi.
Cosa ci dice la finanza comportamentale?
La finanza comportamentale ci aiuta a capire come le decisioni finanziarie su cose come investimenti, pagamenti, rischio e debito personale siano fortemente influenzate dalle emozioni umane, dai pregiudizi e dai limiti cognitivi della mente nell'elaborazione e nella risposta alle informazioni.
Qual è un esempio di scoperta nella finanza comportamentale?
Si scopre che gli investitori si aggrappano sistematicamente alla perdita di investimenti troppo a lungo di quanto previsto dalle aspettative razionali e vendono anche i vincitori troppo presto. Questo è noto come effetto di disposizione ed è un'estensione del concetto di avversione alla perdita al dominio dell'investimento. Invece di bloccare una perdita di carta, gli investitori che detengono posizioni in perdita possono persino raddoppiare e assumersi maggiori rischi nella speranza di raggiungere il pareggio.
In che modo la conoscenza della finanza comportamentale aiuta?
Comprendendo come e quando le persone deviano dalle aspettative razionali, la finanza comportamentale fornisce un modello per aiutarci a prendere decisioni migliori e più razionali quando si tratta di questioni finanziarie.
