Costo del capitale composito
Qual è il costo composito del capitale?
Il costo composito del capitale è il costo di una società per finanziare la propria attività , determinato e indicato anche come " costo medio ponderato del capitale " o WACC.
Il costo composito del capitale è calcolato moltiplicando il costo di ciascuna componente del capitale per il suo peso proporzionale. Il debito e l'equità di una società , o la sua struttura del capitale,. includono in genere azioni ordinarie, azioni privilegiate,. obbligazioni e qualsiasi altro debito a lungo termine.
Capire il costo composito del capitale
Le aziende hanno una varietĂ di opzioni disponibili per raccogliere fondi per fare investimenti e finanziare le loro operazioni. Includono la vendita di azioni mediante l'emissione di azioni della societĂ , la vendita di debiti,. il prestito di denaro sotto forma di obbligazioni o prestiti che devono essere rimborsati in un secondo momento o una combinazione dei due.
Il costo composito del capitale ci dice quanto sborsa un'azienda, al netto delle tasse, per mettere le mani sui soldi di cui ha bisogno per cavarsela ed espandersi. Capire questo tasso medio può tornare utile per una serie di motivi. Tra le altre cose, dà a finanziatori e detentori di azioni un'idea del rendimento che possono aspettarsi di ricevere sui fondi o sul capitale che hanno fornito.
Un alto costo composito del capitale indica che un'azienda ha alti costi di finanziamento. Un basso costo composito del capitale, invece, implica il contrario.
Esempio di costo del capitale composito
La societĂ ABC produce rendimenti del 22% e ha un costo del capitale composito del 12%. In altre parole, genera un rendimento del 10% su ogni dollaro investito dall'azienda o crea 10 centesimi di valore per ogni dollaro speso.
La societĂ XYZ, d'altra parte, ha registrato rendimenti dell'11% e un costo del capitale composito del 17%. Sulla base di questi numeri, sembrerebbe che XYZ stia perdendo 6 centesimi per ogni dollaro speso.
Come viene utilizzato il costo composito del capitale
Aziende
La gestione aziendale si basa internamente sul costo composito del capitale per prendere decisioni. Sulla base della cifra risultante, gli amministratori sono in grado di stabilire se la societĂ potrebbe finanziare con profitto un nuovo progetto espansivo.
L'obiettivo è identificare se un investimento vale la pena e non può generare meno del suo costo.
Investitori
Gli investitori, nel frattempo, possono utilizzare il costo del capitale composito di una societĂ come uno dei numerosi fattori per decidere se acquistare le azioni della societĂ . Una societĂ con un costo del capitale composito relativamente basso potrebbe essere in una posizione migliore per crescere ed espandersi, premiando potenzialmente gli azionisti.
Importante
Mentre il costo di emissione del debito è abbastanza semplice, il costo di emissione di azioni ha più variabili.
Gli analisti di titoli consultano spesso il WACC quando valutano il valore degli investimenti. Ad esempio, nell'analisi dei flussi di cassa scontati (DCF), il WACC può essere applicato come tasso di sconto per i flussi di cassa futuri al fine di ricavare il valore attuale netto (NPV) di un'azienda.
Il WACC può anche essere utilizzato come hurdle rate rispetto al quale misurare la performance del ritorno sul capitale investito (ROIC) ed è essenziale per eseguire calcoli del valore aggiunto economico (EVA).
Considerazioni speciali
L'investitore medio potrebbe avere difficoltĂ a calcolare il costo composito del capitale. Il WACC richiede l'accesso a informazioni aziendali dettagliate e alcuni elementi della formula, come il costo del patrimonio netto,. non sono valori coerenti e possono essere riportati in modo diverso.
Di conseguenza, mentre il costo composito del capitale può spesso aiutare a fornire informazioni preziose su un'azienda, deve anche essere trattato con cautela. Nella maggior parte dei casi, si consiglia agli investitori di utilizzare questa metrica insieme ad altre per determinare se investire o meno in un'azione.
Mette in risalto
Gli investitori, nel frattempo, si affidano alla metrica per valutare se un'azione è ben posizionata per crescere e vale la pena acquistarla.
Si calcola moltiplicando il costo di ciascuna componente del capitale, incluse azioni ordinarie, azioni privilegiate, obbligazioni e altri debiti a lungo termine, per il suo peso proporzionale.
Il costo del capitale composito rappresenta il costo di una societĂ per finanziare la propria attivitĂ determinato dal suo costo medio ponderato del capitale (WACC).
Il costo composito del capitale, o WACC, viene utilizzato dalle aziende per determinare se potrebbero finanziare con profitto un nuovo progetto espansivo.
