Rapporto di copertura della liquidità (LCR)
Qual è il rapporto di copertura della liquidità (LCR)?
Il coefficiente di copertura della liquidità (LCR) si riferisce alla proporzione di attività altamente liquide detenute dalle istituzioni finanziarie, per garantire la loro capacità continua di far fronte alle obbligazioni a breve termine. Questo rapporto è essenzialmente uno stress test generico che mira ad anticipare shock a livello di mercato e assicurarsi che le istituzioni finanziarie possiedano un'adeguata conservazione del capitale, per superare eventuali interruzioni di liquidità a breve termine che potrebbero affliggere il mercato.
Comprendere il Liquidity Coverage Ratio (LCR)
Il coefficiente di copertura della liquidità (LCR) è un elemento fondamentale dell'Accordo di Basilea,. che è una serie di regolamenti sviluppati dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS). Il BCBS è un gruppo di 45 rappresentanti dei principali centri finanziari globali. Uno degli obiettivi del BCBS era obbligare le banche a detenere un livello specifico di attività altamente liquide e mantenere determinati livelli di solvibilità fiscale per scoraggiarle dal prestare elevati livelli di debito a breve termine.
Di conseguenza, le banche sono tenute a detenere una quantità di attività liquide di alta qualità sufficiente a finanziare i deflussi di cassa per 30 giorni. Le attività liquide di alta qualità comprendono solo quelle con un elevato potenziale di conversione in contanti facilmente e rapidamente. Le tre categorie di attività liquide con livelli di qualità decrescenti sono il livello 1, il livello 2A e il livello 2B.
Trenta giorni è stato scelto perché si riteneva che in una crisi finanziaria, una risposta per salvare il sistema finanziario dai governi e dalle banche centrali si sarebbe verificata in genere entro 30 giorni. In altre parole, il periodo di 30 giorni consente alle banche di avere un cuscino di liquidità in caso di corsa alle banche durante una crisi finanziaria. Il requisito di 30 giorni ai sensi dell'LCR fornisce anche alle banche centrali come la Federal Reserve Bank il tempo di intervenire e attuare misure correttive per stabilizzare il sistema finanziario.
Secondo Basilea III,. le attività di livello 1 non sono scontate nel calcolo dell'LCR, mentre le attività di livello 2A e 2B hanno rispettivamente uno sconto del 15% e del 25-50%. Le attività di livello 1 includono saldi bancari della Federal Reserve, risorse estere che possono essere ritirate rapidamente, titoli emessi o garantiti da entità sovrane specifiche e titoli emessi o garantiti dal governo statunitense.
Le attività di livello 2A includono titoli emessi o garantiti da specifiche banche multilaterali di sviluppo o entità sovrane e titoli emessi da imprese sponsorizzate dal governo statunitense. Le attività di livello 2B comprendono azioni ordinarie quotate in borsa e titoli di debito societari con rating investment grade emessi da società del settore non finanziario.
Il principale aspetto che Basilea III si aspetta che le banche traggano dalla formula è l'aspettativa di raggiungere un coefficiente di leva finanziaria superiore al 3%. Per conformarsi al requisito, la Federal Reserve Bank degli Stati Uniti ha fissato il coefficiente di leva finanziaria al 5% per le holding bancarie assicurate e al 6% per le istituzioni finanziarie di rilevanza sistemica (SIFI). Tuttavia, la maggior parte delle banche tenterà di mantenere un capitale più elevato per proteggersi dalle difficoltà finanziarie, anche se ciò significa concedere meno prestiti ai mutuatari.
Come calcolare l'LCR
Il calcolo dell'LCR è il seguente:
L'LCR è calcolato dividendo le attività liquide di alta qualità di una banca per i suoi flussi di cassa netti totali, in un periodo di stress di 30 giorni.
Le attività liquide di alta qualità comprendono solo quelle con un elevato potenziale di conversione in contanti facilmente e rapidamente.
Le tre categorie di attività liquide con livelli di qualità decrescenti sono il livello 1, il livello 2A e il livello 2B.
Ad esempio, supponiamo che la banca ABC disponga di attività liquide di alta qualità per un valore di $ 55 milioni e $ 35 milioni di flussi di cassa netti previsti, in un periodo di stress di 30 giorni:
L'LCR è calcolato da $ 55 milioni / $ 35 milioni.
L'LCR di Bank ABC è 1,57, o 157%, che soddisfa i requisiti di Basilea III.
Attuazione dell'LCR
L'LCR è stato proposto nel 2010 con revisioni e approvazione finale nel 2014. Il minimo completo del 100% non è stato richiesto fino al 2019.
Il coefficiente di copertura della liquidità si applica a tutti gli istituti bancari che hanno più di $ 250 miliardi di attività consolidate totali o più di $ 10 miliardi di esposizione estera in bilancio. Tali banche, spesso denominate SIFI, sono tenute a mantenere un LCR del 100%, il che significa detenere un importo di attività altamente liquide pari o superiore al suo flusso di cassa netto, in un periodo di stress di 30 giorni. Le attività altamente liquide possono includere contanti, buoni del Tesoro o debiti aziendali.
LCR rispetto ad altri rapporti di liquiditÃ
rapporti di liquidità sono una classe di metriche finanziarie utilizzate per determinare la capacità di un'azienda di estinguere le obbligazioni di debito correnti senza raccogliere capitali esterni. I rapporti di liquidità misurano la capacità di un'azienda di pagare le obbligazioni di debito e il suo margine di sicurezza attraverso il calcolo di metriche tra cui il rapporto corrente, il rapporto rapido e il rapporto di flusso di cassa operativo. Le passività correnti sono analizzate in relazione alle disponibilità liquide per valutare la copertura dei debiti a breve termine in caso di emergenza.
Il coefficiente di copertura della liquidità è il requisito in base al quale le banche devono detenere una quantità di attività liquide di alta qualità sufficiente a finanziare i deflussi di cassa per 30 giorni.I coefficienti di liquidità sono simili all'LCR in quanto misurano la capacità di un'azienda di soddisfare il suo breve termine obblighi finanziari.
Limitazioni dell'LCR
Una limitazione dell'LCR è che richiede alle banche di detenere più contanti e potrebbe portare a un minor numero di prestiti concessi a consumatori e imprese. Si potrebbe sostenere che se le banche emettessero un numero inferiore di prestiti, ciò potrebbe portare a una crescita economica più lenta poiché le aziende che hanno bisogno di accedere al debito per finanziare le loro operazioni e l'espansione non avrebbero accesso al capitale.
D'altra parte, un'altra limitazione è che non sapremo fino alla prossima crisi finanziaria se l'LCR fornisce un cuscino finanziario sufficiente per le banche o se è insufficiente per finanziare i deflussi di cassa per 30 giorni. L'LCR è uno stress test che mira a garantire che gli istituti finanziari dispongano di capitale sufficiente durante le interruzioni di liquidità a breve termine.
Mette in risalto
Naturalmente, non sapremo fino alla prossima crisi finanziaria se l'LCR fornisce un cuscino finanziario sufficiente per le banche o se è insufficiente.
L'LCR è un requisito ai sensi di Basilea III in base al quale le banche sono tenute a detenere una quantità di attività liquide di alta qualità sufficiente a finanziare i deflussi di cassa per 30 giorni.
L'LCR è uno stress test che mira ad anticipare shock a livello di mercato e ad assicurarsi che le istituzioni finanziarie possiedano un'adeguata conservazione del capitale per superare eventuali interruzioni di liquidità a breve termine.
FAQ
Quali sono gli accordi di Basilea?
Gli Accordi di Basilea sono una serie di tre accordi di regolamentazione bancaria sequenziale (Basilea I, II e III) stabiliti dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS). Il BCBS è un gruppo di 45 rappresentanti dei principali centri finanziari globali. Il Comitato fornisce raccomandazioni in materia di regolamentazione bancaria e finanziaria, in particolare in materia di rischio di capitale, rischio di mercato e rischio operativo. Gli accordi garantiscono che le istituzioni finanziarie dispongano di un capitale sufficiente per assorbire perdite impreviste. Il coefficiente di copertura della liquidità (LCR) è un elemento fondamentale dell'Accordo di Basilea.
Quali sono alcune limitazioni dell'LCR?
Una limitazione dell'LCR è che richiede alle banche di detenere più liquidità e potrebbe portare a un minor numero di prestiti concessi a consumatori e imprese, il che potrebbe comportare una crescita economica più lenta. Un altro è che non si saprà fino alla prossima crisi finanziaria se l'LCR fornirà alle banche un cuscino finanziario sufficiente per sopravvivere prima che i governi e le banche centrali possano venire in loro soccorso.
Qual è l'LCR per una SIFI?
Un'istituzione finanziaria di importanza sistemica (SIFI) è una banca, un'assicurazione o un altro istituto finanziario che le autorità di regolamentazione federali degli Stati Uniti ritengono rappresenterebbe un serio rischio per l'economia se dovesse crollare. Attualmente, questi sono definiti come istituti bancari che hanno più di $ 250 miliardi di attività consolidate totali o più di $ 10 miliardi di esposizione estera in bilancio. Sono tenuti a mantenere un LCR del 100%, il che significa detenere una quantità di attività altamente liquide pari o superiore al suo flusso di cassa netto, in un periodo di stress di 30 giorni.
