Liquidity Coverage Ratio (LCR)
Hvad er Liquidity Coverage Ratio (LCR)?
Likviditetsdækningsgraden (LCR) refererer til andelen af meget likvide aktiver, der besiddes af finansielle institutioner, for at sikre deres løbende evne til at opfylde kortsigtede forpligtelser. Dette forhold er i det væsentlige en generisk stresstest, der har til formål at forudse markedsdækkende chok og sikre, at finansielle institutioner har passende kapitalbevarelse, for at undgå kortsigtede likviditetsforstyrrelser, der kan plage markedet.
Forståelse af Liquidity Coverage Ratio (LCR)
Likviditetsdækningsgraden (LCR) er en vigtig takeaway fra Basel-aftalen,. som er en række regler udviklet af The Basel Committee on Banking Supervision (BCBS). BCBS er en gruppe på 45 repræsentanter fra store globale finansielle centre. Et af målene med BCBS var at give bankerne mandat til at holde et bestemt niveau af meget likvide aktiver og opretholde visse niveauer af finanspolitisk solvens for at afskrække dem fra at udlåne høje niveauer af kortfristet gæld.
Som følge heraf er banker forpligtet til at holde et beløb af højkvalitets likvide aktiver, der er nok til at finansiere pengestrømme i 30 dage. Likvide aktiver af høj kvalitet omfatter kun dem med et stort potentiale for nemt og hurtigt at blive konverteret til kontanter. De tre kategorier af likvide aktiver med niveauer af faldende kvalitet er niveau 1, niveau 2A og niveau 2B.
Tredive dage blev valgt, fordi man mente, at i en finanskrise ville en reaktion for at redde det finansielle system fra regeringer og centralbanker typisk ske inden for 30 dage. Med andre ord giver 30-dagesperioden banker mulighed for at have en pude af kontanter i tilfælde af et påløb på banker under en finanskrise. 30-dages kravet under LCR giver også centralbanker som Federal Reserve Bank tid til at træde til og implementere korrigerende foranstaltninger for at stabilisere det finansielle system.
Under Basel III diskonteres niveau 1-aktiver ikke ved beregning af LCR, mens niveau 2A- og niveau 2B-aktiver har henholdsvis 15 % og 25-50 % rabat. Niveau 1-aktiver omfatter Federal Reserve-banksaldi, udenlandske ressourcer, der kan trækkes hurtigt ud, værdipapirer udstedt eller garanteret af specifikke statslige enheder og amerikanske statsudstedte eller garanterede værdipapirer.
Niveau 2A-aktiver omfatter værdipapirer udstedt eller garanteret af specifikke multilaterale udviklingsbanker eller suveræne enheder og værdipapirer udstedt af amerikanske regeringssponsorerede virksomheder. Niveau 2B-aktiver omfatter børsnoterede almindelige aktier og virksomhedsobligationer af investeringsgrad udstedt af ikke-finansielle selskaber.
Den primære takeaway, som Basel III forventer, at bankerne vil hente fra formlen, er forventningen om at opnå en gearingsgrad på over 3 %. For at overholde kravet fastsatte Federal Reserve Bank i USA gearingsgraden til 5 % for forsikrede bankholdingselskaber og 6 % for systemisk vigtige finansielle institutioner (SIFI'er). De fleste banker vil dog forsøge at opretholde en højere kapital for at afbøde sig selv fra økonomisk nød, selvom det betyder at udstede færre lån til låntagere.
Sådan beregnes LCR
Beregning af LCR er som følger:
LCR beregnes ved at dividere en banks likvide aktiver af høj kvalitet med dens samlede nettopengestrømme over en 30-dages stressperiode.
De likvide aktiver af høj kvalitet omfatter kun dem med et stort potentiale for nemt og hurtigt at blive omdannet til kontanter.
De tre kategorier af likvide aktiver med faldende kvalitetsniveauer er niveau 1, niveau 2A og niveau 2B.
Lad os for eksempel antage, at banken ABC har likvide aktiver af høj kvalitet til en værdi af $55 millioner og $35 millioner i forventede nettopengestrømme over en 30-dages stressperiode:
LCR er beregnet af $55 millioner / $35 millioner.
Bank ABC's LCR er 1,57, eller 157%, hvilket opfylder kravet under Basel III.
Implementering af LCR
LCR blev foreslået i 2010 med revisioner og endelig godkendelse i 2014. Det fulde minimum på 100 % var først påkrævet i 2019.
Likviditetsdækningsgraden gælder for alle pengeinstitutter, der har mere end 250 milliarder USD i samlede konsoliderede aktiver eller mere end 10 milliarder USD i balancen udenlandsk eksponering. Sådanne banker - ofte omtalt som SIFI - er forpligtet til at opretholde en 100 % LCR, hvilket betyder at have en mængde meget likvide aktiver, der er lig med eller større end dens nettopengestrøm, over en 30-dages stressperiode. Meget likvide aktiver kan omfatte kontanter, statsobligationer eller virksomhedsgæld.
LCR vs. Andre likviditetsforhold
Likviditetsforhold er en klasse af finansielle målinger, der bruges til at bestemme en virksomheds evne til at betale af på nuværende gældsforpligtelser uden at rejse ekstern kapital. Likviditetsforhold måler en virksomheds evne til at betale gældsforpligtelser og dens sikkerhedsmargin gennem beregning af målinger, herunder det aktuelle forhold, quick ratio og driftslikviditetsforhold. Kortfristede forpligtelser analyseres i forhold til likvide aktiver for at vurdere dækningen af kortfristet gæld i en nødsituation.
Likviditetsdækningsgraden er kravet om, at banker skal have en mængde likvide aktiver af høj kvalitet, der er nok til at finansiere pengestrømme i 30 dage. Likviditetsforhold svarer til LCR, idet de måler en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede forhold. økonomiske forpligtelser.
Begrænsninger af LCR
En begrænsning ved LCR er, at den kræver, at banker har flere kontanter og kan føre til færre lån udstedt til forbrugere og virksomheder. Man kan argumentere for, at hvis bankerne udsteder et færre antal lån, kan det føre til langsommere økonomisk vækst, da virksomheder, der har brug for adgang til gæld for at finansiere deres drift og ekspansion, ikke vil have adgang til kapital.
På den anden side er en anden begrænsning, at vi først ved den næste finanskrise, om LCR giver en finansiel pude nok til banker, eller om den er utilstrækkelig til at finansiere pengestrømme i 30 dage. LCR er en stresstest, der har til formål at sikre, at finansielle institutioner har tilstrækkelig kapital under kortsigtede likviditetsafbrydelser.
##Højdepunkter
Vi ved selvfølgelig ikke før næste finanskrise, om LCR giver en finansiel polstring nok til bankerne, eller om den er utilstrækkelig.
LCR er et krav i henhold til Basel III, hvor banker er forpligtet til at holde et beløb af højkvalitets likvide aktiver, der er nok til at finansiere pengestrømme i 30 dage.
LCR er en stresstest, der har til formål at forudse markedsdækkende chok og sikre, at finansielle institutioner besidder passende kapitalbevarelse til at undgå kortsigtede likviditetsforstyrrelser.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er Basel-aftalerne?
Basel-aftalerne er en række af tre sekventielle bankreguleringsaftaler (Basel I, II og III) fastsat af Basel-komitéen for banktilsyn (BCBS). BCBS er en gruppe på 45 repræsentanter fra store globale finansielle centre. Udvalget giver anbefalinger om bank- og finanslovgivning, specifikt vedrørende kapitalrisiko, markedsrisiko og operationel risiko. Aftalerne sikrer, at finansielle institutioner har tilstrækkelig kapital på konto til at absorbere uventede tab. Likviditetsdækningsgraden (LCR) er en vigtig takeaway fra Basel-aftalen.
Hvad er nogle begrænsninger ved LCR?
En begrænsning af LCR er, at den kræver, at banker har flere kontanter og kan føre til færre lån udstedt til forbrugere og virksomheder, hvilket kan resultere i langsommere økonomisk vækst. En anden er, at det ikke vil vides før den næste finanskrise, om LCR giver bankerne en finansiel pude nok til at overleve, før regeringer og centralbanker kan komme dem til undsætning.
Hvad er LCR for en SIFI?
En systematisk vigtig finansiel institution (SIFI) er en bank, forsikring eller anden finansiel institution, som amerikanske føderale tilsynsmyndigheder fastslår, vil udgøre en alvorlig risiko for økonomien, hvis den skulle kollapse. I øjeblikket er disse defineret som pengeinstitutter, der har mere end $250 milliarder i samlede konsoliderede aktiver eller mere end $10 milliarder i balancen udenlandsk eksponering. De er forpligtet til at opretholde en 100 % LCR, hvilket betyder at have et beløb af meget likvide aktiver, der er lig med eller større end dets netto cash flow, over en 30-dages stressperiode.
