Performance Index Paper (PIP)
Che cos'è il Performance Index Paper (PIP)?
Performance Index Paper (PIP) è una carta commerciale a breve termine in cui il tasso di interesse è denominato e pagato in una valuta il cui valore varia con il valore di un'altra valuta.
Capire il Performance Index Paper (PIP)
I tassi di interesse dei titoli indicizzati di performance sono determinati dal tasso di cambio della valuta di base con una controvaluta. I PIP sono prodotti strutturati che possono essere personalizzati per soddisfare i requisiti specifici di un'azienda, sebbene le soglie minime siano generalmente elevate.
La carta indicizzata di performance è una variante della carta commerciale del cross currency swap e può essere utilizzata per coprire il rischio di cambio. Ad esempio, un grande esportatore statunitense preoccupato per un calo del valore dell'euro rispetto al dollaro statunitense potrebbe utilizzare un PIP che copre il rischio di ribasso dell'euro.
Un cross currency swap, chiamato anche currency coupon swap o swap combinato di tasso di interesse e valuta ( CIRCUS ), ha un lato che è un pagamento a tasso fisso e l'altro è un pagamento a tasso variabile. In questi swap, un prestito denominato in una valuta e contabilizzato a tasso fisso viene generalmente scambiato con un prestito a tasso variabile denominato in un'altra valuta. Di solito viene impiegato dove le due valute non hanno mercati swap attivi.
Le società e le istituzioni utilizzano i cross currency swap per coprire il rischio di cambio e tasso di interesse e per far corrispondere i flussi di cassa di attività e passività. Sono ideali per la copertura di transazioni di prestito perché i termini dello swap possono corrispondere ai parametri di prestito sottostanti. Le operazioni coinvolgono tipicamente due controparti e l'istituto finanziario che le agevola. Le multinazionali utilizzano tali strumenti per assumere posizioni speculative e come coperture, soprattutto in valute che non hanno mercati swap liquidi. Il movimento delle valute e dei tassi di interesse sia nelle valute che nei paesi influenzerebbe i risultati degli swap.
Altri scambi correlati
Uno swap in valuta estera di base è un accordo per lo scambio di valuta tra due parti. I pagamenti di capitale e interessi su un prestito effettuato in una valuta vengono scambiati con i pagamenti di capitale e interessi di un prestito di uguale valore in una valuta diversa. Il Federal Reserve System (FRS) ha offerto tali swap a diversi paesi in via di sviluppo nel 2008 al momento di The Great Recess il.
La Banca Mondiale ha introdotto per la prima volta gli swap su valute nel 1981. Tali swap possono essere effettuati su prestiti con scadenze fino a 10 anni. Gli swap su valute differiscono dagli swap su tassi di interesse in quanto coinvolgono anche scambi principali. In uno swap di valuta, ciascuna controparte continua a pagare gli interessi sugli importi principali scambiati fino alla scadenza del prestito. Alla scadenza, gli importi del capitale vengono scambiati al tasso inizialmente concordato, il che evita il rischio di transazione al tasso spot.
Mette in risalto
I tassi di interesse dei titoli indicizzati di performance sono determinati dal tasso di cambio della valuta base con una controvaluta.
La carta indicizzata di performance è una variazione di carta commerciale del cross currency swap e può essere utilizzata per coprire il rischio di cambio.
Performance Index Paper (PIP) è una carta commerciale a breve termine in cui il tasso di interesse è denominato e pagato in una valuta il cui valore varia con il valore di un'altra valuta.
