Papier indeksowy (PIP)

Co to jest papier indeksowy (PIP)?

Performance Index Paper (PIP) to krótkoterminowe papiery komercyjne,. w których stopa procentowa jest denominowana i wypłacana w walucie, której wartość zmienia się wraz z wartością innej waluty.

Zrozumienie papieru indeksowego wydajności (PIP)

Stopy procentowe papieru indeksowego są określane przez kurs wymiany waluty bazowej z walutą przeciwną. PIP to produkty strukturyzowane, które można dostosować do specyficznych wymagań firmy, chociaż minimalne progi są generalnie wysokie.

Papier indeksowy o wynikach to odmiana swapu walutowego w formie papierów komercyjnych, która może być wykorzystywana do zabezpieczania ryzyka walutowego. Na przykład duży eksporter z USA zaniepokojony spadkiem wartości euro w stosunku do dolara może zastosować PIP, który zabezpiecza ryzyko spadków euro.

Swap walutowy, zwany również swapem kuponów walutowych lub łącznym swapem stopy procentowej i walutowej ( CIRCUS ), ma jedną stronę, która jest płatnością o stałym oprocentowaniu,. a drugą jest płatność o zmiennym oprocentowaniu. W tego rodzaju swapach pożyczka denominowana w jednej walucie i księgowana po stałym oprocentowaniu jest zazwyczaj zamieniana na pożyczkę o zmiennym oprocentowaniu denominowaną w innej walucie. Jest zwykle stosowany, gdy dwie waluty nie mają aktywnych rynków swapów.

Firmy i instytucje stosują swapy walutowe w celu zabezpieczenia ryzyka walutowego i ryzyka stóp procentowych oraz w celu dopasowania przepływów pieniężnych z aktywów i zobowiązań. Są idealne do zabezpieczania transakcji kredytowych, ponieważ warunki swapu mogą odpowiadać parametrom kredytu bazowego. Transakcje zazwyczaj obejmują dwóch kontrahentów i instytucję finansową, która je ułatwia. Korporacje międzynarodowe wykorzystują takie instrumenty do zajmowania pozycji spekulacyjnych i jako zabezpieczenia, zwłaszcza w walutach, które nie mają płynnych rynków swapów. Zmiany walut i stóp procentowych zarówno w walutach, jak i krajach wpłynęłyby na wyniki swapów.

Inne powiązane swapy

Podstawowym swapem walutowym jest umowa wymiany walut między dwiema stronami. Spłaty kapitału i odsetek od kredytu udzielonego w jednej walucie są wymieniane na spłaty kapitału i odsetek kredytu o równej wartości w innej walucie. System Rezerwy Federalnej (FRS) zaoferował takie swapy kilku krajom rozwijającym się w 2008 r. w czasie Wielkiej Recesji.

Bank Światowy po raz pierwszy wprowadził swapy walutowe w 1981 roku. Takie swapy mogą być dokonywane na pożyczki o terminie zapadalności do 10 lat. Swapy walutowe różnią się od swapów stóp procentowych tym, że obejmują również wymianę kapitału. W przypadku swapu walutowego, każdy kontrahent nadal płaci odsetki od wymienianych kwot głównych do czasu zapadalności pożyczki. W momencie zapadalności kwoty kapitału wymieniane są po wstępnie uzgodnionym kursie, co pozwala uniknąć ryzyka transakcji po kursie spot.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Stopy procentowe papieru z indeksem wyników są ustalane na podstawie kursu waluty bazowej z walutą przeciwną.

• Papier indeksowy o wynikach to odmiana swapu walutowego w formie papierów komercyjnych, która może być wykorzystywana do zabezpieczania ryzyka walutowego.

• Performance Index Paper (PIP) to krótkoterminowe papiery komercyjne, w których stopa procentowa jest denominowana i wypłacana w walucie, której wartość zmienia się wraz z wartością innej waluty.