Leistungsindexpapier (PIP)
Was ist Performance Index Paper (PIP)?
Performance Index Paper (PIP) ist ein kurzfristiges Commercial Paper, bei dem der Zinssatz auf eine Währung lautet und in dieser gezahlt wird, deren Wert mit dem Wert einer anderen Währung variiert.
Performance Index Paper (PIP) verstehen
Die Zinssätze der Performanceindexpapiere werden durch den Wechselkurs der Basiswährung mit einer Gegenwährung bestimmt. PIPs sind strukturierte Produkte, die auf die spezifischen Anforderungen eines Unternehmens zugeschnitten werden können, wobei die Mindestschwellen in der Regel hoch sind.
Performance Index Paper ist eine Commercial-Paper-Variante des Cross Currency Swaps und kann zur Absicherung von Währungsrisiken eingesetzt werden. Beispielsweise könnte ein großer US-Exporteur, der über einen Kursverfall des Euro gegenüber dem USD besorgt ist,. einen PIP einsetzen, der das Abwärtsrisiko des Euro absichert.
Ein Cross Currency Swap, auch Währungscoupon-Swap oder kombinierter Zins- und Währungsswap ( CIRCUS ) genannt, hat eine Seite, die eine Zahlung mit festem Zinssatz und die andere Seite eine Zahlung mit variablem Zinssatz ist. Bei diesen Swaps wird ein auf eine Währung lautendes und zu einem festen Zinssatz verbuchtes Darlehen in der Regel gegen ein auf eine andere Währung lautendes variabel verzinsliches Darlehen getauscht. Es wird normalerweise verwendet, wenn die beiden Währungen keine aktiven Swap-Märkte haben.
Unternehmen und Institutionen verwenden Cross Currency Swaps, um Währungs- und Zinsrisiken abzusichern und Cashflows aus Vermögenswerten und Verbindlichkeiten aufeinander abzustimmen. Sie eignen sich ideal zur Absicherung von Kredittransaktionen, da die Swap-Bedingungen mit den zugrunde liegenden Kreditparametern übereinstimmen können. An den Transaktionen sind in der Regel zwei Gegenparteien und das Finanzinstitut beteiligt, das sie ermöglicht. Multinationale Unternehmen verwenden solche Instrumente, um spekulative Positionen einzugehen und als Absicherung, insbesondere in Währungen, die keine liquiden Swap-Märkte haben. Währungs- und Zinsbewegungen sowohl in Währungen als auch in Ländern würden die Swap-Ergebnisse beeinflussen.
Andere verwandte Swaps
Ein einfacher Devisenswap ist eine Vereinbarung über den Austausch von Währungen zwischen zwei Parteien. Tilgungs- und Zinszahlungen eines in einer Währung gewährten Darlehens werden gegen Tilgungs- und Zinszahlungen eines gleichwertigen Darlehens in einer anderen Währung getauscht. Das Federal Reserve System (FRS) bot mehreren Entwicklungsländern im Jahr 2008 zur Zeit der Großen Rezession solche Swaps an
Die Weltbank führte erstmals 1981 Währungsswaps ein. Solche Swaps können auf Kredite mit Laufzeiten von bis zu 10 Jahren abgeschlossen werden. Währungsswaps unterscheiden sich von Zinsswaps dadurch,. dass sie auch Kapitalumtausch beinhalten. Bei einem Währungsswap zahlt jede Gegenpartei weiterhin Zinsen auf die getauschten Kapitalbeträge, bis das Darlehen fällig wird. Bei Fälligkeit werden die Kapitalbeträge zum ursprünglich vereinbarten Kurs umgetauscht, wodurch das Transaktionsrisiko zum Kassakurs vermieden wird.
Höhepunkte
Die Zinssätze für Performance-Indexpapiere werden durch den Wechselkurs der Basiswährung mit einer Gegenwährung bestimmt.
Performance Index Paper ist eine Commercial-Paper-Variante des Cross Currency Swaps und kann zur Absicherung von Währungsrisiken eingesetzt werden.
Performance Index Paper (PIP) ist ein kurzfristiges Commercial Paper, bei dem der Zinssatz auf eine Währung lautet und in dieser gezahlt wird, deren Wert mit dem Wert einer anderen Währung variiert.
