Performance Index Paper (PIP)
Hvad er Performance Index Paper (PIP)?
Performance Index Paper (PIP) er kortsigtede kommercielle papirer, hvor renten er denomineret og betalt i en valuta, hvis værdi varierer med værdien af en anden valuta.
Forståelse af Performance Index Paper (PIP)
Ydelsesindekspapirrenter bestemmes af vekselkursen for basisvalutaen med en modvaluta. PIP'er er strukturerede produkter, der kan skræddersyes til at imødekomme en virksomheds specifikke krav, selvom minimumstærsklerne generelt er høje.
Performance-indekspapir er en kommercielt papirvariant af krydsvaluta-swappen og kan bruges til at afdække valutarisiko. For eksempel kan en stor amerikansk eksportør, der er bekymret for et dyk i værdien af euroen i forhold til dollaren,. anvende en PIP, der afdækker nedadgående risiko ved euroen.
En krydsvalutaswap, også kaldet en valutakuponswap eller en kombineret rente- og valutaswap ( CIRCUS ), har den ene side, der er en fast rentebetaling, og den anden er en variabel rentebetaling. I disse swaps er et lån denomineret i én valuta og bogført til en fast rente typisk swappet til et variabelt forrentet lån i en anden valuta. Det bruges normalt, hvor de to valutaer ikke har aktive swapmarkeder.
Virksomheder og institutioner bruger cross currency swaps til at afdække valuta- og renterisiko og til at matche pengestrømme fra aktiver og passiver. De er ideelle til afdækning af lånetransaktioner, fordi swapvilkårene kan matche de underliggende låneparametre. Transaktionerne involverer typisk to modparter og den finansielle institution, der faciliterer det. Multinationale selskaber bruger sådanne instrumenter til at tage spekulative positioner og som afdækning, især i valutaer, der ikke har likvide swapmarkeder. Valuta- og rentebevægelser i både valutaer og lande vil påvirke swaps-resultaterne.
Andre relaterede swaps
En grundlæggende valutaswap er en aftale om at udveksle valuta mellem to parter. Hovedstol og rentebetalinger på et lån i én valuta ombyttes til hovedstol og rentebetalinger på et lån af samme værdi i en anden valuta. Federal Reserve System (FRS) tilbød sådanne swaps til flere udviklingslande i 2008 på tidspunktet for The Great Recessi den.
Verdensbanken indførte først valutaswaps i 1981. Sådanne swaps kan laves på lån med løbetider op til 10 år. Valutaswaps adskiller sig fra renteswaps ved, at de også involverer hovedombytninger. I en valutaswap fortsætter hver modpart med at betale renter af de ombyttede hovedstol, indtil lånet udløber. Ved udløb udveksles hovedstolen til den oprindeligt aftalte kurs, hvilket undgår transaktionsrisiko til spotkursen.
Højdepunkter
Ydelsesindekspapirrenter bestemmes af vekselkursen for basisvalutaen med en modvaluta.
Performance-indekspapir er en kommercielt papirvariant af krydsvaluta-swappen og kan bruges til at afdække valutarisiko.
Performance Index Paper (PIP) er kortsigtede kommercielle papirer, hvor renten er denomineret og betalt i en valuta, hvis værdi varierer med værdien af en anden valuta.
