Collocamento istituzionale qualificato (QIP)
Che cos'è un collocamento istituzionale qualificato (QIP)
Un collocamento istituzionale qualificato (QIP) è, in sostanza, un modo per le società quotate di raccogliere capitali senza dover presentare documenti legali alle autorità di regolamentazione del mercato. È comune in India e in altri paesi del sud-est asiatico. Il Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha creato la regola per evitare la dipendenza delle società dalle risorse di capitale estero.
Come funziona un Qualified Institutional Placement (QIP).
Un collocamento istituzionale qualificato (QIP) era inizialmente una designazione di un'emissione di titoli fornita dal Securities and Exchange Board of India (SEBI). Il QIP consente a una società quotata in India di raccogliere capitali dai mercati nazionali senza la necessità di presentare alcuna richiesta di emissione alle autorità di regolamentazione del mercato. Il SEBI limita le aziende a raccogliere fondi solo attraverso l'emissione di titoli.
Il SEBI ha presentato le linee guida per questa via unica di finanziamento indiano l'8 maggio 2006. Il motivo principale per lo sviluppo di QIP era impedire all'India di dipendere troppo dal capitale straniero per finanziare la sua crescita economica.
Prima del QIP, c'era una crescente preoccupazione da parte delle autorità di regolamentazione indiane che le sue società nazionali accedessero troppo prontamente ai finanziamenti internazionali tramite le ricevute di deposito americane (ADR), le obbligazioni convertibili in valuta estera (FCCB) e le ricevute di deposito globali (GDR), piuttosto che le ricevute di deposito indiane fonti di capitale basate. Le autorità hanno proposto le linee guida QIP per incoraggiare le aziende indiane a raccogliere fondi a livello nazionale invece di attingere ai mercati esteri.
I QIP sono utili per alcuni motivi. Il loro utilizzo consente di risparmiare tempo poiché l'emissione di QIP e l'accesso al capitale è molto più rapido rispetto a un'offerta pubblica successiva (FPO). La velocità è perché i QIP hanno molte meno regole e regolamenti legali da seguire, il che li rende molto più efficienti in termini di costi. Inoltre, ci sono meno spese legali e non ci sono costi per la quotazione all'estero.
In India, 47 aziende insieme hanno raccolto 551 miliardi di Rs (8 miliardi di dollari) tramite QIP nell'anno fiscale 2018. Questa cifra è la più alta mai registrata in un anno finanziario. Tuttavia, all'inizio del 2019, 30 di questi 47 QIP erano scambiati al di sotto dei loro prezzi di emissione originali.
Regolamento per un Qualified Institutional Placement (QIP)
Per poter raccogliere capitali attraverso un QIP, un'azienda deve essere quotata in borsa insieme ai requisiti minimi di partecipazione come specificato nel loro accordo di quotazione. Inoltre, la società deve emettere almeno il 10% dei suoi titoli emessi a fondi comuni di investimento o assegnatari.
Esistono anche regolamenti per il numero di assegnatari su un QIP, a seconda dei fattori specifici all'interno di un'emissione. Inoltre, nessun singolo assegnatario può possedere più del 50% dell'emissione di debito totale. Inoltre, gli assegnatari non devono essere collegati in alcun modo ai promotori dell'emissione. Molte altre normative stabiliscono chi può o meno ricevere emissioni di titoli QIP.
Collocamenti istituzionali qualificati (QIP) e Buyer istituzionali qualificati (QIB)
Le uniche parti idonee all'acquisto di QIP sono gli acquirenti istituzionali qualificati (QIB), che sono investitori accreditati, come definiti dall'organismo di governo dei titoli e delle borse valori che lo presiedono. Questa limitazione è dovuta alla percezione che i QIB siano istituzioni con competenze e potere finanziario che consentono loro di valutare e partecipare ai mercati dei capitali, a quel livello, senza le garanzie legali di un'offerta pubblica successiva (FPO).
Mette in risalto
Gli acquirenti istituzionali qualificati (QIB) sono le uniche entità autorizzate ad acquistare QIP.
La pratica è utilizzata principalmente in India e in altri paesi del sud-est asiatico.
I collocamenti istituzionali qualificati (QIPS) sono un modo per emettere azioni al pubblico senza passare per la conformità normativa standard.
I QIP sono stati creati per evitare la dipendenza dalle risorse estere per la raccolta di capitali.
I QIP invece seguono una serie di regolamenti più flessibili ma dove gli assegnatari sono più altamente regolamentati.
