Kvalificerad institutionell placering (QIP)

Vad är en kvalificerad institutionell placering (QIP)

En kvalificerad institutionell placering (QIP) är i sin kärna ett sätt för börsnoterade företag att skaffa kapital utan att behöva lämna in juridiska papper till marknadsregulatorer. Det är vanligt i Indien och andra sydostasiatiska länder. Securities and Exchange Board of India (SEBI) skapade regeln för att undvika företags beroende av utländska kapitalresurser.

Hur en kvalificerad institutionell placering (QIP) fungerar

En kvalificerad institutionell placering (QIP) var från början en beteckning på en värdepappersemission som gavs av Securities and Exchange Board of India (SEBI). QIP tillåter ett indiskt börsnoterat företag att skaffa kapital från inhemska marknader utan att behöva lämna in några anmälningar före utfärdandet till marknadsregulatorer. SEBI begränsar företag till att endast samla in pengar genom att ge ut värdepapper.

SEBI lade fram riktlinjerna för denna unika väg för indisk finansiering den 8 maj 2006. Den främsta anledningen till att utveckla QIPs var att hindra Indien från för mycket på utländskt kapital för att finansiera dess ekonomiska tillväxt.

Före QIP fanns det en växande oro från indiska tillsynsmyndigheter att dess inhemska företag fick tillgång till internationell finansiering alltför lätt via amerikanska depåbevis (ADR), valutakonvertibla obligationer (FCCB) och globala depåbevis (GDR), snarare än indiska baserade kapitalkällor. Myndigheterna föreslog QIP-riktlinjerna för att uppmuntra indiska företag att samla in pengar på hemmaplan istället för att utnyttja utomeuropeiska marknader.

QIPs är användbara av flera skäl. Deras användning sparar tid eftersom utfärdandet av QIPs och tillgången till kapital är mycket snabbare än genom ett uppföljande offentligt erbjudande (FPO). Hastigheten beror på att QIP:er har mycket färre lagregler och förordningar att följa, vilket gör dem mycket mer kostnadseffektiva. Vidare finns det färre juridiska avgifter och det finns inga kostnader för notering utomlands.

I Indien samlade 47 företag in 551 miljarder Rs (8 miljarder USD) genom QIPs under räkenskapsåret 2018. Denna siffra är den högsta någonsin under ett räkenskapsår. I början av 2019 handlades dock 30 av dessa 47 QIP under sina ursprungliga emissionskurser.

Regler för en kvalificerad institutionell placering (QIP)

För att få anskaffa kapital genom en QIP måste ett företag vara noterat på en börs tillsammans med minimikraven för aktieinnehav enligt deras noteringsavtal. Dessutom måste företaget emittera minst 10 % av sina emitterade värdepapper till värdepappersfonder eller tilldelade innehavare.

Det finns också regler för antalet tilldelade på en QIP, beroende på de specifika faktorerna inom en emission. Dessutom får ingen enskild tilldelningshavare äga mer än 50 % av den totala skuldemissionen. Vidare får tilldelade inte på något sätt vara relaterade till initiativtagare av frågan. Flera fler regler dikterar vem som får eller inte får ta emot QIP-värdepappersemissioner.

Kvalificerade institutionella placeringar (QIPs) och Qualified Institutional Buyers (QIBs)

De enda parter som är berättigade att köpa QIPs är kvalificerade institutionella köpare (QIBs), som är ackrediterade investerare, enligt definitionen av vilket värdepappers- och börsstyrande organ som styr det. Denna begränsning beror på uppfattningen att QIBs är institutioner med expertis och finansiell makt som gör det möjligt för dem att utvärdera och delta på kapitalmarknader på den nivån utan de juridiska garantierna för ett uppföljande offentligt erbjudande (FPO).

##Höjdpunkter

• Kvalificerade köparinstitutioner (QIBs) är de enda enheterna som får köpa QIPs.

– Metoden används mest i Indien och andra sydostasiatiska länder.

• Kvalificerade institutionella placeringar (QIPS) är ett sätt att emittera aktier till allmänheten utan att gå igenom standard efterlevnad av regelverk.

• QIP skapades för att undvika beroende av utländska resurser för att anskaffa kapital.

– QIPs följer istället ett lösare regelverk men där tilldelningarna är mer reglerade.