Qualifiziertes institutionelles Praktikum (QIP)
Was ist ein qualifiziertes institutionelles Praktikum (QIP)?
Eine qualifizierte institutionelle Platzierung (QIP) ist im Kern eine Möglichkeit für börsennotierte Unternehmen, Kapital zu beschaffen, ohne den Marktaufsichtsbehörden rechtliche Unterlagen vorlegen zu müssen. Es ist in Indien und anderen südostasiatischen Ländern verbreitet. Das Securities and Exchange Board of India (SEBI) hat die Regel geschaffen, um die Abhängigkeit von Unternehmen von ausländischen Kapitalquellen zu vermeiden.
Wie ein qualifiziertes institutionelles Praktikum (QIP) funktioniert
vom Securities and Exchange Board of India (SEBI) vergebene Bezeichnung einer Wertpapieremission . Das QIP ermöglicht es einem in Indien börsennotierten Unternehmen, Kapital auf den Inlandsmärkten zu beschaffen, ohne dass bei den Marktaufsichtsbehörden Vorabanträge eingereicht werden müssen. Der SEBI beschränkt Unternehmen darauf, Geld nur durch die Ausgabe von Wertpapieren zu beschaffen.
Der SEBI legte am 8. Mai 2006 die Richtlinien für diesen einzigartigen Weg der indischen Finanzierung vor. Der Hauptgrund für die Entwicklung von QIPs bestand darin, Indien davon abzuhalten, zu sehr von ausländischem Kapital zur Finanzierung seines Wirtschaftswachstums abhängig zu sein.
Vor dem QIP wuchs die Besorgnis indischer Aufsichtsbehörden, dass ihre inländischen Unternehmen zu bereitwillig auf internationale Finanzierungen über American Depository Receipts (ADRs), Foreign Currency Convertible Bonds (FCCBs) und Global Depository Receipts (GDR) zugreifen würden, anstatt indische basierte Kapitalquellen. Die Behörden schlugen die QIP-Richtlinien vor, um indische Unternehmen zu ermutigen, Gelder im Inland zu beschaffen, anstatt ausländische Märkte zu erschließen.
QIPs sind aus mehreren Gründen hilfreich. Ihr Einsatz spart Zeit, da die Ausgabe von QIPs und der Zugang zu Kapital wesentlich schneller erfolgen als bei einem öffentlichen Folgeangebot (FPO). Die Geschwindigkeit liegt daran, dass QIPs viel weniger gesetzliche Vorschriften und Vorschriften befolgen müssen, was sie viel kosteneffizienter macht. Darüber hinaus fallen weniger Anwaltskosten an und es fallen keine Kosten für die Notierung im Ausland an.
In Indien haben 47 Unternehmen im Geschäftsjahr 2018 zusammen 551 Milliarden Rs (8 Milliarden US-Dollar) durch QIPs aufgebracht. Diese Zahl ist die höchste jemals in einem Geschäftsjahr. Anfang 2019 wurden jedoch 30 dieser 47 QIPs unter ihren ursprünglichen Ausgabepreisen gehandelt.
Regelungen für ein qualifiziertes institutionelles Praktikum (QIP)
Um Kapital über ein QIP beschaffen zu können, muss ein Unternehmen an einer Börse notiert sein und die in seiner Notierungsvereinbarung festgelegten Mindestbeteiligungsanforderungen erfüllen. Außerdem muss das Unternehmen mindestens 10 % seiner ausgegebenen Wertpapiere an Investmentfonds oder Zessionare ausgeben.
Abhängig von den spezifischen Faktoren innerhalb einer Emission gibt es auch Vorschriften für die Anzahl der Zuteilungsberechtigten an einem QIP. Darüber hinaus darf kein einzelner Berechtigter mehr als 50 % der gesamten Schuldtitelemission besitzen. Darüber hinaus dürfen die Bezugsberechtigten in keiner Weise mit den Promotoren der Emission verwandt sein. Mehrere weitere Vorschriften schreiben vor, wer QIP-Wertpapieremissionen erhalten darf oder nicht.
Qualifizierte institutionelle Platzierungen (QIPs) und qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs)
Die einzigen zum Kauf von QIPs berechtigten Parteien sind qualifizierte institutionelle Käufer (Qualified Institutional Buyers, QIBs), bei denen es sich um akkreditierte Anleger handelt, wie sie von dem jeweiligen Aufsichtsgremium für Wertpapiere und Börsen definiert werden. Diese Einschränkung ist auf die Wahrnehmung zurückzuführen, dass QIBs Institutionen mit Fachwissen und Finanzkraft sind, die es ihnen ermöglichen, Kapitalmärkte auf dieser Ebene ohne die rechtliche Zusicherung eines öffentlichen Folgeangebots (FPO) zu bewerten und daran teilzunehmen.
Höhepunkte
Qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs) sind die einzigen Einrichtungen, die zum Kauf von QIPs berechtigt sind.
Die Praxis wird hauptsächlich in Indien und anderen südostasiatischen Ländern angewendet.
Qualifizierte institutionelle Platzierungen (QIPS) sind eine Möglichkeit, Aktien an die Öffentlichkeit auszugeben, ohne die Einhaltung der Standardvorschriften zu durchlaufen.
QIPs wurden geschaffen, um die Abhängigkeit von ausländischen Ressourcen bei der Kapitalbeschaffung zu vermeiden.
QIPs folgen stattdessen einem lockereren Regelwerk, bei dem die Zuteilungsberechtigten jedoch strenger reguliert sind.
