Placement institutionnel qualifié (QIP)

Qu'est-ce qu'un placement institutionnel qualifié (QIP)

Un placement institutionnel qualifié (QIP) est, à la base, un moyen pour les sociétés cotées de lever des capitaux sans avoir à soumettre de documents juridiques aux régulateurs du marché. Il est courant en Inde et dans d'autres pays d'Asie du Sud-Est. Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a créé la règle pour éviter la dépendance des entreprises aux ressources en capitaux étrangers.

Comment fonctionne un placement institutionnel qualifié (QIP)

Un placement institutionnel qualifié (QIP) était initialement une désignation d'une émission de titres donnée par le Securities and Exchange Board of India (SEBI). Le QIP permet à une société indienne cotée en bourse de lever des capitaux sur les marchés nationaux sans avoir à soumettre de documents préalables à l'émission aux régulateurs du marché. Le SEBI limite les entreprises à ne lever des fonds qu'en émettant des titres.

Le SEBI a présenté les lignes directrices de cette voie unique de financement indien le 8 mai 2006. La principale raison du développement des QIP était d'empêcher l'Inde de trop dépendre des capitaux étrangers pour financer sa croissance économique.

Avant le QIP, les régulateurs indiens craignaient de plus en plus que leurs entreprises nationales accèdent trop facilement au financement international via des certificats de dépôt américains (ADR), des obligations convertibles en devises étrangères (FCCB) et des certificats de dépôt mondiaux (GDR), plutôt que des certificats indiens. sources de capital basées. Les autorités ont proposé les lignes directrices du QIP pour encourager les entreprises indiennes à lever des fonds sur le marché intérieur au lieu de puiser dans les marchés étrangers.

Les QIP sont utiles pour plusieurs raisons. Leur utilisation permet de gagner du temps car l'émission des QIPs et l'accès au capital sont bien plus rapides que par le biais d'une offre publique de suivi (OPF). La rapidité est due au fait que les QIP ont beaucoup moins de règles juridiques et de réglementations à suivre, ce qui les rend beaucoup plus rentables. De plus, il y a moins de frais juridiques et il n'y a pas de frais d'inscription à l'étranger.

En Inde, 47 entreprises ont levé ensemble 551 milliards de roupies (8 milliards de dollars) grâce à des QIP au cours de l'exercice 2018. Ce chiffre est le plus élevé jamais enregistré au cours d'un exercice. Cependant, au début de 2019, 30 de ces 47 QIP se négociaient en dessous de leurs prix d'émission d'origine.

Règlement pour un Placement Institutionnel Qualifié (QIP)

Pour être autorisée à lever des capitaux par le biais d'un QIP, une entreprise doit être cotée en bourse avec les exigences minimales d'actionnariat spécifiées dans son accord d'inscription. De plus, la société doit émettre au moins 10 % de ses titres émis à des fonds communs de placement ou à des bénéficiaires.

Des réglementations existent également pour le nombre d'attributaires d'un QIP, en fonction des facteurs spécifiques d'un problème. De plus, aucun attributaire unique n'est autorisé à détenir plus de 50% de l'émission totale de la dette. De plus, les bénéficiaires ne doivent être liés d'aucune façon aux promoteurs de l'émission. Plusieurs autres réglementations dictent qui peut ou non recevoir des émissions de titres QIP.

Placements institutionnels qualifiés (QIP) et acheteurs institutionnels qualifiés (QIB)

Les seules parties éligibles à l'achat de QIP sont les acheteurs institutionnels qualifiés (QIB), qui sont des investisseurs accrédités, tels que définis par l'organe directeur des valeurs mobilières et des bourses qui le préside. Cette limitation est due à la perception que les QIB sont des institutions dotées d'une expertise et d'une puissance financière qui leur permettent d'évaluer et de participer aux marchés des capitaux, à ce niveau, sans les garanties juridiques d'une offre publique de suivi (FPO).

Points forts

Les acheteurs institutionnels qualifiés (QIB) sont les seules entités autorisées à acheter des QIP.
La pratique est principalement utilisée en Inde et dans d'autres pays d'Asie du Sud-Est.
Les placements institutionnels qualifiés (QIPS) sont un moyen d'émettre des actions au public sans passer par la conformité réglementaire standard.
Les QIP ont été créés pour éviter de dépendre des ressources étrangères pour lever des capitaux.
Les QIP suivent plutôt un ensemble de réglementations plus souples, mais où les bénéficiaires sont plus fortement réglementés.