Penempatan Institusi Layak (QIP)

Apakah Itu Penempatan Institusi Berkelayakan (QIP)

Penempatan institusi yang layak (QIP) adalah, pada terasnya, cara untuk syarikat tersenarai mengumpul modal tanpa perlu menyerahkan kertas kerja undang-undang kepada pengawal selia pasaran. Ia adalah perkara biasa di India dan negara-negara Asia Tenggara yang lain. Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) mencipta peraturan untuk mengelakkan pergantungan syarikat kepada sumber modal asing.

Bagaimana Penempatan Institusi Berkelayakan (QIP) Berfungsi

Peletakan institusi yang layak (QIP) pada mulanya merupakan penetapan terbitan sekuriti yang diberikan oleh Securities and Exchange Board of India (SEBI). QIP membenarkan syarikat tersenarai India mengumpul modal daripada pasaran domestik tanpa perlu menyerahkan sebarang pemfailan pra-isu kepada pengawal selia pasaran. SEBI mengehadkan syarikat untuk hanya mengumpul wang melalui penerbitan sekuriti.

SEBI mengemukakan garis panduan untuk saluran unik pembiayaan India ini pada 8 Mei 2006. Sebab utama untuk membangunkan QIP adalah untuk memastikan India daripada terlalu bergantung kepada modal asing untuk membiayai pertumbuhan ekonominya.

Sebelum QIP, terdapat kebimbangan yang semakin meningkat daripada pengawal selia India bahawa syarikat domestiknya mengakses pendanaan antarabangsa terlalu mudah melalui resit depositori Amerika (ADR), bon boleh tukar mata wang asing (FCCBs) dan resit depositori global (GDR), dan bukannya India- sumber modal berasaskan. Pihak berkuasa mencadangkan garis panduan QIP untuk menggalakkan syarikat India mengumpul dana di dalam negara dan bukannya meneroka pasaran luar negara.

QIP berguna untuk beberapa sebab. Penggunaannya menjimatkan masa kerana pengeluaran QIP dan akses kepada modal jauh lebih cepat daripada melalui tawaran awam susulan (FPO). Kepantasannya adalah kerana QIP mempunyai lebih sedikit peraturan dan peraturan undang-undang untuk dipatuhi, menjadikannya lebih cekap kos. Tambahan pula, terdapat lebih sedikit yuran guaman dan tiada kos penyenaraian di luar negara.

Di India, 47 firma bersama-sama mengumpulkan Rs 551 bilion ($8 bilion) melalui QIP pada tahun fiskal 2018. Angka ini adalah yang tertinggi pernah berlaku dalam satu tahun kewangan. Walau bagaimanapun, pada awal 2019, 30 daripada 47 QIP tersebut telah didagangkan di bawah harga terbitan asalnya.

Peraturan untuk Penempatan Institusi Layak (QIP)

Untuk dibenarkan mengumpul modal melalui QIP, firma mesti disenaraikan di bursa saham bersama-sama dengan keperluan pegangan saham minimum seperti yang dinyatakan dalam perjanjian penyenaraian mereka. Selain itu, syarikat mesti mengeluarkan sekurang-kurangnya 10% daripada sekuriti terbitannya kepada dana bersama atau peruntukan.

Peraturan juga wujud untuk bilangan peruntukan pada QIP, bergantung pada faktor khusus dalam isu. Di samping itu, tiada seorang pun penerima kuasa dibenarkan memiliki lebih daripada 50% daripada jumlah terbitan hutang. Tambahan pula, penerima peruntukan mestilah tidak mempunyai kaitan dalam apa jua cara dengan penganjur isu tersebut. Beberapa peraturan lagi menentukan siapa yang mungkin menerima terbitan sekuriti QIP atau tidak.

Penempatan Institusi Layak (QIP) dan Pembeli Institusi Layak (QIB)

Satu-satunya pihak yang layak untuk membeli QIP ialah pembeli institusi (QIB) yang layak, yang merupakan pelabur bertauliah, seperti yang ditakrifkan oleh mana-mana badan sekuriti dan bursa yang mengetuainya. Had ini disebabkan oleh persepsi bahawa QIB ialah institusi yang mempunyai kepakaran dan kuasa kewangan yang membolehkan mereka menilai dan mengambil bahagian dalam pasaran modal, pada tahap itu, tanpa jaminan undang-undang tawaran awam susulan (FPO).

Sorotan

Pembeli institusi yang layak (QIB) adalah satu-satunya entiti yang dibenarkan untuk membeli QIP.
Amalan ini kebanyakannya digunakan di India dan negara Asia Tenggara yang lain.
Penempatan institusi yang layak (QIPS) ialah satu cara untuk menerbitkan saham kepada orang ramai tanpa melalui pematuhan kawal selia standard.
QIP diwujudkan untuk mengelakkan pergantungan kepada sumber asing untuk mendapatkan modal.
QIP sebaliknya mengikut set peraturan yang lebih longgar tetapi di mana peruntukan lebih dikawal selia.