क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (क्यूआईपी)

क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (क्यूआईपी) क्या है

एक योग्य संस्थागत प्लेसमेंट (क्यूआईपी), इसके मूल में, सूचीबद्ध कंपनियों के लिए बाजार नियामकों को कानूनी कागजी कार्रवाई प्रस्तुत किए बिना पूंजी जुटाने का एक तरीका है। यह भारत और अन्य दक्षिण पूर्व एशियाई देशों में आम है। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने विदेशी पूंजी संसाधनों पर कंपनियों की निर्भरता से बचने के लिए नियम बनाया।

क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (क्यूआईपी) कैसे काम करता है

में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा दिए गए प्रतिभूतियों के मुद्दे का एक पदनाम था । क्यूआईपी एक भारतीय-सूचीबद्ध कंपनी को बाजार नियामकों को कोई पूर्व-निर्गम फाइलिंग जमा करने की आवश्यकता के बिना घरेलू बाजारों से पूंजी जुटाने की अनुमति देता है। सेबी कंपनियों को केवल प्रतिभूतियां जारी करके धन जुटाने तक सीमित करता है।

सेबी ने 8 मई, 2006 को भारतीय वित्त पोषण के इस अनूठे मार्ग के लिए दिशा-निर्देश प्रस्तुत किए । क्यूआईपी विकसित करने का प्राथमिक कारण भारत को अपने आर्थिक विकास के लिए विदेशी पूंजी पर बहुत अधिक निर्भर रहने से रोकना था।

क्यूआईपी से पहले, भारतीय नियामकों से यह चिंता बढ़ रही थी कि इसकी घरेलू कंपनियां भारतीय के बजाय अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों (एडीआर), विदेशी मुद्रा परिवर्तनीय बांड (एफसीसीबी) और वैश्विक डिपॉजिटरी रसीदों (जीडीआर) के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय फंडिंग तक बहुत आसानी से पहुंच रही थीं। आधारित पूंजी स्रोत। अधिकारियों ने भारतीय कंपनियों को विदेशी बाजारों में दोहन के बजाय घरेलू स्तर पर धन जुटाने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए क्यूआईपी दिशानिर्देशों का प्रस्ताव रखा।

क्यूआईपी कुछ कारणों से मददगार होते हैं। क्यूआईपी जारी करने के रूप में उनके उपयोग से समय की बचत होती है और पूंजी तक पहुंच फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (एफपीओ) की तुलना में कहीं अधिक तेज है। गति इसलिए है क्योंकि क्यूआईपी के पास पालन करने के लिए बहुत कम कानूनी नियम और विनियम हैं, जो उन्हें अधिक लागत-कुशल बनाते हैं। इसके अलावा, कम कानूनी शुल्क हैं और विदेशों में सूचीबद्ध होने की कोई कीमत नहीं है।

भारत में, 47 फर्मों ने वित्तीय वर्ष 2018 में क्यूआईपी के माध्यम से एक साथ 551 बिलियन ($ 8 बिलियन) जुटाए। यह आंकड़ा एक वित्तीय वर्ष में अब तक का सबसे अधिक है। हालांकि, 2019 की शुरुआत में, उन 47 क्यूआईपी में से 30 अपने मूल निर्गम मूल्य से नीचे कारोबार कर रहे थे।

एक योग्य संस्थागत प्लेसमेंट (क्यूआईपी) के लिए विनियम

पूंजी जुटाने की अनुमति के लिए , एक फर्म को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होना चाहिए, साथ ही उनके लिस्टिंग समझौते में निर्दिष्ट न्यूनतम शेयरधारिता आवश्यकताओं के साथ। साथ ही, कंपनी को अपनी जारी प्रतिभूतियों का कम से कम 10% म्यूचुअल फंड या आवंटियों को जारी करना चाहिए ।

किसी मुद्दे के विशिष्ट कारकों के आधार पर, क्यूआईपी पर आवंटियों की संख्या के लिए विनियम भी मौजूद हैं। इसके अतिरिक्त, किसी एकल आवंटी को कुल ऋण निर्गम के 50% से अधिक के स्वामित्व की अनुमति नहीं है। इसके अलावा, आवंटियों को किसी भी तरह से इश्यू के प्रमोटरों से संबंधित नहीं होना चाहिए। कई और नियम तय करते हैं कि QIP प्रतिभूतियों के मुद्दों को कौन प्राप्त कर सकता है या नहीं।

क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (क्यूआईपी) और क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (क्यूआईबी)

क्यूआईपी खरीदने के लिए योग्य एकमात्र पक्ष योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी) हैं, जो मान्यता प्राप्त निवेशक हैं, जैसा कि किसी भी प्रतिभूति और विनिमय शासी निकाय द्वारा परिभाषित किया गया है। यह सीमा इस धारणा के कारण है कि क्यूआईबी विशेषज्ञता और वित्तीय शक्ति वाले संस्थान हैं जो उन्हें फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (एफपीओ) के कानूनी आश्वासन के बिना, उस स्तर पर पूंजी बाजार में मूल्यांकन और भाग लेने की अनुमति देते हैं।

हाइलाइट्स

• क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs) को ही QIP खरीदने की अनुमति है।

• यह प्रथा ज्यादातर भारत और अन्य दक्षिण पूर्व एशियाई देशों में उपयोग की जाती है।

• क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (क्यूआईपीएस) मानक नियामक अनुपालन के बिना जनता को शेयर जारी करने का एक तरीका है।

• पूंजी जुटाने के लिए विदेशी संसाधनों पर निर्भरता से बचने के लिए क्यूआईपी बनाए गए थे।

• क्यूआईपी इसके बजाय नियमों के ढीले सेट का पालन करते हैं लेकिन जहां आवंटियों को अधिक विनियमित किया जाता है।