Kwalifikowane staże instytucjonalne (QIP)
Co to jest kwalifikowana praktyka instytucjonalna (QIP)
Kwalifikowana instytucjonalna lokata (QIP) jest w swej istocie sposobem dla sp贸艂ek gie艂dowych na pozyskiwanie kapita艂u bez konieczno艣ci sk艂adania dokument贸w prawnych do regulator贸w rynku. Jest powszechny w Indiach i innych krajach Azji Po艂udniowo-Wschodniej. Rada Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d Indii (SEBI) stworzy艂a zasad臋, aby unikn膮膰 uzale偶nienia firm od zasob贸w kapita艂u zagranicznego.
Jak dzia艂a kwalifikowany sta偶 instytucjonalny (QIP)
Kwalifikowana lokata instytucjonalna (QIP) by艂a pocz膮tkowo oznaczeniem emisji papier贸w warto艣ciowych nadanym przez Rad臋 Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d Indii (SEBI). QIP umo偶liwia indyjskiej sp贸艂ce notowanej na gie艂dzie pozyskiwanie kapita艂u z rynk贸w krajowych bez konieczno艣ci sk艂adania przed emisj膮 wniosk贸w do regulator贸w rynku. SEBI ogranicza firmy do zbierania pieni臋dzy wy艂膮cznie poprzez emisj臋 papier贸w warto艣ciowych.
SEBI przedstawi艂a wytyczne dotycz膮ce tej wyj膮tkowej drogi finansowania indyjskiego 8 maja 2006 r. G艂贸wnym powodem opracowania QIPs by艂o powstrzymanie Indii przed zbyt du偶ym uzale偶nieniem od kapita艂u zagranicznego w celu finansowania wzrostu gospodarczego.
Przed QIP indyjskie organy regulacyjne coraz bardziej niepokoi艂y si臋, 偶e krajowe sp贸艂ki zbyt 艂atwo uzyskiwa艂y dost臋p do finansowania mi臋dzynarodowego za po艣rednictwem ameryka艅skich kwit贸w depozytowych (ADR), obligacji zamiennych w walutach obcych (FCCB) i globalnych kwit贸w depozytowych (GDR), a nie indyjskich. oparte na 藕r贸d艂ach kapita艂owych. W艂adze zaproponowa艂y wytyczne QIP, aby zach臋ci膰 indyjskie firmy do pozyskiwania funduszy w kraju zamiast si臋gania po rynki zagraniczne.
QIP s膮 pomocne z kilku powod贸w. Ich wykorzystanie oszcz臋dza czas, poniewa偶 wydawanie QIP i dost臋p do kapita艂u jest znacznie szybszy ni偶 w przypadku kolejnej oferty publicznej (FPO). Szybko艣膰 wynika z tego, 偶e QIP maj膮 znacznie mniej przepis贸w prawnych i przepis贸w, kt贸rych nale偶y przestrzega膰, co czyni je znacznie bardziej op艂acalnymi. Co wi臋cej, jest mniej op艂at prawnych i nie ma koszt贸w umieszczania za granic膮.
W Indiach 47 firm zebra艂o 艂膮cznie 551 miliard贸w rupii (8 miliard贸w dolar贸w) poprzez QIP w roku podatkowym 2018. Jest to najwy偶sza liczba w historii w roku finansowym. Jednak na pocz膮tku 2019 r. 30 z tych 47 QIP by艂o notowanych poni偶ej ich pierwotnych cen emisyjnych.
Przepisy dotycz膮ce kwalifikowanego sta偶u instytucjonalnego (QIP)
Aby uzyska膰 pozwolenie na pozyskiwanie kapita艂u poprzez QIP, firma musi by膰 notowana na gie艂dzie wraz z minimalnymi wymaganiami dotycz膮cymi udzia艂贸w, okre艣lonymi w umowie notowa艅. Ponadto firma musi wyemitowa膰 co najmniej 10% swoich wyemitowanych papier贸w warto艣ciowych na rzecz funduszy inwestycyjnych lub alokator贸w.
Istniej膮 r贸wnie偶 przepisy dotycz膮ce liczby przydzielonych w QIP, w zale偶no艣ci od konkretnych czynnik贸w w ramach problemu. Dodatkowo, 偶aden pojedynczy alokant nie mo偶e posiada膰 wi臋cej ni偶 50% ca艂kowitej emisji d艂ugu. Ponadto, alotci nie mog膮 by膰 w 偶aden spos贸b spokrewnieni z promotorami emisji. Kilka innych przepis贸w dyktuje, kto mo偶e, a kto nie, otrzymywa膰 emisje papier贸w warto艣ciowych QIP.
Kwalifikowane miejsca docelowe instytucjonalne (QIP) i kwalifikowani nabywcy instytucjonalni (QIB)
Jedynymi stronami uprawnionymi do zakupu QIP s膮 kwalifikowani nabywcy instytucjonalni (QIB), kt贸rzy s膮 akredytowanymi inwestorami, zgodnie z definicj膮 dowolnego organu zarz膮dzaj膮cego papierami warto艣ciowymi i gie艂d膮, kt贸ry im przewodniczy. Ograniczenie to wynika z przekonania, 偶e QIBs s膮 instytucjami posiadaj膮cymi wiedz臋 i si艂臋 finansow膮, kt贸ra pozwala im na ocen臋 i uczestnictwo w rynkach kapita艂owych na tym poziomie, bez gwarancji prawnych zwi膮zanych z kontynuacj膮 oferty publicznej (FPO).
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Kwalifikowani nabywcy instytucjonalni (QIB) s膮 jedynymi podmiotami uprawnionymi do zakupu QIP.
Praktyka ta jest najcz臋艣ciej stosowana w Indiach i innych krajach Azji Po艂udniowo-Wschodniej.
Kwalifikowane lokaty instytucjonalne (QIPS) to spos贸b na publiczn膮 emisj臋 akcji bez przechodzenia przez standardow膮 zgodno艣膰 z przepisami.
Stworzono QIP, aby unikn膮膰 uzale偶nienia od zagranicznych zasob贸w w zakresie pozyskiwania kapita艂u.
QIP zamiast tego przestrzegaj膮 lu藕niejszego zestawu przepis贸w, ale gdzie przydzia艂y s膮 bardziej regulowane.
