التنسيب المؤسسي المؤهل (QIP)
ما هو التنسيب المؤسسي المؤهل (QIP)
إن التنسيب المؤسسي المؤهل (QIP) هو ، في جوهره ، وسيلة للشركات المدرجة لزيادة رأس المال دون الاضطرار إلى تقديم الأوراق القانونية لمنظمي السوق. إنه شائع في الهند ودول جنوب شرق آسيا الأخرى. أنشأ مجلس الأوراق المالية والبورصة الهندي (SEBI) القاعدة لتجنب اعتماد الشركات على موارد رأس المال الأجنبي.
كيف يعمل التنسيب المؤسسي المؤهل (QIP)
كان التنسيب المؤسسي المؤهل (QIP) في البداية عبارة عن تعيين لإصدار الأوراق المالية المقدم من مجلس الأوراق المالية والبورصة الهندي (SEBI). يسمح QIP لشركة مدرجة في الهند بزيادة رأس المال من الأسواق المحلية دون الحاجة إلى تقديم أي إيداعات مسبقة الإصدار إلى منظمي السوق. يقصر SEBI الشركات على جمع الأموال فقط من خلال إصدار الأوراق المالية.
وضع SEBI المبادئ التوجيهية لهذا الطريق الفريد للتمويل الهندي في 8 مايو 2006. كان السبب الرئيسي لتطوير QIPs هو منع الهند من الاعتماد كثيرًا على رأس المال الأجنبي لتمويل نموها الاقتصادي.
قبل QIP ، كان هناك قلق متزايد من المنظمين الهنود من أن شركاتها المحلية كانت تصل إلى التمويل الدولي بسهولة شديدة عبر إيصالات الإيداع الأمريكية ( ADRs) والسندات الأجنبية القابلة للتحويل (FCCBs) وإيصالات الإيداع العالمية (GDR) ، بدلاً من الهند- مصادر رأس المال القائمة. اقترحت السلطات إرشادات QIP لتشجيع الشركات الهندية على جمع الأموال محليًا بدلاً من الاستفادة من الأسواق الخارجية.
QIPs مفيدة لعدة أسباب. استخدامها يوفر الوقت حيث أن إصدار QIPs والوصول إلى رأس المال أسرع بكثير من خلال عرض عام للمتابعة (FPO). السرعة لأن QIPs لديها قواعد وأنظمة قانونية أقل بكثير لاتباعها ، مما يجعلها أكثر فعالية من حيث التكلفة. علاوة على ذلك ، هناك رسوم قانونية أقل ولا توجد تكلفة للإدراج في الخارج.
في الهند ، جمعت 47 شركة معًا 551 مليار روبية (8 مليارات دولار) من خلال QIPs في السنة المالية 2018. هذا الرقم هو الأعلى على الإطلاق في أي سنة مالية. ومع ذلك ، اعتبارًا من أوائل عام 2019 ، تم تداول 30 من 47 QIPs بأقل من أسعار الإصدار الأصلية.
لوائح التنسيب المؤسسي المؤهل (QIP)
للسماح برفع رأس المال من خلال QIP ، يجب أن تكون الشركة مدرجة في البورصة جنبًا إلى جنب مع الحد الأدنى من متطلبات المساهمة على النحو المحدد في اتفاقية الإدراج الخاصة بهم. أيضًا ، يجب على الشركة إصدار ما لا يقل عن 10٪ من أوراقها المالية المُصدرة لصناديق الاستثمار المشترك أو المخصصين.
توجد أيضًا لوائح بشأن عدد الممنوحين في QIP ، اعتمادًا على العوامل المحددة داخل المشكلة. بالإضافة إلى ذلك ، لا يُسمح لأي مستثمر واحد بامتلاك أكثر من 50٪ من إجمالي إصدار الدين. علاوة على ذلك ، يجب ألا يكون المحصّلون مرتبطين بأي شكل من الأشكال بمروّجي هذه المسألة. تملي العديد من اللوائح الأخرى من قد يتلقى أو لا يتلقى إصدارات الأوراق المالية QIP.
المواضع المؤسسية المؤهلة (QIPs) والمشترين المؤسسيين المؤهلين (QIBs)
الأطراف الوحيدة المؤهلة لشراء QIPs هم المشترين المؤسسيين المؤهلين (QIBs) ، وهم مستثمرون معتمدون ، على النحو المحدد من قبل أي هيئة إدارة الأوراق المالية والبورصات التي تترأسها. ويرجع هذا القيد إلى التصور القائل بأن مصرف قطر الإسلامي عبارة عن مؤسسات تتمتع بالخبرة والقوة المالية التي تسمح لها بالتقييم والمشاركة في أسواق رأس المال ، على هذا المستوى ، دون الضمانات القانونية الخاصة بعرض عام متابعة (FPO).
يسلط الضوء
المشترين من المؤسسات المؤهلة (QIBs) هم الكيانات الوحيدة المسموح لها بشراء QIPs.
تستخدم هذه الممارسة في الغالب في الهند ودول جنوب شرق آسيا الأخرى.
تعد المواضع المؤسسية المؤهلة (QIPS) طريقة لإصدار الأسهم للجمهور دون المرور بالامتثال التنظيمي القياسي.
تم إنشاء QIPs لتجنب الاعتماد على الموارد الأجنبية لزيادة رأس المال.
تتبع QIPs بدلاً من ذلك مجموعة أكثر مرونة من اللوائح ولكن حيث تكون التخصيصات أكثر تنظيمًا.
