Квалифицированное институциональное размещение (QIP)

Что такое квалифицированное институциональное размещение (QIP)

Квалифицированное институциональное размещение (QIP) — это, по своей сути, способ для компаний, зарегистрированных на бирже, привлечь капитал без необходимости предоставления юридических документов регуляторам рынка. Распространен в Индии и других странах Юго-Восточной Азии. Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) ввел правило, позволяющее избежать зависимости компаний от ресурсов иностранного капитала.

Как работает квалифицированное институциональное размещение (QIP)

Квалифицированное институциональное размещение (QIP) изначально было обозначением выпуска ценных бумаг,. данным Советом по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI). QIP позволяет компаниям, зарегистрированным в Индии, привлекать капитал на внутренних рынках без необходимости подачи каких-либо документов перед выпуском в регуляторы рынка. SEBI ограничивает компании привлечением денег только путем выпуска ценных бумаг.

г. SEBI представила руководящие принципы для этого уникального направления индийского финансирования. Основная причина разработки QIP заключалась в том, чтобы не допустить чрезмерной зависимости Индии от иностранного капитала для финансирования ее экономического роста.

До QIP регуляторы Индии все больше беспокоились о том, что ее местные компании слишком легко получают доступ к международному финансированию через американские депозитарные расписки (ADR), конвертируемые в иностранной валюте облигации (FCCB) и глобальные депозитарные расписки (GDR), а не через индийские депозитарные расписки. на основе источников капитала. Власти предложили руководящие принципы QIP, чтобы побудить индийские компании привлекать средства внутри страны, а не выходить на зарубежные рынки.

QIP полезны по нескольким причинам. Их использование экономит время, поскольку выпуск QIP и доступ к капиталу намного быстрее, чем через последующую публичную оферту (FPO). Скорость обусловлена тем, что у QIP гораздо меньше правовых норм и правил, которым нужно следовать, что делает их гораздо более рентабельными. Кроме того, здесь меньше юридических издержек и нет затрат на листинг за границей.

В Индии 47 фирм вместе привлекли 551 миллиард рупий (8 миллиардов долларов) через QIP в 2018 финансовом году. Это самый высокий показатель за финансовый год. Однако по состоянию на начало 2019 года 30 из этих 47 QIP торговались ниже своих первоначальных цен выпуска.

Правила для квалифицированного институционального размещения (QIP)

Чтобы иметь возможность привлекать капитал через QIP, фирма должна быть зарегистрирована на фондовой бирже вместе с минимальными требованиями к владению акциями, как указано в соглашении о листинге. Кроме того, компания должна выпустить не менее 10% своих выпущенных ценных бумаг взаимным фондам или ассистентам.

Также существуют правила для количества участников, выделенных на QIP, в зависимости от конкретных факторов в рамках выпуска. Кроме того, ни один получатель не может владеть более чем 50% от общего объема долговых обязательств. Кроме того, получатели не должны быть каким-либо образом связаны с промоутерами выпуска. Еще несколько правил определяют, кто может или не может получать выпуски ценных бумаг QIP.

Квалифицированные институциональные размещения (QIP) и Квалифицированные институциональные покупатели (QIB)

Единственными сторонами, имеющими право приобретать QIP, являются квалифицированные институциональные покупатели (QIB), которые являются аккредитованными инвесторами, как это определено управляющим органом по ценным бумагам и биржам. Это ограничение связано с мнением, что QIB являются учреждениями, обладающими опытом и финансовой мощью, что позволяет им оценивать рынки капитала и участвовать в них на этом уровне без юридических гарантий последующего публичного предложения (FPO).

Особенности

• Квалифицированные институциональные покупатели (QIB) — единственные лица, которым разрешено приобретать QIP.

• Практика в основном используется в Индии и других странах Юго-Восточной Азии.

• Квалифицированное институциональное размещение (QIPS) — это способ публичного выпуска акций без соблюдения стандартных нормативных требований.

• QIP были созданы, чтобы избежать зависимости от иностранных ресурсов для привлечения капитала.

• QIP вместо этого следуют более свободному набору правил, но где выделенные лица регулируются более строго.