Nitelikli Kurumsal Yerleştirme (QIP)
Nitelikli Kurumsal Yerleştirme (QIP) Nedir?
Nitelikli bir kurumsal yerleştirme (QIP), özünde, borsada işlem gören şirketlerin yasal evrakları piyasa düzenleyicilerine sunmak zorunda kalmadan sermaye artırmasının bir yoludur. Hindistan ve diğer Güneydoğu Asya ülkelerinde yaygındır. Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsalar Kurulu (SEBI), şirketlerin yabancı sermaye kaynaklarına bağımlılığını önlemek için kuralı oluşturdu.
Nitelikli Kurumsal Yerleştirme (QIP) Nasıl Çalışır?
Nitelikli bir kurumsal yerleşim (QIP), başlangıçta Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI) tarafından verilen bir menkul kıymet ihracı tanımıydı. QIP, Hindistan'da borsada işlem gören bir şirketin, piyasa düzenleyicilerine herhangi bir ön ödeme başvurusu göndermesine gerek kalmadan iç piyasalardan sermaye artırmasına olanak tanır. SEBI, şirketleri yalnızca menkul kıymet ihraç ederek para toplamaya sınırlar.
, 8 Mayıs 2006'da Hindistan finansmanının bu eşsiz yolu için yönergeleri ortaya koydu. QIP'leri geliştirmenin birincil nedeni, Hindistan'ın ekonomik büyümesini finanse etmek için çok fazla yabancı sermayeye bağımlı olmasını engellemekti.
QIP'den önce, Hintli düzenleyiciler, yerli şirketlerinin uluslararası fonlara Hintlilerden ziyade Amerikan mevduat makbuzları (ADR'ler), yabancı para birimine çevrilebilir tahviller (FCCB'ler) ve küresel mevduat makbuzları (GDR) yoluyla çok kolay eriştiğine dair artan bir endişe vardı. dayalı sermaye kaynakları. Yetkililer, Hintli şirketleri denizaşırı pazarlara girmek yerine yurt içinde fon toplamaya teşvik etmek için QIP yönergelerini önerdiler.
QIP'ler birkaç nedenden dolayı faydalıdır. QIP'lerin verilmesi ve sermayeye erişim, takip eden bir halka arzdan (FPO) çok daha hızlı olduğu için kullanımları zaman kazandırır. Hız, QIP'lerin takip etmesi gereken çok daha az yasal kural ve düzenlemeye sahip olması ve bu da onları çok daha uygun maliyetli hale getirmesidir. Ayrıca, daha az yasal ücret vardır ve yurtdışında listeleme maliyeti yoktur.
Hindistan'da 47 firma birlikte 2018 mali yılında QIP'ler aracılığıyla 551 milyar Rs (8 milyar $) topladı. Bu rakam bir mali yılda şimdiye kadarki en yüksek rakam. Bununla birlikte, 2019'un başlarında bu 47 QIP'den 30'u orijinal ihraç fiyatlarının altında işlem görüyordu.
Nitelikli Kurumsal Yerleştirme (QIP) için Düzenlemeler
sermaye artırımına izin verilebilmesi için , bir firmanın borsada kote olması ve liste sözleşmelerinde belirtilen asgari hissedarlık gerekliliklerinin olması gerekir. Ayrıca şirketin ihraç ettiği menkul kıymetlerin en az %10'unu yatırım fonlarına veya tahsisli kuruluşlara ihraç etmesi gerekir.
Bir sorundaki belirli faktörlere bağlı olarak, QIP'deki tahsis edilenlerin sayısı için de düzenlemeler mevcuttur. Ayrıca, tek bir tahsis sahibinin toplam borç ihracının %50'sinden fazlasına sahip olmasına izin verilmez. Ayrıca, tahsis edilenler, konunun destekçileriyle hiçbir şekilde ilişkili olmamalıdır. QIP menkul kıymet ihraçlarını kimin alabileceğini veya almayabileceğini birkaç düzenleme daha belirler.
Nitelikli Kurumsal Yerleşimler (QIP'ler) ve Nitelikli Kurumsal Alıcılar (QIB'ler)
QIP'leri satın almaya uygun olan tek taraf , kendisine başkanlık eden menkul kıymetler ve borsa yönetim organı tarafından tanımlandığı gibi, akredite yatırımcılar olan nitelikli kurumsal alıcılardır (QIB'ler). Bu sınırlama, QIB'lerin, takip eden bir halka arzın (FPO) yasal güvenceleri olmaksızın, sermaye piyasalarını bu düzeyde değerlendirmelerine ve katılmalarına izin veren uzmanlığa ve finansal güce sahip kurumlar olduğu algısından kaynaklanmaktadır.
Öne Çıkanlar
Nitelikli kurumsal alıcılar (QIB'ler), QIP'leri satın almasına izin verilen tek kuruluşlardır.
Uygulama daha çok Hindistan ve diğer Güneydoğu Asya ülkelerinde kullanılmaktadır.
Nitelikli kurumsal yerleşimler (QIPS), standart düzenleyici uyumluluktan geçmeden halka hisse ihraç etmenin bir yoludur.
Sermaye artırımı için dış kaynaklara bağımlılıktan kaçınmak için QIP'ler oluşturuldu.
QIP'ler bunun yerine daha gevşek bir dizi düzenlemeyi takip eder, ancak burada tahsis edilenler daha yüksek düzeyde düzenlenir.
