Colocação Institucional Qualificada (QIP)
O que é uma Colocação Institucional Qualificada (QIP)
Uma colocação institucional qualificada (QIP) é, em sua essência, uma forma de as empresas listadas levantarem capital sem ter que apresentar documentação legal aos reguladores do mercado. É comum na Índia e em outros países do Sudeste Asiático. O Securities and Exchange Board of India (SEBI) criou a regra para evitar a dependência das empresas de recursos de capital estrangeiro.
Como funciona uma Colocação Institucional Qualificada (QIP)
A colocação institucional qualificada (QIP) foi inicialmente uma designação de uma emissão de títulos dada pelo Securities and Exchange Board of India (SEBI). O QIP permite que uma empresa listada na Índia levante capital nos mercados domésticos sem a necessidade de enviar nenhum registro de pré-emissão aos reguladores do mercado. O SEBI limita as empresas a apenas levantar dinheiro através da emissão de títulos.
O SEBI apresentou as diretrizes para esta via única de financiamento indiano em 8 de maio de 2006. A principal razão para o desenvolvimento de QIPs foi evitar que a Índia dependesse demais de capital estrangeiro para financiar seu crescimento econômico.
Antes do QIP, havia uma preocupação crescente por parte dos reguladores indianos de que suas empresas domésticas estavam acessando financiamento internacional com muita facilidade por meio de American Depository Receipts (ADRs), títulos conversíveis em moeda estrangeira (FCCBs) e Global Depository Receipts (GDR), em vez de Indian Depository Receipts. fontes de capital baseadas. As autoridades propuseram as diretrizes do QIP para incentivar as empresas indianas a arrecadar fundos no mercado interno, em vez de explorar os mercados estrangeiros.
Os QIPs são úteis por alguns motivos. Seu uso economiza tempo, pois a emissão de QIPs e o acesso ao capital são muito mais rápidos do que por meio de uma oferta pública subsequente (FPO). A velocidade ocorre porque os QIPs têm muito menos regras e regulamentos legais a seguir, tornando-os muito mais econômicos. Além disso, há menos taxas legais e não há custo de listagem no exterior.
Na Índia, 47 empresas juntas levantaram INR 551 bilhões (US$ 8 bilhões) por meio de QIPs no ano fiscal de 2018. Esse número é o mais alto em um ano fiscal. No entanto, no início de 2019, 30 desses 47 QIPs estavam sendo negociados abaixo de seus preços de emissão originais.
Regulamentos para uma Colocação Institucional Qualificada (QIP)
Para poder levantar capital por meio de um QIP, uma empresa deve estar listada em uma bolsa de valores, juntamente com os requisitos mínimos de participação acionária, conforme especificado em seu contrato de listagem. Além disso, a empresa deve emitir pelo menos 10% de seus títulos emitidos para fundos mútuos ou cotistas.
Também existem regulamentos para o número de alocados em um QIP, dependendo dos fatores específicos de uma questão. Além disso, não é permitido que um único acionista detenha mais de 50% da emissão total da dívida. Além disso, os outorgantes não devem estar relacionados de forma alguma com os promotores da emissão. Vários outros regulamentos ditam quem pode ou não receber emissões de títulos QIP.
Colocações institucionais qualificadas (QIPs) e compradores institucionais qualificados (QIBs)
As únicas partes elegíveis para comprar QIPs são os compradores institucionais qualificados (QIBs), que são investidores credenciados, conforme definido por qualquer órgão regulador de valores mobiliários e bolsa que o preside. Essa limitação se deve à percepção de que os QIBs são instituições com expertise e poder financeiro que lhes permite avaliar e participar do mercado de capitais, nesse nível, sem as garantias legais de uma oferta pública subsequente (FPO).
Destaques
Os compradores institucionais qualificados (QIBs) são as únicas entidades autorizadas a comprar QIPs.
A prática é usada principalmente na Índia e em outros países do Sudeste Asiático.
As colocações institucionais qualificadas (QIPS) são uma maneira de emitir ações ao público sem passar pela conformidade regulatória padrão.
Os QIPs foram criados para evitar a dependência de recursos externos para a captação de capital.
Em vez disso, os QIPs seguem um conjunto de regulamentos mais flexível, mas onde os alocados são mais altamente regulamentados.
