Rapporto di solvibilità

Che cos'è un rapporto di solvibilità?

Un coefficiente di solvibilità è una metrica chiave utilizzata per misurare la capacità di un'impresa di soddisfare i propri obblighi di debito a lungo termine ed è spesso utilizzata da potenziali finanziatori aziendali. Un coefficiente di solvibilità indica se il flusso di cassa di un'azienda è sufficiente per far fronte alle sue passività a lungo termine e quindi è una misura della sua salute finanziaria. Un rapporto sfavorevole può indicare una certa probabilità che un'azienda non adempia ai propri obblighi di debito.

Capire i rapporti di solvibilità

Un coefficiente di solvibilità è una delle tante metriche utilizzate per determinare se un'azienda può rimanere solvibile a lungo termine. Un coefficiente di solvibilità è una misura completa della solvibilità, in quanto misura il flusso di cassa effettivo di un'azienda, piuttosto che l'utile netto,. aggiungendo l' ammortamento e altre spese non monetarie per valutare la capacità di un'azienda di rimanere a galla.

Misura questa capacità di flusso di cassa rispetto a tutte le passività, piuttosto che solo al debito a breve termine. In questo modo, un coefficiente di solvibilità valuta la salute a lungo termine di un'azienda valutando la sua capacità di rimborso per il suo debito a lungo termine e gli interessi su quel debito.

Gli indici di solvibilità variano da settore a settore. Il coefficiente di solvibilità di un'azienda dovrebbe, quindi, essere confrontato con i suoi concorrenti nello stesso settore piuttosto che considerato isolatamente.

Una terminologia del coefficiente di solvibilità viene utilizzata anche quando si valutano le compagnie di assicurazione, confrontando la dimensione del loro capitale rispetto ai premi contabilizzati e misurando il rischio che un assicuratore deve affrontare per i sinistri che non può coprire.

I principali coefficienti di solvibilità sono il rapporto debito/attivo, il rapporto di copertura degli interessi, il rapporto capitale proprio e il rapporto debito/patrimonio netto (D/E). Queste misure possono essere confrontate con gli indici di liquidità,. che considerano la capacità di un'impresa di far fronte a obbligazioni a breve termine piuttosto che a medio-lungo termine.

Tipi di rapporti di solvibilità

Tasso di copertura degli interessi

Il tasso di copertura degli interessi è calcolato come segue:

$\text=\frac{\text}{\text}$

dove:

EBIT = Guadagno prima di interessi e tasse

Il rapporto di copertura degli interessi misura quante volte un'azienda può coprire i suoi pagamenti di interessi correnti con i suoi guadagni disponibili. In altre parole, misura il margine di sicurezza che un'azienda ha per pagare gli interessi sul proprio debito durante un determinato periodo.

Più alto è il rapporto, meglio è. Se il rapporto scende a 1,5 o inferiore, potrebbe indicare che una società avrà difficoltà a soddisfare gli interessi sui propri debiti.

Rapporto debito/attività

Il rapporto debito/attività è calcolato come segue:

$\text{Rapporto debito/attività}=\frac{\text}{\text}$

Il rapporto debito/attività misura il debito totale di una società rispetto alle sue attività totali. Misura la leva finanziaria di un'azienda e indica quanta parte dell'azienda è finanziata dal debito rispetto alle attività e, quindi, la sua capacità di ripagare il proprio debito con le risorse disponibili. Un rapporto più elevato, soprattutto superiore a 1,0, indica che un'azienda è significativamente finanziata dal debito e potrebbe avere difficoltà a far fronte ai propri obblighi.

Rapporto di capitale proprio

Il rapporto di patrimonio netto è calcolato come segue:

$\begin&\text=\frac{\text}{\ text{Attività totali}}\\textbf\&\text!=!\text\&\text!=!\ text\end$

L'equity ratio, o equity-to-asset, mostra quanto di un'azienda è finanziata dal patrimonio netto rispetto al debito. Più alto è il numero, più sana è un'azienda. Più basso è il numero, maggiore è il debito che una società ha nei suoi libri contabili rispetto al patrimonio netto.

Rapporto debito/equity (D/E).

Il rapporto Debt to Equity (D/E) è calcolato come segue:

$\text=\frac{\text}{\text}$

Il rapporto D/E è simile al rapporto debito/attività, in quanto indica come una società è finanziata, in questo caso, dal debito. Più alto è il rapporto, più debito ha una società nei suoi libri, il che significa che la probabilità di insolvenza è maggiore. Il rapporto esamina la quantità di debito che può essere coperta da azioni se la società avesse bisogno di liquidare.

Rapporti di solvibilità vs. rapporti di liquidità

Gli indici di solvibilità e di liquidità sono simili ma presentano alcune differenze importanti. Entrambe queste categorie di rapporti finanziari indicheranno la salute di un'azienda. La differenza principale è che i coefficienti di solvibilità offrono una prospettiva a più lungo termine su un'azienda mentre i coefficienti di liquidità si concentrano sul più breve termine.

Gli indici di solvibilità prendono in considerazione tutte le attività di un'azienda, compresi i debiti a lungo termine come le obbligazioni con scadenze superiori a un anno. I coefficienti di liquidità, d'altra parte, prendono in considerazione solo le attività più liquide,. come liquidità e titoli negoziabili,. e come possono essere utilizzate per coprire le obbligazioni imminenti a breve termine.

Limitazioni dei rapporti di solvibilità

Un'azienda può avere un importo di debito basso, ma se le sue pratiche di gestione della liquidità sono scadenti e la contabilità fornitori è in aumento, di conseguenza la sua posizione di solvibilità potrebbe non essere così solida come sarebbe indicato da misure che includono solo il debito.

È importante esaminare una varietà di rapporti per comprendere la vera salute finanziaria di un'azienda, oltre a comprendere il motivo per cui un rapporto è quello che è. Inoltre, un numero in sé non darà molte indicazioni. Un'azienda deve essere confrontata con i suoi colleghi, in particolare le aziende forti del suo settore, per determinare se il rapporto è accettabile o meno.

Ad esempio, una compagnia aerea avrà più debiti di un'azienda tecnologica proprio per la natura della sua attività. Una compagnia aerea deve acquistare aerei, pagare lo spazio nell'hangar e acquistare carburante per aerei; costi molto più elevati di quelli che un'azienda tecnologica dovrà mai affrontare.

Mette in risalto

I principali coefficienti di solvibilità includono il rapporto debito/attività, il rapporto di copertura degli interessi, il rapporto capitale proprio e il rapporto debito/equità (D/E).
Gli indici di solvibilità e gli indici di liquidità misurano entrambi la salute finanziaria di un'azienda, ma gli indici di solvibilità hanno una prospettiva a più lungo termine rispetto agli indici di liquidità.
Un coefficiente di solvibilità esamina la capacità di un'impresa di far fronte ai propri debiti e obbligazioni a lungo termine.
Gli indici di solvibilità sono spesso utilizzati da potenziali finanziatori quando valutano l'affidabilità creditizia di un'azienda, nonché da potenziali investitori obbligazionari.

FAQ

Come viene calcolato un rapporto di solvibilità?

Gli indici di solvibilità misurano il flusso di cassa di un'azienda, che include le spese non monetarie e l'ammortamento, a fronte di tutte le obbligazioni di debito. Ad esempio, si consideri il rapporto debito/attività, una metrica popolare che misura il grado in cui le attività di un'azienda sono finanziate dal debito, dove debito/attività è uguale al debito totale diviso per le attività totali. Un altro rapporto di solvibilità comune, il rapporto debito/equità (D/E), mostra quanto sia finanziariamente indebitata una società, dove debito/equità è uguale al debito totale diviso per il patrimonio netto totale.

Qual è la differenza tra un rapporto di solvibilità e un rapporto di liquidità?

Gli indici di solvibilità, detti anche coefficienti di leva finanziaria, analizzano l'impatto sulle obbligazioni a lungo termine e la capacità di un'azienda di continuare a operare su un orizzonte più lungo. Al contrario, i rapporti di liquidità guardano a due obiettivi principali: la capacità di un'azienda di pagare le passività a breve termine con scadenza inferiore a un anno e la capacità di vendere rapidamente attività per raccogliere denaro.

Quali sono i rapporti di solvibilità?

Un coefficiente di solvibilità misura quanto bene il flusso di cassa di un'azienda può coprire il proprio debito a lungo termine. Gli indici di solvibilità sono una metrica chiave per valutare la salute finanziaria di un'azienda e possono essere utilizzati per determinare la probabilità che un'azienda inadempia sul proprio debito. I rapporti di solvibilità differiscono dai rapporti di liquidità, che analizzano la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi a breve termine.