Banco di negoziazione
Che cos'è un trading desk?
Un trading desk è un luogo fisico in cui avvengono le transazioni per l'acquisto e la vendita di titoli . A seconda del tipo di istituto finanziario, il trading desk può essere riempito da trader che negoziano per conto proprio, broker che agiscono come agenti abbinando acquirenti e venditori, o una combinazione di entrambi.
I trading desk si trovano nella maggior parte delle società finanziarie coinvolte nella facilitazione delle esecuzioni commerciali in mercati come azioni, titoli a reddito fisso, futures, materie prime e valute. Queste strutture sono fondamentali per fornire liquidità al mercato.
Un trading desk può anche essere conosciuto come un dealing desk.
Capire i trading desk
I trader che operano nei mercati finanziari di solito convergono in una stanza nota come trading floor o trading room. Il trading floor è composto da scrivanie che condividono un ampio open space. Ogni desk, formalmente chiamato trading desk, è specializzato in un tipo di titolo o segmento di mercato. I trading desk sono il luogo in cui si verificano l'acquisto e la vendita di titoli all'interno di un istituto finanziario.
Prima degli anni '70, molte banche dividevano le loro attività sui mercati dei capitali in molti dipartimenti diversi in diverse regioni. Queste istituzioni hanno iniziato a consolidare questi dipartimenti negli anni '70 in seguito al lancio del NASDAQ,. che richiedeva a tutte le società di investimento di disporre di desk di negoziazione di azioni. Oggi molti gestori patrimoniali esternalizzano i loro trading desk a queste istituzioni più grandi.
I trading desk sono presidiati da trader autorizzati specializzati in un determinato tipo di investimento, come azioni o materie prime. Questi trader utilizzano principalmente sistemi di trading elettronico e market maker per identificare i prezzi migliori per i loro clienti.
Il personale dei trading desk riceve gli ordini dei clienti dal sales desk, che ha il compito di suggerire idee di trading agli investitori istituzionali e ad alto patrimonio netto. Oltre alle attività di trading, i trading desk aiutano anche i clienti a strutturare prodotti finanziari, guardare le opportunità o supportare accordi tra aziende e investitori.
Come funzionano i trading desk
I trading desk generano un reddito addebitando una commissione sulle operazioni che effettuano. Ad esempio, un hedge fund può negoziare tramite un desk di trading azionario presso una banca di investimento e pagare una commissione modesta per ogni operazione. In alcuni casi, i broker possono gestire il proprio trading desk essendo la controparte per le operazioni dei loro clienti. Queste operazioni potrebbero non raggiungere mai il mercato interbancario e rimanere entro i confini del pool di liquidità del broker.
Esistono molti diversi tipi di trading desk, a seconda del titolo negoziato. Spesso, queste scrivanie sono separate e possono trovarsi in alcuni centralini.
Tipi di trading desk
Alcuni trading desk comuni includono:
I desk di trading azionario gestiscono qualsiasi cosa, dal trading azionario al trading di opzioni esotiche.
I trading desk a reddito fisso gestiscono titoli di stato, obbligazioni societarie e altre obbligazioni e strumenti simili che pagano un rendimento.
I desk di negoziazione in valuta estera facilitano la negoziazione di coppie di valute agendo come market maker. Possono anche impegnarsi in attività di trading proprietario.
I desk di negoziazione delle materie prime si concentrano su prodotti agricoli, metalli e altre materie prime, come petrolio greggio,. oro e caffè.
I desk di negoziazione di derivati sono specializzati in derivati, come opzioni, future, contratti a termine e swap.
Ciascuno di questi settori può essere ulteriormente suddiviso. Ad esempio, il reddito fisso è una categoria molto ampia e può trattare qualsiasi cosa, dai titoli del Tesoro statunitensi ultra sicuri alle obbligazioni societarie ultra rischiose e di basso grado, note anche come obbligazioni spazzatura. Le banche di investimento più grandi possono suddividere i propri trading desk per specializzarsi in categorie più ristrette all'interno di questi settori principali.
Molti broker offrono anche trading desk per i propri clienti, in particolare nel mercato dei cambi e nel mercato del day trading azionario. Con la capacità di eseguire operazioni istantaneamente, questi broker si distinguono dagli altri broker che agiscono come intermediari. La maggior parte delle grandi istituzioni finanziarie dispone di propri trading desk per assistere i propri team interni e clienti esterni nell'effettuare ordini.
Mette in risalto
Un trading desk è uno spazio designato all'interno di una società finanziaria in cui si svolge l'attività di trading.
I trading desk sono generalmente segmentati per classi di attività o tipi di titoli, come quelli specializzati in azioni, reddito fisso, forex, materie prime e/o derivati.
I banchi di trading sono occupati da professionisti, che vanno dai trader proprietari ai broker solo di agenzia.
