調整後EBITDA
##調整EBITDAとは何ですか？
調整後EBITDA（利息、税金、減価償却、および償却前の収益）は、会社の収益を取得し、支払利息、税金、減価償却費、およびその他の調整をメトリックに追加するために計算される測定値です。
EBITDAを標準化することは、結果として生じる調整または正規化されたEBITDAが、他社のEBITDA、および企業の業界全体のEBITDAとより正確かつ容易に比較できることを意味します。
##調整後EBITDAの計算式は
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##調整後EBITDAの計算方法
所得、税金、減価償却、および償却前の収益、つまりEBITDAを計算することから始めます。これは、企業の純利益から始まります。この数値に、支払利息、所得税、および減価償却費を含むすべての非現金費用を加算します。
次に、過剰な所有者の報酬などの非定型の費用を追加するか、ピア企業には存在するが分析中の企業には存在しない可能性のある一般的な費用を差し引きます。これには、たとえば、人員が不足している会社で必要な人員の給与が含まれる場合があります。
##調整後EBITDAは何を教えてくれますか？
調整後EBITDAは、評価分析やその他の目的で関連会社を評価および比較するために使用されます。調整後EBITDAは、会社の調整後EBITDAを使用して収益と費用を正規化するという点で、標準のEBITDA指標とは異なります。これは、会社ごとに固有の費用項目がいくつかある場合があるためです。調整されたEBITDAは、調整されていないバージョンとは対照的に、収入を正規化し、キャッシュフローを標準化し、異常または特異性（冗長な資産、所有者に支払われるボーナス、公正な市場価値を上回るまたは下回る賃貸料など）を排除しようとします。これにより、特定の業界の複数のビジネスユニットまたは企業を簡単に比較できます。
小規模企業の場合、所有者の個人的な費用は多くの場合、事業を通じて実行され、調整する必要があります。所有者への合理的な補償の調整は、財務規則1.162-7（b）（3）によって、「同様の状況で同様の組織によって同様のサービスに対して通常支払われる金額」として定義されています。
また、法定費用、修繕費などの不動産費、保険金などの一時的な費用を追加する必要がある場合もあります。調整後EBITDAを計算する際には、通常EBITDAを削減する1回限りの初期費用など、経常外の収入と費用も追加する必要があります。
調整後EBITDAは単独で使用すべきではなく、1つまたは複数の企業を評価するために使用される一連の分析ツールの一部としてより意味があります。調整されたEBITDAに依存する比率は、企業価値/調整されたEBITDA比率など、さまざまな規模のさまざまな業界の企業を比較するためにも使用できます。
##調整済みEBITDAの使用方法の例
合併、買収、資金調達などの取引における企業の価値を決定する際に最も役立ちます。たとえば、企業がEBITDAの倍数を使用して評価されている場合、その値は加算後に大幅に変化する可能性があります。
購入価格の見積もりに到達するために6倍のEBITDA倍数を使用して、会社が販売取引で評価されていると仮定します。会社がEBITDA調整として追加するための非経常的または異常な費用が100万ドルしかない場合、これは購入価格に600万ドル（6倍の倍数の100万倍）を追加します。このため、EBITDAの調整は、これらのタイプの取引中に株式アナリストや投資銀行家から多くの監視を受けます。
企業のEBITDAに対して行われる調整は、企業ごとにかなり異なる可能性がありますが、目標は同じです。 EBITDAメトリックを調整することは、数値を「正規化」して、ある程度一般的なものにすることを目的としています。つまり、業界内の他の同様の企業が含むのと本質的に同じラインアイテム費用が含まれます。
調整の大部分は、多くの場合、EBITDAに追加されるさまざまな種類の費用です。結果として得られる調整済みEBITDAは、経費が削減されたため、多くの場合、より高い収益レベルを反映しています。
##EBITDA調整
一般的なEBITDA調整には次のものが含まれます。
-未実現の利益または損失
-現金以外の費用（減価償却費）
-訴訟費用
-市場平均よりも高い所有者の報酬（民間企業の場合）
-外国為替の利益または損失
-のれんの減損
-営業外収益
-株式に基づく報酬
この指標は通常、評価分析のために年次ベースで計算されますが、多くの企業は、内部使用のみである場合もありますが、四半期または月次ベースで調整済みEBITDAを検討します。
は、データを平滑化するために3年または5年の平均調整EBITDAを使用することがよくあります。調整後EBITDAマージンが高いほど良いです。異なる企業またはアナリストは、調整を行う際の方法論および仮定の違いにより、わずかに異なる調整済みEBITDAに到達する可能性があります。
これらの数値は一般に公開されていないことがよくありますが、正規化されていないEBITDAは通常公開情報です。調整後EBITDAは、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）であり、企業の損益計算書の標準的な項目ではないことに注意することが重要です。
##ハイライト
-調整済みEBITDAは、評価アナリストに正規化されたメトリックを提供し、同じ業界のさまざまな企業間での比較をより意味のあるものにします。
-GAAP財務諸表では調整後EBITDAは必要ないため、公開会社は財務諸表提出で標準EBITDAを報告しています。
-調整されたEBITDA測定値は、EBITDAを歪める可能性のある非定期的で不規則な1回限りの項目を削除します。
