EBITDA diselaraskan

Apakah EBITDA Dilaraskan?

EBITDA terlaras (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan ) ialah ukuran yang dikira untuk syarikat yang mengambil pendapatannya dan menambah semula perbelanjaan faedah, cukai dan caj susut nilai, serta pelarasan lain pada metrik.

Penyeragaman EBITDA dengan mengalih keluar anomali bermakna EBITDA diselaraskan atau dinormalkan yang terhasil adalah lebih tepat dan mudah dibandingkan dengan EBITDA syarikat lain, dan dengan EBITDA industri syarikat secara keseluruhan.

Formula untuk EBITDA Dilaraskan ialah

$\begin ∋ +IT+DA=EBITDA\ &EBITDA +!!/!!-A = \textEBITDA\ &\textbf\ ∋ \ =\ \text\ &IT\ =\ \text{Faedah & cukai}\ &DA\ =\ \text{Susutnilai & pelunasan}\ &A\ =\ \text \end$

Cara Mengira EBITDA Dilaraskan

Mulakan dengan mengira pendapatan sebelum pendapatan, cukai, susut nilai dan pelunasan, iaitu EBITDA, yang bermula dengan pendapatan bersih syarikat. Pada angka ini, tambah semula perbelanjaan faedah, cukai pendapatan dan semua caj bukan tunai termasuk susut nilai dan pelunasan.

Seterusnya, sama ada menambah semula perbelanjaan bukan rutin, seperti pampasan pemilik yang berlebihan atau menolak mana-mana perbelanjaan biasa yang akan ada dalam syarikat setara tetapi mungkin tidak terdapat dalam syarikat yang dianalisis. Ini boleh termasuk gaji untuk jumlah pekerja yang diperlukan dalam syarikat yang kurang kakitangan, contohnya.

Apakah EBITDA Terlaras Beritahu Anda?

EBITDA terlaras digunakan untuk menilai dan membandingkan syarikat berkaitan untuk analisis penilaian dan untuk tujuan lain. EBITDA terlaras berbeza daripada ukuran EBITDA standard kerana EBITDA terlaras syarikat digunakan untuk menormalkan pendapatan dan perbelanjaannya kerana syarikat yang berbeza mungkin mempunyai beberapa jenis item perbelanjaan yang unik bagi mereka. EBITDA yang diselaraskan, berbanding versi yang tidak diselaraskan, akan cuba menormalkan pendapatan, menyeragamkan aliran tunai dan menghapuskan keabnormalan atau keanehan (seperti aset berlebihan, bonus yang dibayar kepada pemilik, sewaan di atas atau di bawah nilai pasaran saksama, dsb.), yang menjadikannya lebih mudah untuk membandingkan berbilang unit perniagaan atau syarikat dalam industri tertentu.

Bagi syarikat yang lebih kecil, perbelanjaan peribadi pemilik sering dijalankan melalui perniagaan dan mesti diselaraskan. Pelarasan untuk pampasan yang munasabah kepada pemilik ditakrifkan oleh Peraturan Perbendaharaan 1.162-7(b)(3) sebagai "amaun yang biasanya akan dibayar untuk perkhidmatan yang sama oleh organisasi yang sama dalam keadaan yang sama."

Pada masa lain, perbelanjaan sekali perlu ditambah semula, seperti yuran guaman, perbelanjaan hartanah seperti pembaikan atau penyelenggaraan atau tuntutan insurans. Pendapatan dan perbelanjaan tidak berulang seperti kos permulaan sekali yang biasanya mengurangkan EBITDA juga harus ditambah semula apabila mengira EBITDA yang diselaraskan.

EBITDA terlaras tidak boleh digunakan secara berasingan dan lebih masuk akal sebagai sebahagian daripada set alat analisis yang digunakan untuk menilai syarikat atau syarikat. Nisbah yang bergantung pada EBITDA terlaras juga boleh digunakan untuk membandingkan syarikat dengan saiz yang berbeza dan dalam industri yang berbeza, seperti nilai perusahaan /nisbah EBITDA diselaraskan.

Contoh Cara Menggunakan EBITDA Dilaraskan

Metrik EBITDA yang diselaraskan paling membantu apabila digunakan dalam menentukan nilai syarikat untuk urus niaga seperti penggabungan,. pengambilalihan atau penjanaan modal. Sebagai contoh, jika syarikat dinilai menggunakan gandaan EBITDA, nilai itu boleh berubah dengan ketara selepas penambahan.

Andaikan sebuah syarikat dinilai untuk transaksi jualan, menggunakan gandaan EBITDA sebanyak 6x untuk mencapai anggaran harga pembelian. Jika syarikat hanya mempunyai $1 juta perbelanjaan tidak berulang atau luar biasa untuk ditambah semula sebagai pelarasan EBITDA, ini menambah $6 juta ($1 juta kali gandaan 6x) kepada harga pembeliannya. Atas sebab ini, pelarasan EBITDA berada di bawah banyak penelitian daripada penganalisis ekuiti dan jurubank pelaburan semasa jenis urus niaga ini.

Pelarasan yang dibuat pada EBITDA syarikat boleh berbeza sedikit dari satu syarikat ke syarikat yang seterusnya, tetapi matlamatnya adalah sama. Melaraskan metrik EBITDA bertujuan untuk "menormalkan" angka supaya ia agak generik, bermakna ia mengandungi pada asasnya perbelanjaan item baris yang sama yang mana-mana syarikat lain yang serupa dalam industrinya akan terkandung.

Sebahagian besar pelarasan selalunya adalah jenis perbelanjaan yang berbeza yang ditambahkan kembali kepada EBITDA. EBITDA terlaras yang terhasil selalunya mencerminkan tahap pendapatan yang lebih tinggi kerana perbelanjaan yang dikurangkan.

Pelarasan EBITDA

Pelarasan EBITDA biasa termasuk:

Keuntungan atau kerugian yang tidak direalisasikan
Perbelanjaan bukan tunai (susut nilai, pelunasan)
Perbelanjaan litigasi
Pampasan pemilik yang lebih tinggi daripada purata pasaran (dalam firma swasta)
Untung atau rugi pertukaran asing
Kemerosotan muhibah
Pendapatan bukan operasi
Pampasan berasaskan saham

Metrik ini biasanya dikira pada asas tahunan untuk analisis penilaian, tetapi banyak syarikat akan melihat EBITDA terlaras pada asas suku tahunan atau bulanan, walaupun ia mungkin untuk kegunaan dalaman sahaja.

Penganalisis selalunya menggunakan EBITDA terlaras purata tiga tahun atau lima tahun untuk melicinkan data. Lebih tinggi margin EBITDA yang diselaraskan, lebih baik. Firma atau penganalisis yang berbeza mungkin tiba pada EBITDA terlaras yang berbeza sedikit disebabkan oleh perbezaan dalam metodologi dan andaian mereka dalam membuat pelarasan.

Angka-angka ini selalunya tidak disediakan kepada orang ramai, manakala EBITDA tidak dinormalkan biasanya maklumat awam. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa EBITDA diselaraskan bukanlah item baris piawai prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP) pada penyata pendapatan syarikat.

##Sorotan

EBITDA terlaras menyediakan penganalisis penilaian dengan metrik ternormal untuk membuat perbandingan lebih bermakna merentas pelbagai syarikat dalam industri yang sama.
Syarikat awam melaporkan EBITDA standard dalam pemfailan penyata kewangan kerana EBITDA Terlaras tidak diperlukan dalam penyata kewangan GAAP.
Pengukuran EBITDA yang diselaraskan mengalih keluar item tidak berulang, tidak teratur dan sekali sahaja yang mungkin memesongkan EBITDA.