資産カバー率

##資産カバー率とは何ですか？

資産カバー率は、企業が資産を売却または清算することによって債務をどの程度返済できるかを測定する財務指標です。資産カバー率は、貸し手、投資家、およびアナリストが企業の財務ソルベンシーを測定するのに役立つため、重要です。銀行や債権者は、お金を貸す前に最小の資産カバー率を探すことがよくあります。

##資産カバー率を理解する

資産カバー率は、債権者と投資家に、会社への投資に関連するリスクのレベルを測定する能力を提供します。カバレッジ率が計算されると、同じ業界またはセクター内の企業の比率と比較できます。

さまざまな業界の企業と比較した場合、この比率の信頼性は低いことに注意することが重要です。特定の業界内の企業は、通常、他の業界よりも貸借対照表に多くの負債を抱えている可能性があります。

たとえば、ソフトウェア会社は多くの負債を抱えていない可能性がありますが、石油生産者は通常より資本集約的です。つまり、石油リグなどの高価な機器に資金を提供するためにより多くの負債を抱えていますが、貸借対照表にはローンを裏付ける資産があります。

##資産カバレッジ率の計算

資産カバー率は、次の式で計算されます。

（（資産-無形資産）-（流動負債-短期債務））/総債務

この式で、「資産」とは総資産を指し、「無形資産」とは、のれんや特許など、物理的に触れることができない資産を指します。「流動負債」は1年以内の債務であり、「短期債務」は同じく1年以内の債務です。「総債務」には、短期債務と長期債務の両方が含まれます。これらの項目はすべて、年次報告書に記載されています。

##資産カバー率の使用方法

資金を調達するために株式または株式を発行する会社には、それらの資金を投資家に返済する金銭的義務はありません。ただし、社債を発行したり、銀行や他の金融会社から資本を借り入れたりする企業は、適時に支払いを行い、最終的には借りた元本を返済する義務があります。

その結果、企業の債務を抱える銀行や投資家は、企業の収益や利益が将来の債務をカバーするのに十分であることを知りたがりますが、収益が落ち込んだ場合にどうなるかについても知りたいと考えています。

言い換えれば、資産カバー率はソルベンシー比率です。これは、企業が資産で短期債務をどの程度カバーできるかを測定します。短期債務および負債債務よりも多くの資産を保有する会社は、会社の収益が債務をカバーできない場合に、会社が貸し出す資金を返済する可能性が高いことを貸し手に示します。

資産カバー率が高いほど、企業が負債をカバーできる回数が多くなります。したがって、資産カバー率の高い企業は、資産カバー率の低い企業よりもリスクが低いと考えられます。

収益が会社の財政的義務をカバーするのに十分でない場合、会社は現金を生み出すために資産を売却することを要求されるかもしれません。資産カバー率は、債権者と投資家に、収益が負債の支払いをカバーするのに十分でない場合に、会社の資産が負債をカバーできる回数を示します。

資産カバレッジは、特別なイベントではない清算シナリオの下での資産の価値の極端な使用であるため、債務返済比率と比較して、資産カバレッジ比率は極端または最後の償還比率です。

##特別な考慮事項

資産カバー率を解釈する際に考慮すべき注意点が1つあります。貸借対照表にある資産は簿価で保持されます。これは、会社が債務を返済するために資産を売却する必要がある場合の清算または売却価値よりも高いことがよくあります。被覆率はわずかに膨らむ場合があります。この懸念は、同じ業界の他の企業との比率を比較することで部分的に取り除くことができます。

##資産カバー率の例

たとえば、エクソンモービルコーポレーション（XOM）の資産カバー率が1.5であるとしましょう。これは、負債の1.5倍の資産があることを意味します。エクソンと同じ業界に属するシェブロンコーポレーション（CVX）の比率は1.4であり、比率は似ていますが、全体像を把握しているわけではありません。

前の2つの期間のシェブロンの比率が0.8と1.1であった場合、現在の期間の1.4の比率は、会社が資産を増やすか、負債を返済することによってバランスシートを改善したことを示します。逆に、エクソンの資産カバー率が前の2つの期間で2.2と1.8だったとすると、今期の1.5の比率は、資産の減少または負債の増加という厄介な傾向の始まりである可能性があります。

つまり、ある期間の資産カバー率を分析するだけでは不十分です。代わりに、複数の期間にわたる傾向を判断し、その傾向を同様の企業と比較することが重要です。

##ハイライト

-資産カバー率が高いほど、企業が負債をカバーできる回数が多くなります。

-したがって、資産カバー率の高い企業は、資産カバー率の低い企業よりもリスクが低いと考えられます。

-資産カバー率は、企業が資産を売却または清算することによって債務をどの程度返済できるかを測定する財務指標です。