Nisbah Liputan Aset

Apakah Nisbah Liputan Aset?

Nisbah perlindungan aset ialah metrik kewangan yang mengukur sejauh mana syarikat boleh membayar balik hutangnya dengan menjual atau mencairkan asetnya. Nisbah perlindungan aset adalah penting kerana ia membantu pemberi pinjaman, pelabur dan penganalisis mengukur kesolvenan kewangan syarikat. Bank dan pemiutang sering mencari nisbah perlindungan aset minimum sebelum meminjamkan wang.

Memahami Nisbah Liputan Aset

Nisbah perlindungan aset menyediakan pemiutang dan pelabur keupayaan untuk mengukur tahap risiko yang berkaitan dengan pelaburan dalam syarikat. Setelah nisbah liputan dikira, ia boleh dibandingkan dengan nisbah syarikat dalam industri atau sektor yang sama.

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa nisbah tersebut kurang boleh dipercayai apabila membandingkannya dengan syarikat dari industri yang berbeza. Syarikat dalam industri tertentu biasanya mungkin membawa lebih banyak hutang pada kunci kira-kira mereka daripada yang lain.

Sebagai contoh, syarikat perisian mungkin tidak mempunyai banyak hutang manakala pengeluar minyak biasanya lebih padat modal, bermakna ia membawa lebih banyak hutang untuk membiayai peralatan mahal, seperti pelantar minyak tetapi sekali lagi mempunyai aset pada kunci kira-kira untuk menyokong pinjaman.

Pengiraan Nisbah Liputan Aset

Nisbah perlindungan aset dikira dengan persamaan berikut:

((Aset - Aset Tidak Ketara) - (Liabiliti Semasa - Hutang Jangka Pendek)) / Jumlah Hutang

Dalam persamaan ini, "aset" merujuk kepada jumlah aset dan " aset tidak ketara " ialah aset yang tidak boleh disentuh secara fizikal, seperti muhibah atau paten. " Liabiliti semasa " ialah liabiliti yang perlu dibayar dalam tempoh satu tahun dan "hutang jangka pendek" ialah hutang yang juga perlu dibayar dalam tempoh satu tahun. "Jumlah hutang" termasuk hutang jangka pendek dan jangka panjang. Semua item baris ini boleh didapati dalam laporan tahunan.

Bagaimana Nisbah Liputan Aset Digunakan

Syarikat yang menerbitkan saham saham atau ekuiti untuk mengumpul dana tidak mempunyai kewajipan kewangan untuk membayar balik dana tersebut kepada pelabur. Walau bagaimanapun, syarikat yang mengeluarkan hutang melalui tawaran bon atau meminjam modal daripada bank atau syarikat kewangan lain mempunyai kewajipan untuk membuat pembayaran tepat pada masanya dan, akhirnya, membayar balik jumlah pokok yang dipinjam.

Akibatnya, bank dan pelabur yang memegang hutang syarikat ingin mengetahui bahawa pendapatan atau keuntungan syarikat adalah mencukupi untuk menampung obligasi hutang masa depan, tetapi mereka juga ingin tahu apa yang berlaku jika pendapatan merosot.

Dalam erti kata lain, nisbah perlindungan aset ialah nisbah kesolvenan. Ia mengukur sejauh mana syarikat boleh menampung obligasi hutang jangka pendeknya dengan asetnya. Syarikat yang mempunyai lebih banyak aset daripada hutang jangka pendek dan kewajipan liabiliti menunjukkan kepada pemberi pinjaman bahawa syarikat mempunyai peluang yang lebih baik untuk membayar balik dana yang dipinjamkan sekiranya pendapatan syarikat tidak dapat menampung hutang.

Semakin tinggi nisbah perlindungan aset, semakin banyak kali syarikat boleh menampung hutangnya. Oleh itu, syarikat yang mempunyai nisbah perlindungan aset yang tinggi dianggap kurang berisiko berbanding syarikat yang mempunyai nisbah perlindungan aset yang rendah.

Jika pendapatan tidak mencukupi untuk menampung kewajipan kewangan syarikat, syarikat mungkin dikehendaki menjual aset untuk menjana tunai. Nisbah perlindungan aset memberitahu pemiutang dan pelabur berapa kali aset syarikat boleh menampung hutangnya sekiranya pendapatan tidak mencukupi untuk menampung pembayaran hutang.

Berbanding dengan nisbah khidmat hutang, nisbah perlindungan aset ialah nisbah rekursa yang melampau atau terakhir kerana perlindungan aset adalah penggunaan melampau nilai aset di bawah senario pembubaran, yang bukan peristiwa luar biasa.

Pertimbangan Khas

Terdapat satu kaveat yang perlu dipertimbangkan semasa mentafsir nisbah perlindungan aset. Aset yang terdapat pada kunci kira-kira dipegang pada nilai bukunya,. yang selalunya lebih tinggi daripada pembubaran atau nilai jualan sekiranya syarikat perlu menjual aset untuk membayar balik hutang. Nisbah liputan mungkin sedikit melambung. Kebimbangan ini boleh dihapuskan sebahagiannya dengan membandingkan nisbah berbanding syarikat lain dalam industri yang sama.

Contoh Nisbah Perlindungan Aset

Sebagai contoh, katakan Exxon Mobil Corporation (XOM) mempunyai nisbah perlindungan aset sebanyak 1.5, bermakna terdapat 1.5x lebih aset daripada hutang. Katakan Chevron Corporation (CVX)–yang berada dalam industri yang sama dengan Exxon–mempunyai nisbah setanding 1.4, dan walaupun nisbahnya serupa, mereka tidak menceritakan keseluruhannya.

Jika nisbah Chevron untuk dua tempoh sebelumnya ialah .8 dan 1.1, nisbah 1.4 dalam tempoh semasa menunjukkan syarikat telah menambah baik kunci kira-kiranya dengan meningkatkan aset atau melunaskan hutang -membayar hutang. Sebaliknya, katakan nisbah liputan aset Exxon ialah 2.2 dan 1.8 untuk dua tempoh sebelumnya, nisbah 1.5 dalam tempoh semasa boleh menjadi permulaan trend membimbangkan iaitu penurunan aset atau peningkatan hutang.

Dalam erti kata lain, ia tidak mencukupi untuk menganalisis nisbah perlindungan aset satu tempoh sahaja. Sebaliknya, adalah penting untuk menentukan arah aliran dalam beberapa tempoh dan membandingkan aliran itu dengan syarikat yang serupa.

##Sorotan

Lebih tinggi nisbah perlindungan aset, lebih banyak kali syarikat boleh menampung hutangnya.
Oleh itu, syarikat yang mempunyai nisbah perlindungan aset yang tinggi dianggap kurang berisiko berbanding syarikat yang mempunyai nisbah perlindungan aset yang rendah.
Nisbah perlindungan aset ialah metrik kewangan yang mengukur sejauh mana syarikat boleh membayar balik hutangnya dengan menjual atau mencairkan asetnya.