Wskaźnik pokrycia aktywów
Jaki jest wskaźnik pokrycia aktywów?
Wskaźnik pokrycia aktywów jest miernikiem finansowym, który mierzy, jak dobrze firma może spłacić swoje długi poprzez sprzedaż lub likwidację swoich aktywów. Wskaźnik pokrycia aktywów jest ważny, ponieważ pomaga pożyczkodawcom, inwestorom i analitykom zmierzyć wypłacalność finansową firmy. Banki i wierzyciele często szukają minimalnego wskaźnika pokrycia aktywów przed pożyczeniem pieniędzy.
Zrozumienie wskaźnika pokrycia aktywów
Wskaźnik pokrycia aktywów zapewnia wierzycielom i inwestorom możliwość oceny poziomu ryzyka związanego z inwestowaniem w spółkę. Po obliczeniu wskaźnika pokrycia można go porównać ze wskaźnikami firm z tej samej branży lub sektora.
Należy zauważyć, że wskaźnik jest mniej wiarygodny w porównaniu do firm z różnych branż. Firmy w niektórych branżach mogą zazwyczaj mieć w swoim bilansie więcej zadłużenia niż inne.
Na przykład firma programistyczna może nie mieć dużego zadłużenia, podczas gdy producent ropy jest zwykle bardziej kapitałochłonny, co oznacza, że ma większe zadłużenie, aby sfinansować drogi sprzęt, taki jak platformy wiertnicze, ale z kolei ma aktywa w swoim bilansie, aby zabezpieczyć pożyczki.
Obliczanie wskaźnika pokrycia aktywów
Wskaźnik pokrycia aktywów obliczany jest z następującego równania:
((Aktywa - Wartości niematerialne) - (Zobowiązania krótkoterminowe - Zadłużenie krótkoterminowe)) / Zadłużenie ogółem
W tym równaniu „aktywa” odnoszą się do aktywów ogółem, a „ wartości niematerialne ” to aktywa, których nie można fizycznie dotknąć, takie jak wartość firmy lub patenty. „ Zobowiązania krótkoterminowe ” to zobowiązania wymagalne w ciągu jednego roku, a „dług krótkoterminowy” to zadłużenie, które również jest wymagalne w ciągu jednego roku. „Całkowity dług” obejmuje zarówno dług krótkoterminowy, jak i długoterminowy. Wszystkie te pozycje można znaleźć w raporcie rocznym.
Jak wykorzystywany jest wskaźnik pokrycia aktywów
Firmy, które emitują akcje lub akcje w celu pozyskania funduszy, nie mają finansowego obowiązku zwrotu tych środków inwestorom. Jednak firmy, które emitują dług w ramach oferty obligacji lub pożyczają kapitał od banków lub innych firm finansowych, mają obowiązek terminowych płatności i ostatecznie spłaty pożyczonej kwoty głównej.
W rezultacie banki i inwestorzy posiadający dług firmy chcą wiedzieć, że zarobki lub zyski firmy są wystarczające do pokrycia przyszłych zobowiązań dłużnych, ale chcą również wiedzieć, co się stanie, jeśli zarobki spadną.
Innymi słowy, wskaźnik pokrycia aktywów to współczynnik wypłacalności. Mierzy, jak dobrze firma może pokryć swoje krótkoterminowe zobowiązania dłużne swoimi aktywami. Firma, która ma więcej aktywów niż krótkoterminowych zobowiązań dłużnych i zobowiązań, wskazuje pożyczkodawcy, że ma większe szanse na spłatę pożyczonych środków w przypadku, gdy zarobki firmy nie są w stanie pokryć zadłużenia.
Im wyższy wskaźnik pokrycia aktywów, tym więcej razy firma może pokryć swoje zadłużenie. Dlatego firma o wysokim wskaźniku pokrycia majątku jest uważana za mniej ryzykowną niż firma o niskim wskaźniku pokrycia majątku.
Jeśli zarobki nie wystarczają na pokrycie zobowiązań finansowych firmy, firma może być zobowiązana do sprzedaży aktywów w celu wygenerowania gotówki. Wskaźnik pokrycia aktywów informuje wierzycieli i inwestorów, ile razy aktywa firmy mogą pokryć swoje długi w przypadku, gdy zarobki nie wystarczają na pokrycie spłaty zadłużenia.
W porównaniu do wskaźnika obsługi zadłużenia, wskaźnik pokrycia majątku jest wskaźnikiem ekstremalnym lub wskaźnikiem ostatniej regresu, ponieważ pokrycie majątku jest skrajnym wykorzystaniem wartości majątku w scenariuszu likwidacji, co nie jest zdarzeniem nadzwyczajnym.
Uwagi specjalne
Przy interpretacji wskaźnika pokrycia aktywów należy wziąć pod uwagę jedno zastrzeżenie. Aktywa znalezione w bilansie są utrzymywane według ich wartości księgowej,. która często jest wyższa niż wartość likwidacyjna lub wartość sprzedaży w przypadku, gdyby firma musiała sprzedać aktywa w celu spłaty długów. Współczynnik pokrycia może być lekko zawyżony. Obawę tę można częściowo wyeliminować, porównując wskaźnik z innymi firmami z tej samej branży.
Przykład wskaźnika pokrycia aktywów
Załóżmy na przykład, że Exxon Mobil Corporation (XOM) ma wskaźnik pokrycia aktywów równy 1,5, co oznacza, że aktywów jest 1,5 raza więcej niż długów. Powiedzmy, że Chevron Corporation (CVX) – która działa w tej samej branży co Exxon – ma porównywalny wskaźnik 1,4 i chociaż wskaźniki są podobne, nie opowiadają całej historii.
Jeśli wskaźnik Chevrona za poprzednie dwa okresy wynosił 0,8 i 1,1, to wskaźnik 1,4 w bieżącym okresie pokazuje, że spółka poprawiła swój bilans poprzez zwiększenie aktywów lub delewarowanie – spłatę zadłużenia. I odwrotnie, powiedzmy, że wskaźnik pokrycia aktywów Exxona wynosił 2,2 i 1,8 w poprzednich dwóch okresach, wskaźnik 1,5 w bieżącym okresie może być początkiem niepokojącego trendu spadku aktywów lub wzrostu zadłużenia.
Innymi słowy, nie wystarczy tylko przeanalizować wskaźnik pokrycia aktywów z jednego okresu. Zamiast tego ważne jest, aby określić trend w wielu okresach i porównać ten trend z podobnymi firmami.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Im wyższy wskaźnik pokrycia majątku, tym więcej razy firma może pokryć swoje zadłużenie.
Dlatego firma o wysokim wskaźniku pokrycia majątku jest uważana za mniej ryzykowną niż firma o niskim wskaźniku pokrycia majątku.
Wskaźnik pokrycia aktywów jest miernikiem finansowym, który mierzy, jak dobrze firma może spłacić swoje długi poprzez sprzedaż lub likwidację swoich aktywów.
