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Ratio de couverture des actifs

Ratio de couverture des actifs

Qu'est-ce que le ratio de couverture des actifs ?

Le ratio de couverture des actifs est une mesure financière qui mesure la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes en vendant ou en liquidant ses actifs. Le ratio de couverture des actifs est important car il aide les prêteurs, les investisseurs et les analystes à mesurer la solvabilité financière d'une entreprise. Les banques et les créanciers recherchent souvent un ratio minimum de couverture des actifs avant de prêter de l'argent.

Comprendre le ratio de couverture des actifs

Le ratio de couverture des actifs permet aux créanciers et aux investisseurs d'évaluer le niveau de risque associé à un investissement dans une entreprise. Une fois le ratio de couverture calculé, il peut être comparé aux ratios des entreprises d'une même industrie ou d'un même secteur.

Il est important de noter que le ratio est moins fiable lorsqu'il est comparé à des entreprises de différentes industries. Les entreprises de certains secteurs peuvent généralement avoir plus de dettes sur leur bilan que d'autres.

Par exemple, une soci√©t√© de logiciels peut ne pas avoir beaucoup de dettes alors qu'un producteur de p√©trole est g√©n√©ralement plus capitalistique, ce qui signifie qu'il a plus de dettes pour financer des √©quipements co√Ľteux, tels que des plates-formes p√©troli√®res, mais qu'il a √† nouveau des actifs dans son bilan pour garantir les pr√™ts.

Calcul du ratio de couverture des actifs

Le ratio de couverture des actifs est calculé avec l'équation suivante :

((Actifs ‚Äď Immobilisations incorporelles) ‚Äď (Passif √† court terme ‚Äď Dette √† court terme)) / Dette totale

Dans cette √©quation, les ¬ę actifs ¬Ľ font r√©f√©rence aux actifs totaux, et les ¬ęactifs incorporels ¬Ľ sont des actifs qui ne peuvent pas √™tre physiquement touch√©s, tels que l' achalandage ou les brevets. Les ¬ę passifs courants ¬Ľ sont des passifs √† moins d'un an et les ¬ę dettes √† court terme ¬Ľ sont des dettes √©galement √† moins d'un an. La ¬ę dette totale ¬Ľ comprend √† la fois la dette √† court et √† long terme. L'ensemble de ces postes se retrouve dans le rapport annuel.

Comment le ratio de couverture des actifs est utilisé

Les entreprises qui émettent des actions ou des actions pour lever des fonds n'ont pas l'obligation financière de rembourser ces fonds aux investisseurs. Cependant, les entreprises qui émettent des dettes via une émission d'obligations ou empruntent des capitaux auprès de banques ou d'autres sociétés financières ont l'obligation d'effectuer des paiements en temps opportun et, en fin de compte, de rembourser le montant principal emprunté.

Par conséquent, les banques et les investisseurs qui détiennent la dette d'une entreprise veulent savoir si les bénéfices ou les bénéfices d'une entreprise sont suffisants pour couvrir les futures obligations de la dette, mais ils veulent également savoir ce qui se passe si les bénéfices faiblit.

En d'autres termes, le ratio de couverture des actifs est un ratio de solvabilité. Il mesure dans quelle mesure une entreprise peut couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs. Une entreprise qui a plus d'actifs que de dettes à court terme et d'obligations de passif indique au prêteur qu'elle a de meilleures chances de rembourser les fonds qu'elle prête si les bénéfices de l'entreprise ne peuvent pas couvrir la dette.

Plus le ratio de couverture des actifs est élevé, plus une entreprise peut couvrir sa dette. Par conséquent, une entreprise avec un ratio de couverture des actifs élevé est considérée comme moins risquée qu'une entreprise avec un ratio de couverture des actifs faible.

Si les b√©n√©fices ne suffisent pas √† couvrir les obligations financi√®res de l'entreprise, celle-ci peut √™tre oblig√©e de vendre des actifs pour g√©n√©rer des liquidit√©s. Le ratio de couverture des actifs indique aux cr√©anciers et aux investisseurs combien de fois les actifs de l'entreprise peuvent couvrir ses dettes dans le cas o√Ļ les b√©n√©fices ne suffiraient pas √† couvrir les paiements de la dette.

Comparé au ratio du service de la dette, le ratio de couverture des actifs est un ratio extrême ou de dernier recours car la couverture des actifs est une utilisation extrême de la valeur des actifs dans un scénario de liquidation, qui n'est pas un événement extraordinaire.

Considérations particulières

Il y a une mise en garde √† prendre en compte lors de l'interpr√©tation du ratio de couverture des actifs. Les actifs figurant au bilan sont d√©tenus √† leur valeur comptable,. qui est souvent sup√©rieure √† la valeur de liquidation ou de vente dans le cas o√Ļ une entreprise aurait besoin de vendre des actifs pour rembourser des dettes. Le taux de couverture peut √™tre l√©g√®rement gonfl√©. Cette pr√©occupation peut √™tre partiellement √©limin√©e en comparant le ratio avec d'autres entreprises du m√™me secteur.

Exemple de ratio de couverture des actifs

Par exemple, disons qu'Exxon Mobil Corporation (XOM) a un ratio de couverture des actifs de 1,5, ce qui signifie qu'il y a 1,5 fois plus d'actifs que de dettes. Disons que Chevron Corporation (CVX) - qui fait partie du même secteur qu'Exxon - a un ratio comparable de 1,4, et même si les ratios sont similaires, ils ne disent pas tout.

Si le ratio de Chevron pour les deux p√©riodes pr√©c√©dentes √©tait de 0,8 et 1,1, le ratio de 1,4 pour la p√©riode en cours montre que la soci√©t√© a am√©lior√© son bilan en augmentant ses actifs ou en se d√©sendettant ‚Äď en remboursant sa dette. Inversement, disons que le ratio de couverture des actifs d'Exxon √©tait de 2,2 et 1,8 pour les deux p√©riodes pr√©c√©dentes, le ratio de 1,5 dans la p√©riode actuelle pourrait √™tre le d√©but d'une tendance inqui√©tante de diminution des actifs ou d'augmentation de la dette.

En d'autres termes, il ne suffit pas d'analyser simplement le ratio de couverture des actifs d'une période. Au lieu de cela, il est important de déterminer quelle a été la tendance sur plusieurs périodes et de comparer cette tendance avec des entreprises similaires.

Points forts

  • Plus le ratio de couverture des actifs est √©lev√©, plus une entreprise peut couvrir sa dette plusieurs fois.

  • Ainsi, une soci√©t√© avec un ratio de couverture des actifs √©lev√© est consid√©r√©e comme moins risqu√©e qu'une soci√©t√© avec un ratio de couverture des actifs faible.

  • Le ratio de couverture des actifs est une mesure financi√®re qui mesure la capacit√© d'une entreprise √† rembourser ses dettes en vendant ou en liquidant ses actifs.