Tillgångstäckningsgrad

Vad är täckningsgraden för tillgångar?

Tillgångstäckningsgraden är ett finansiellt mått som mäter hur väl ett företag kan betala tillbaka sina skulder genom att sälja eller likvidera sina tillgångar. Tillgångstäckningsgraden är viktig eftersom den hjälper långivare, investerare och analytiker att mäta ett företags finansiella solvens. Banker och fordringsägare letar ofta efter en lägsta tillgångstäckningsgrad innan de lånar ut pengar.

Förstå tillgångens täckningsgrad

Tillgångstäckningsgraden ger borgenärer och investerare möjlighet att mäta risknivån förknippad med att investera i ett företag. När täckningsgraden väl har beräknats kan den jämföras med andelen företag inom samma bransch eller sektor.

Det är viktigt att notera att förhållandet är mindre tillförlitligt när man jämför det med företag i olika branscher. Företag inom vissa branscher kan vanligtvis ha mer skulder på sin balansräkning än andra.

Till exempel kanske ett mjukvaruföretag inte har mycket skulder medan en oljeproducent vanligtvis är mer kapitalintensiv, vilket betyder att den har mer skulder för att finansiera den dyra utrustningen, såsom oljeriggar, men sedan återigen har tillgångar på sin balansräkning för att backa upp lånen.

Beräkning av tillgångstäckningskvot

Tillgångstäckningsgraden beräknas med följande ekvation:

((Tillgångar - Immateriella tillgångar) - (Kortfristiga skulder - Kortfristiga skulder)) / Total skuld

I denna ekvation avser "tillgångar" totala tillgångar och " immateriella tillgångar " är tillgångar som inte kan röras fysiskt, såsom goodwill eller patent. " Kortfristiga skulder " är skulder som förfaller inom ett år och "kortfristiga skulder" är skulder som också förfaller inom ett år. "Total skuld" omfattar både kortfristiga och långfristiga skulder. Alla dessa rader finns i årsredovisningen.

Hur Asset Coverage Ratio används

Företag som ger ut aktier eller aktier för att samla in pengar har inte en ekonomisk skyldighet att betala tillbaka dessa medel till investerare. Företag som emitterar skulder via ett obligationserbjudande eller lånar kapital från banker eller andra finansiella företag har dock en skyldighet att göra betalningar i tid och i slutändan betala tillbaka det lånade kapitalbeloppet.

Som ett resultat av detta vill banker och investerare som innehar ett företags skulder veta att ett företags inkomster eller vinster är tillräckliga för att täcka framtida skuldförbindelser, men de vill också veta vad som händer om vinsterna vacklar.

Tillgångstäckningsgraden är med andra ord en solvensgrad. Det mäter hur väl ett företag kan täcka sina kortfristiga skuldförbindelser med sina tillgångar. Ett företag som har fler tillgångar än det har kortfristiga skuld- och ansvarsförpliktelser indikerar för långivaren att företaget har en bättre chans att betala tillbaka de medel som det lånar ut i händelse av att företagets inkomster inte kan täcka skulden.

Ju högre tillgångstäckningsgrad, desto fler gånger kan ett företag täcka sin skuld. Därför anses ett företag med hög tillgångstäckningsgrad vara mindre riskabelt än ett företag med låg tillgångstäckningsgrad.

Om vinsten inte räcker till för att täcka företagets finansiella förpliktelser kan företaget behöva sälja tillgångar för att generera kontanter. Tillgångstäckningsgraden talar om för borgenärer och investerare hur många gånger företagets tillgångar kan täcka sina skulder i händelse av att inkomsterna inte räcker till för att täcka skuldbetalningar.

Jämfört med skuldtjänstkvot är tillgångstäckningsgraden en extrem eller sista regresskvot eftersom tillgångstäckningen är en extrem användning av tillgångarnas värde under ett likvidationsscenario, vilket inte är en extraordinär händelse.

Särskilda överväganden

Det finns en varning att tänka på när man tolkar tillgångens täckningsgrad. Tillgångar som finns i balansräkningen hålls till sitt bokförda värde,. vilket ofta är högre än likvidations- eller försäljningsvärdet i händelse av att ett företag skulle behöva sälja tillgångar för att betala tillbaka skulder. Täckningsgraden kan vara något uppblåst. Denna oro kan delvis elimineras genom att jämföra förhållandet med andra företag i samma bransch.

Exempel på Asset Coverage Ratio

Låt oss till exempel säga att Exxon Mobil Corporation (XOM) har en tillgångstäckningsgrad på 1,5, vilket betyder att det finns 1,5x fler tillgångar än skulder. Låt oss säga att Chevron Corporation (CVX) – som är inom samma bransch som Exxon – har ett jämförbart förhållande på 1,4, och även om förhållandena är likartade berättar de inte hela historien.

Om Chevrons förhållande för de två föregående perioderna var 0,8 och 1,1, visar förhållandet 1,4 under innevarande period att företaget har förbättrat sin balansräkning genom att öka tillgångarna eller minska skuldsättningen – betala ned skulder. Omvänt, låt oss säga att Exxons tillgångstäckningsgrad var 2,2 och 1,8 för de två föregående perioderna, förhållandet 1,5 under den aktuella perioden kan vara början på en oroande trend med minskande tillgångar eller ökande skuldsättning.

Det räcker med andra ord inte att bara analysera en periods tillgångstäckningsgrad. Istället är det viktigt att avgöra vad trenden har varit under flera perioder och jämföra den trenden med liknande företag.

##Höjdpunkter

– Ju högre tillgångstäckningsgrad, desto fler gånger kan ett företag täcka sin skuld.

– Därför anses ett företag med hög tillgångstäckningsgrad vara mindre riskabelt än ett företag med låg tillgångstäckningsgrad.

– Tillgångstäckningsgraden är ett finansiellt mått som mäter hur väl ett företag kan betala tillbaka sina skulder genom att sälja eller likvidera sina tillgångar.