자산보유비율

자산보상비율이란?

자산보상비율은 기업이 자산을 매각하거나 청산하여 부채를 얼마나 잘 상환할 수 있는지 측정하는 재무 지표입니다. 자산 커버리지 비율은 대출 기관, 투자자 및 분석가가 회사의 재정 지급 능력 을 측정하는 데 도움이 되기 때문에 중요합니다 . 은행과 채권자는 종종 돈을 빌려주기 전에 최소 자산 보장 비율을 찾습니다.

자산 커버리지 비율 이해하기

자산 커버리지 비율은 채권자와 투자자에게 회사 투자와 관련된 위험 수준을 측정할 수 있는 능력을 제공합니다. 커버리지 비율이 계산되면 동일한 산업 또는 부문 내 기업의 비율과 비교할 수 있습니다.

다른 산업의 회사와 비교할 때 비율이 덜 신뢰할 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 특정 산업 분야의 회사는 일반적으로 다른 기업보다 대차 대조표에 더 많은 부채를 보유할 수 있습니다.

예를 들어, 소프트웨어 회사는 부채가 많지 않을 수 있지만 석유 생산자는 일반적으로 더 자본 집약적입니다. 즉, 석유 굴착 장치와 같은 값비싼 장비에 자금을 조달하기 위해 더 많은 부채를 지고 있지만 다시 대차 대조표에 자산을 보유하여 대출을 뒷받침합니다.

자산 커버리지 비율 계산

자산 커버리지 비율은 다음 방정식으로 계산됩니다.

((자산 - 무형 자산) - (유동 부채 - 단기 부채)) / 총 부채

이 식에서 "자산"은 총 자산을 나타내고 " 무형 자산 "은 영업권 이나 특허 와 같이 물리적으로 만질 수 없는 자산입니다 . " 유동부채 "는 만기가 1년 이내인 부채이고, "단기부채"는 만기가 1년 이내인 부채입니다. "총 부채"에는 단기 및 장기 부채 가 모두 포함됩니다. 이러한 모든 항목은 연례 보고서 에서 찾을 수 있습니다 .

자산 커버리지 비율이 사용되는 방식

자금을 조달하기 위해 주식이나 주식을 발행하는 회사는 해당 자금을 투자자에게 상환할 재정적 의무가 없습니다. 그러나 공모를 통해 차입금을 발행하거나 은행 등 금융회사로부터 자금을 차입하는 기업은 적기에 납입해야 하며 궁극적으로 차입금을 상환해야 한다.

결과적으로 회사의 부채를 보유한 은행과 투자자는 회사의 수익 이나 이익이 미래의 부채를 충당하기에 충분하다는 사실을 알고 싶어하지만 수익이 흔들리면 어떻게 되는지 알고 싶어합니다.

즉 자산보상비율은 지급여력비율 이다. 회사 가 자산 으로 단기 부채 를 얼마나 잘 충당할 수 있는지 측정합니다 . 단기 부채 및 책임 의무보다 자산이 많은 회사는 회사 수익으로 부채를 충당할 수 없는 경우 대출한 자금을 상환할 가능성이 더 높다는 것을 대출 기관에 알립니다.

자산보상비율이 높을수록 기업이 부채를 갚을 수 있는 횟수가 늘어납니다. 따라서 자산보유비율이 높은 회사는 자산보유비율이 낮은 회사보다 위험도가 낮은 것으로 간주됩니다.

수입이 회사의 재정적 의무를 충당하기에 충분하지 않은 경우 회사는 현금을 창출하기 위해 자산을 매각해야 할 수 있습니다. 자산 보상 비율은 수익이 부채 상환을 충당하기에 충분하지 않은 경우 회사 자산이 부채를 충당할 수 있는 횟수를 채권자와 투자자에게 알려줍니다.

자산보상비율은 부채상환비율과 비교하여 극단적이거나 최후의 상환수단 비율인 이유는 자산보상비율이 청산 시나리오에서 자산가치의 극단적인 사용이기 때문에 예외적인 경우가 아니기 때문입니다.

특별 고려 사항

자산 커버리지 비율을 해석할 때 고려해야 할 한 가지 주의 사항이 있습니다. 대차대조표에 있는 자산은 장부가 로 유지되며,. 이는 회사가 부채 상환을 위해 자산을 매각해야 하는 경우 청산 또는 매각 가치보다 높은 경우가 많습니다. 커버리지 비율이 약간 부풀려질 수 있습니다. 이 우려는 같은 산업의 다른 회사와 비율을 비교하여 부분적으로 제거할 수 있습니다.

자산보상비율 예시

예를 들어 Exxon Mobil Corporation(XOM)의 자산 커버리지 비율이 1.5라고 가정해 보겠습니다. 이는 부채보다 자산이 1.5배 더 많다는 것을 의미합니다. Exxon과 같은 산업에 속한 Chevron Corporation(CVX)의 비슷한 비율이 1.4이고 비율이 비슷하더라도 전체 내용을 말하지는 않습니다.

이전 두 기간 동안 Chevron의 비율이 .8 및 1.1인 경우 현재 기간의 1.4 비율은 회사가 자산을 늘리거나 부채를 상환하는 디레버리징 을 통해 대차대조표를 개선했음을 나타냅니다. 반대로, Exxon의 자산 커버리지 비율이 이전 두 기간 동안 2.2 및 1.8이었다고 가정해 보겠습니다. 현재 기간의 1.5 비율은 자산 감소 또는 부채 증가라는 우려스러운 추세의 시작일 수 있습니다.

즉, 한 기간의 자산보상비율을 분석하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 대신 여러 기간에 걸쳐 추세가 무엇인지 확인하고 해당 추세를 유사한 회사와 비교하는 것이 중요합니다.

##하이라이트

• 자산보상비율이 높을수록 기업이 부채를 갚을 수 있는 횟수가 늘어납니다.

• 따라서 자산보상비율이 높은 회사는 자산보상비율이 낮은 회사보다 덜 위험하다고 판단됩니다.

• 자산보상비율은 기업이 자산을 매각하거나 청산하여 부채를 얼마나 잘 상환할 수 있는지 측정하는 재무 지표입니다.