Asset Dekningsforhold

Hva er dekningsgraden for aktiva?

Eiendedelsdekningsgraden er en finansiell beregning som måler hvor godt et selskap kan betale tilbake gjelden ved å selge eller avvikle eiendelene. Dekningsgraden er viktig fordi den hjelper långivere, investorer og analytikere med å måle den økonomiske soliditeten til et selskap. Banker og kreditorer ser ofte etter en minimumsdekningsgrad før de låner ut penger.

Forstå Asset Dekningsforholdet

Dekningsgraden gir kreditorer og investorer muligheten til å måle risikonivået forbundet med å investere i et selskap. Når dekningsgraden er beregnet, kan den sammenlignes med forholdstallene til selskaper innenfor samme bransje eller sektor.

Det er viktig å merke seg at forholdet er mindre pålitelig når man sammenligner det med selskaper i forskjellige bransjer. Selskaper innenfor visse bransjer kan typisk ha mer gjeld på balansen enn andre.

For eksempel kan et programvareselskap ikke ha mye gjeld mens en oljeprodusent vanligvis er mer kapitalintensiv, noe som betyr at den har mer gjeld for å finansiere det dyre utstyret, for eksempel oljerigger, men har igjen eiendeler på balansen for å dekke lånene.

Beregning av aktivadekningsforhold

Dekningsgraden beregnes med følgende ligning:

((Eiendeler - Immaterielle eiendeler) - (Kortsiktig gjeld - Kortsiktig gjeld)) / Total gjeld

I denne ligningen refererer "aktiva" til totale eiendeler, og " immaterielle eiendeler " er eiendeler som ikke kan berøres fysisk, for eksempel goodwill eller patenter. " Kortsiktig gjeld " er gjeld som forfaller innen ett år, og "kortsiktig gjeld" er gjeld som også forfaller innen ett år. "Total gjeld" inkluderer både kortsiktig og langsiktig gjeld. Alle disse linjepostene finnes i årsrapporten.

Hvordan dekningsgraden brukes

Selskaper som utsteder aksjer eller aksjer for å skaffe midler har ikke en økonomisk forpliktelse til å betale disse midlene tilbake til investorene. Imidlertid har selskaper som utsteder gjeld via et obligasjonstilbud eller låner kapital fra banker eller andre finansselskaper en forpliktelse til å foreta rettidige innbetalinger og til slutt betale tilbake hovedstolen som er lånt.

Som et resultat vil banker og investorer som har et selskaps gjeld vite at et selskaps inntjening eller fortjeneste er tilstrekkelig til å dekke fremtidige gjeldsforpliktelser, men de vil også vite hva som skjer hvis inntjeningen svikter.

Med andre ord er dekningsgraden en soliditetsgrad. Den måler hvor godt et selskap kan dekke sine kortsiktige gjeldsforpliktelser med sine eiendeler. Et selskap som har flere eiendeler enn det har kortsiktige gjelds- og ansvarsforpliktelser indikerer overfor långiveren at selskapet har større sjanse til å betale tilbake midlene det låner ut i tilfelle selskapets inntekter ikke kan dekke gjelden.

Jo høyere dekningsgraden er, jo flere ganger kan et selskap dekke gjelden sin. Derfor anses et selskap med høy dekningsgrad for å være mindre risikabelt enn et selskap med lavt dekningsgrad.

Hvis inntjeningen ikke er nok til å dekke selskapets økonomiske forpliktelser, kan selskapet bli pålagt å selge eiendeler for å generere kontanter. Dekningsgraden forteller kreditorer og investorer hvor mange ganger selskapets eiendeler kan dekke gjelden i tilfelle inntjeningen ikke er nok til å dekke gjeldsbetalinger.

Sammenlignet med gjeldsbetjeningsgrad er eiendelsdekningsgrad en ekstrem eller siste regressgrad fordi eiendelenes dekning er en ekstrem bruk av eiendelenes verdi under et avviklingsscenario, som ikke er en ekstraordinær hendelse.

Spesielle hensyn

Det er ett forbehold å vurdere når man tolker dekningsgraden for eiendeler. Eiendeler som finnes i balansen holdes til bokført verdi,. som ofte er høyere enn likvidasjons- eller salgsverdien i tilfelle et selskap måtte selge eiendeler for å betale tilbake gjeld. Dekningsgraden kan være litt oppblåst. Denne bekymringen kan delvis elimineres ved å sammenligne forholdet med andre selskaper i samme bransje.

Eksempel på Asset Coverage Ratio

La oss for eksempel si at Exxon Mobil Corporation (XOM) har en dekningsgrad på 1,5, noe som betyr at det er 1,5x flere eiendeler enn gjeld. La oss si at Chevron Corporation (CVX) – som er innenfor samme bransje som Exxon – har et sammenlignbart forhold på 1,4, og selv om forholdstallene er like, forteller de ikke hele historien.

Hvis Chevrons forhold for de to foregående periodene var 0,8 og 1,1, viser forholdet på 1,4 i inneværende periode at selskapet har forbedret balansen ved å øke eiendeler eller redusere gjeld – nedbetale gjeld. Omvendt, la oss si at Exxons dekningsgrad var 2,2 og 1,8 for de to foregående periodene, 1,5-forholdet i inneværende periode kan være starten på en bekymringsfull trend med synkende eiendeler eller økende gjeld.

Med andre ord er det ikke nok å bare analysere en periodes dekningsgrad. I stedet er det viktig å finne ut hva trenden har vært over flere perioder og sammenligne denne trenden med lignende selskaper.

##Høydepunkter

– Jo høyere dekningsgraden er, jo flere ganger kan et selskap dekke gjelden sin.

– Derfor anses et selskap med høy dekningsgrad for å være mindre risikabelt enn et selskap med lavt dekningsgrad.

– Eiendedelsdekningsgraden er en finansiell beregning som måler hvor godt et selskap kan betale tilbake gjelden ved å selge eller avvikle eiendelene.