Índice de Cobertura de Ativos

Qual é o Índice de Cobertura de Ativos?

O índice de cobertura de ativos é uma métrica financeira que mede o quão bem uma empresa pode pagar suas dívidas vendendo ou liquidando seus ativos. O índice de cobertura de ativos é importante porque ajuda credores, investidores e analistas a medir a solvência financeira de uma empresa. Bancos e credores geralmente procuram um índice mínimo de cobertura de ativos antes de emprestar dinheiro.

Entendendo o Índice de Cobertura de Ativos

O índice de cobertura de ativos fornece aos credores e investidores a capacidade de avaliar o nível de risco associado ao investimento em uma empresa. Uma vez calculado o índice de cobertura, ele pode ser comparado aos índices de empresas do mesmo setor ou setor.

É importante notar que o índice é menos confiável quando comparado com empresas de diferentes setores. As empresas de certos setores normalmente podem ter mais dívidas em seus balanços do que outras.

Por exemplo, uma empresa de software pode não ter muitas dívidas, enquanto um produtor de petróleo geralmente é mais intensivo em capital, o que significa que carrega mais dívidas para financiar equipamentos caros, como plataformas de petróleo, mas novamente tem ativos em seu balanço patrimonial para apoiar os empréstimos.

Cálculo do Índice de Cobertura de Ativos

O índice de cobertura de ativos é calculado com a seguinte equação:

((Ativo - Ativo Intangível) - (Passivo Circulante - Dívida de Curto Prazo)) / Dívida Total

Nesta equação, "ativos" se referem ao total de ativos e " ativos intangíveis " são ativos que não podem ser fisicamente tocados, como fundo de comércio ou patentes. " Passivos circulantes " são passivos com vencimento em um ano e "dívida de curto prazo" é a dívida que também vence em um ano. "Dívida total" inclui dívida de curto e longo prazo. Todos esses itens de linha podem ser encontrados no relatório anual.

Como o Índice de Cobertura de Ativos é Usado

As empresas que emitem ações ou ações para levantar fundos não têm a obrigação financeira de devolver esses fundos aos investidores. No entanto, as empresas que emitem dívida por meio de uma oferta de títulos ou emprestam capital de bancos ou outras empresas financeiras têm a obrigação de fazer pagamentos pontuais e, em última análise, devolver o valor principal emprestado.

Como resultado, os bancos e investidores que detêm a dívida de uma empresa querem saber se os ganhos ou lucros de uma empresa são suficientes para cobrir futuras obrigações de dívida, mas também querem saber o que acontece se os ganhos vacilarem.

Em outras palavras, o índice de cobertura de ativos é um índice de solvência. Ele mede o quão bem uma empresa pode cobrir suas obrigações de dívida de curto prazo com seus ativos. Uma empresa que tem mais ativos do que dívidas de curto prazo e obrigações de responsabilidade indica ao credor que a empresa tem uma chance melhor de devolver os fundos que empresta caso os lucros da empresa não possam cobrir a dívida.

Quanto maior o índice de cobertura de ativos, mais vezes uma empresa pode cobrir sua dívida. Portanto, uma empresa com alto índice de cobertura de ativos é considerada menos arriscada do que uma empresa com baixo índice de cobertura de ativos.

Se os lucros não forem suficientes para cobrir as obrigações financeiras da empresa, a empresa pode ser obrigada a vender ativos para gerar caixa. O índice de cobertura de ativos informa aos credores e investidores quantas vezes os ativos da empresa podem cobrir suas dívidas caso os ganhos não sejam suficientes para cobrir os pagamentos da dívida.

Comparado ao índice de serviço da dívida, o índice de cobertura de ativos é um índice extremo ou de último recurso porque a cobertura de ativos é um uso extremo do valor dos ativos em um cenário de liquidação, o que não é um evento extraordinário.

Considerações Especiais

Há uma ressalva a ser considerada ao interpretar o índice de cobertura de ativos. Os ativos encontrados no balanço patrimonial são mantidos pelo valor contábil,. que geralmente é maior do que o valor de liquidação ou de venda, caso uma empresa precise vender ativos para pagar dívidas. A taxa de cobertura pode ser ligeiramente inflada. Essa preocupação pode ser parcialmente eliminada comparando o índice com outras empresas do mesmo setor.

Exemplo do Índice de Cobertura de Ativos

Por exemplo, digamos que a Exxon Mobil Corporation (XOM) tenha um índice de cobertura de ativos de 1,5, o que significa que há 1,5x mais ativos do que dívidas. Digamos que a Chevron Corporation (CVX) – que está no mesmo setor da Exxon – tenha uma proporção comparável de 1,4 e, embora as proporções sejam semelhantes, elas não contam toda a história.

Se o índice da Chevron para os dois períodos anteriores foi de 0,8 e 1,1, o índice de 1,4 no período atual mostra que a empresa melhorou seu balanço patrimonial aumentando ativos ou desalavancando – pagando dívidas. Por outro lado, digamos que o índice de cobertura de ativos da Exxon foi de 2,2 e 1,8 para os dois períodos anteriores, o índice de 1,5 no período atual pode ser o início de uma tendência preocupante de diminuição de ativos ou aumento da dívida.

Ou seja, não basta apenas analisar o índice de cobertura de ativos de um período. Em vez disso, é importante determinar qual foi a tendência em vários períodos e comparar essa tendência com empresas semelhantes.

##Destaques

• Quanto maior o índice de cobertura de ativos, mais vezes a empresa pode cobrir sua dívida.

• Portanto, uma empresa com alto índice de cobertura de ativos é considerada menos arriscada do que uma empresa com baixo índice de cobertura de ativos.

• O índice de cobertura de ativos é uma métrica financeira que mede o quão bem uma empresa pode pagar suas dívidas vendendo ou liquidando seus ativos.