後退

##バッキングアウェイとは何ですか？

バックアウェイという用語は、証券のマーケットメーカーが相場の入札を尊重せず、価格が最小数量を要求することを意味します。撤退することは、業界規制の重大な違反となります。 Financial Industry Regulatory Authority （FINRA）は、自動化された市場監視システムを使用して、取り消された苦情をリアルタイムで解決できるようにします。後退することは通常眉をひそめ、後退したマーケットメーカーに対する懲戒処分につながる可能性があります。

##バッキングアウェイを理解する

投資家がX社の1,500株を購入したいとします。銀行Yはこの株のマーケットメーカーであり、火曜日の午前9時に、X社の株の入札は35.67ドル、売値は36ドルであることを宣伝します。

投資家は$36で1,500株を購入するように注文しましたが、銀行Xは突然価格から離れ、ビッドは$ 35.97で、アスクは$36.50であると主張しました。これは、証券取引委員会（SEC）、金融業界規制当局（FINRA）、およびマーケットメーカーに表示された見積もりで注文を実行することを要求するその他の規制機関によって確立された会社見積もり規則に違反し、懲戒処分につながる可能性があります。

ただし、マーケットメーカーがこれらの確定相場規則を遵守する必要がない状況がいくつかあります。そのような状況の1つは、投資家が注文を提示する前にマーケットメーカーが取引所に相場変更を送信する場合です。もう1つは、マーケットメーカーが注文を処理中であり、別の注文が行われたことを認識する前に、または合理的に認識しているはずの株価を変更する場合です。古い価格で新しい注文を処理する必要はありません。

##バックアウェイの苦情

撤回は、SEC Rule 11Ac1-1または「確定相場規則」の違反を構成します。これは、マーケットメーカーが、公表された相場と少なくとも同じ価格で、公表された相場サイズまで、提示された注文を実行することを要求します。ブローカーディーラーとマーケットメーカーは、「指値注文表示ルール」として知られているSECルール11Ac1-4にも従う必要があります。

違反が申し立てられてから5分以内に違反が発生した特定の取引所の潜在的な規制部門に、取り消された苦情を通知する必要があります。そうしないと、部門のスタッフがマーケットメーカーから同時期の取引執行を取得することが困難になる可能性があります。

FINRAは、マーケットメーカーからの同時取引執行が取得または提供された場合の個々の裏付けの苦情に対する即時の懲戒処分を追求しません。ただし、部門のスタッフはそのような違反の記録を保持しており、会社の見積もり規則に繰り返し違反すると、懲戒処分の対象となる可能性があります。懲戒処分には、罰金、停止、および適切な規制機関によって決定されたその他の罰則が含まれる場合があります。

##投資家への影響を後退させる

マーケットメーカーが相場価格から後退すると、その影響により、投資家は相場価格よりも高い価格で購入したり、より低い価格で販売したりします。何よりもまず、これは不正行為であり、第二に、意図した価格と実際の価格の差を吸収できない小規模投資家の財政状態に悪影響を与える可能性があります。

交換は苦情を真剣に受け止めることを目的としていますが、すべての苦情が常に登録されているわけではありません。一部の取引所は、撤退は広まっておらず、少数のトレーダーだけが活動に従事していると指定しています。複数のプラットフォームにまたがる電子取引の出現により、投資家は従来のブローカーを迂回して、リアルタイムで提供された快適な価格で自分たちで取引を実行できるようになりました。

##ハイライト

-バックアウェイの苦情は発生から5分以内に提出する必要があり、FINRAは繰り返し発生した後に懲戒処分を行うことができます。

-撤退は業界規制の違反であり、FINRAによってリアルタイムで解決されるように試みられています。

-撤退したマーケットメーカーは、懲戒処分を受ける可能性があります。

-後退するのは、証券のマーケットメーカーが相場の買値と売値を尊重できないことです。

-注文が行われる前に見積もり変更を送信するなど、マーケットメーカーが元の見積もりルールを遵守する必要がない特定の状況があります。