中央カウンターパーティクリアリングハウス（CCP）

##中央カウンターパーティクリアリングハウス（CCP）とは何ですか？

デリバティブおよび株式市場での取引を促進するのに役立つエンティティです。 CCPは通常、各国の大手銀行によって運営されており、さまざまな金融市場に効率性と安定性を導入するよう努めています。これにより、トレーダーのカウンターパーティ、運用、決済、市場、法務、およびデフォルトのリスクが軽減されます。

##中央カウンターパーティクリアリングハウス（CCP）を理解する

中央清算機関（CCP）は、取引の仲介者として、清算と決済という2つの主要な機能を実行します。 CCPは、買い手と売り手のカウンターパーティとして、一方の当事者が契約を履行しなかった場合でも、取引条件を保証します。 CCPは、市場取引を清算および決済する際に、買い手と売り手の信用リスクの大部分を負担します。

CCPは、各買い手と売り手から、契約に従わなかったために発生する可能性のある損失をカバーするのに十分なお金を集めます。そのような場合、CCPは現在の市場価格で取引を置き換えます。金銭的要件は、各トレーダーのエクスポージャーと未決済の義務に基づいています。

##中央カウンターパーティクリアリングハウス（CCP）の機能

プライバシー保護の手段として、CCPは関連するトレーダーのIDを相互に保護します。 CCPはまた、電子注文書と照合され、信用度が不明な買い手と売り手からのデフォルトから取引会社を保護します。さらに、CCPは、決済されるトランザクションの数を減らします。これは、義務の価値を減らしながら円滑な運営を助け、トレーダー間でお金がより効率的に移動するのを助けます。

米国では、CCPに相当するものは、デリバティブ清算機関（DCO）またはデリバティブ清算機関として知られており、商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されています。

##中央カウンターパーティクリアリングハウスのムーディーズの格付け方法

2016年1月、ムーディーズインベスターズサービスは、世界中のCCPを格付けするための新しい方法論を明らかにすることで注目を集めました。ムーディーズは、**清算カウンターパーティ格付け（CCR）**レポートで、CCPが清算および決済の義務を効率的に果たす方法と、トレーダーが債務不履行に陥った場合に失われる可能性のある金額を評価しています。 CCRレポートは、次の考慮事項を考慮に入れています。

-債務不履行および関連する保護のためのCCPの管理能力

-CCPのビジネスと財務の基本

-CCPの運用環境

-特定のCCPの信用度を決定する際にムーディーズが使用するCCPの定量的測定および定性的問題

##ブロックチェーンテクノロジーとCCP

金融取引を記録するようにプログラムできる経済取引の腐敗しないデジタル台帳として説明されているブロックチェーン技術は、間違いなくCCPの新しいフロンティアを表しています。 2015年11月、いくつかの国のクリアリングハウスが協力して、ポストトレード分散元帳グループと呼ばれるシンクタンクを作成しました。このシンクタンクは、ブロックチェーンテクノロジーが、セキュリティトレードのクリア、決済、記録の方法にどのように影響するかを調査します。 2018年にグローバルブロックチェーンビジネスカウンシルとの協力を開始したグループには、現在、世界中の約40の金融機関が含まれています。

PTDLグループは、新しいテクノロジーがリスクと証拠金の要件を削減し、運用コストを節約し、決済サイクルの効率を高め、取引の前後の両方で規制の監視を強化できると考えています。また、このグループのメンバーは証券決済プロセスのさまざまな部分を代表しているため、ブロックチェーンテクノロジーが決済、清算、および報告プロセスをどのように支援できるかを包括的に理解しています。

##ハイライト

-CCPは、売り手と買い手の両方のカウンターパーティとして機能し、それぞれからお金を集めます。これにより、CCPは取引条件を保証できます。

-中央カウンターパーティ清算機関（CCP）は、取引の仲介者として、清算と決済という2つの主要な機能を実行します。

-中央カウンターパーティクリアリングハウス（CCP）は、通常は大手銀行によって運営されている組織であり、デリバティブおよび株式取引を促進するためにヨーロッパ諸国に存在します。