Cámara de Compensación de Contraparte Central (CCP)
驴Qu茅 es una C谩mara de Compensaci贸n de Contraparte Central (CCP)?
Una c谩mara de compensaci贸n de contraparte central (CCP) es una entidad que ayuda a facilitar la negociaci贸n en varios mercados de valores y derivados europeos. Normalmente operados por los principales bancos de cada pa铆s, los CCP se esfuerzan por introducir eficiencia y estabilidad en varios mercados financieros. Reduce el riesgo de contraparte, operativo, de liquidaci贸n, de mercado, legal y de incumplimiento para los comerciantes.
Entendiendo una C谩mara de Compensaci贸n de Contraparte Central (CCP)
Las c谩maras de compensaci贸n de contraparte central (CCP) realizan dos funciones principales como intermediarios en una transacci贸n: compensaci贸n y liquidaci贸n. Como contrapartes de los compradores y vendedores, las CCP garantizan los t茅rminos de una operaci贸n, incluso si una de las partes incumple el acuerdo. Las ECC asumen la mayor parte del riesgo crediticio de los compradores y vendedores al compensar y liquidar transacciones de mercado.
El CCP recauda suficiente dinero de cada comprador y vendedor para cubrir las p茅rdidas potenciales incurridas por no cumplir con un acuerdo. En tales casos, la CCP reemplaza la operaci贸n al precio de mercado actual. Los requisitos monetarios se basan en la exposici贸n de cada comerciante y las obligaciones abiertas.
Funciones de una C谩mara de Compensaci贸n de Contraparte Central (CCP)
Como medio de protecci贸n de la privacidad, las CCP protegen entre s铆 las identidades de los comerciantes asociados. Los CCP tambi茅n protegen a las empresas comerciales contra el incumplimiento de los compradores y vendedores que son emparejados por un libro de pedidos electr贸nico y cuya solvencia es desconocida. Adem谩s, las ECC reducen el n煤mero de transacciones que se liquidan. Esto ayuda a suavizar las operaciones al tiempo que reduce el valor de las obligaciones, lo que ayuda a que el dinero se mueva de manera m谩s eficiente entre los comerciantes.
En los EE. UU., el equivalente de una CCP se conoce como una organizaci贸n de compensaci贸n de derivados (DCO) o una c谩mara de compensaci贸n de derivados y est谩 regulada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
M茅todos de calificaci贸n de Moody's para c谩maras de compensaci贸n de contraparte central
En enero de 2016, Moody's Investors Service fue noticia al revelar su nueva metodolog铆a para calificar a las CCP en todo el mundo. En su informe Clearing Counterparty Rating (CCR), Moody's eval煤a c贸mo una CCP puede cumplir con sus obligaciones de compensaci贸n y liquidaci贸n de manera eficiente, y cu谩nto dinero probablemente se perder谩 si un operador incumple una obligaci贸n. El informe de CCR tiene en cuenta las siguientes consideraciones:
Las capacidades de gesti贸n de una CCP para incumplimientos de obligaciones y protecciones relacionadas
Los fundamentos comerciales y financieros de una ECC
El entorno operativo de una ECC
Las mediciones cuantitativas y los aspectos cualitativos de una CCP, que Moody's utiliza para determinar la solvencia crediticia de una CCP determinada.
Tecnolog铆a Blockchain y CCP
La tecnolog铆a Blockchain, que se describe como un libro de contabilidad digital incorruptible de transacciones econ贸micas que se puede programar para registrar transacciones financieras, podr铆a decirse que representa una nueva frontera para las ECC. En noviembre de 2015, las c谩maras de compensaci贸n de varios pa铆ses se unieron para crear un grupo de expertos conocido como Post Trade Distributed Ledger Group, que estudia c贸mo la tecnolog铆a blockchain puede afectar la forma en que se compensan, liquidan y registran las transacciones de valores. El Grupo, que en 2018 comenz贸 a colaborar con el Global Blockchain Business Council, ahora incluye alrededor de 40 instituciones financieras en todo el mundo.
El Grupo PTDL cree que la nueva tecnolog铆a puede reducir los requisitos de riesgo y margen, ahorrar en costos operativos, aumentar la eficiencia del ciclo de liquidaci贸n y facilitar una mayor supervisi贸n regulatoria, tanto antes como despu茅s de la negociaci贸n. Y debido a que los miembros de este grupo representan varias partes del proceso de liquidaci贸n de valores, comprenden de manera integral c贸mo la tecnolog铆a blockchain puede ayudar en los procesos de liquidaci贸n, compensaci贸n y presentaci贸n de informes.
Reflejos
Una CCP act煤a como contraparte tanto para los vendedores como para los compradores, recaudando dinero de cada uno, lo que le permite garantizar los t茅rminos de una operaci贸n.
Las c谩maras de compensaci贸n de contraparte central (CCP) realizan dos funciones principales como intermediario en una transacci贸n: compensaci贸n y liquidaci贸n.
Una c谩mara de compensaci贸n de contraparte central (CCP) es una organizaci贸n, generalmente operada por un banco importante, que existe en los pa铆ses europeos para ayudar a facilitar el comercio de derivados y acciones.
