Central Counterparty Clearing House (CCP)

Was ist ein Central Counterparty Clearing House (CCP)?

Derivate- und Aktienmärkten erleichtert . CCPs werden in der Regel von den großen Banken in jedem Land betrieben und streben danach, Effizienz und Stabilität in verschiedene Finanzmärkte einzuführen. Es reduziert das Kontrahenten-, Betriebs-, Abwicklungs-, Markt-, Rechts- und Ausfallrisiko für Händler.

Verstehen eines Central Counterparty Clearing House (CCP)

Central Counterparty Clearing Houses (CCPs) erfüllen zwei Hauptfunktionen als Vermittler bei einer Transaktion: Clearing und Settlement. Als Gegenparteien der Käufer und Verkäufer garantieren CCPs die Bedingungen eines Handels – selbst wenn eine Partei die Vereinbarung nicht erfüllt. CCPs tragen den Löwenanteil des Kreditrisikos der Käufer und Verkäufer beim Clearing und Settlement von Markttransaktionen.

Die CCP sammelt genug Geld von jedem Käufer und Verkäufer, um potenzielle Verluste zu decken, die durch die Nichteinhaltung einer Vereinbarung entstehen. In solchen Fällen ersetzt der CCP den Handel zum aktuellen Marktpreis. Die monetären Anforderungen basieren auf dem Engagement und den offenen Verpflichtungen jedes Händlers.

Funktionen eines Central Counterparty Clearing House (CCP)

Zum Schutz der Privatsphäre schirmen CCPs die Identitäten der verbundenen Händler voneinander ab. CCPs schützen Handelsunternehmen auch vor Zahlungsausfällen durch Käufer und Verkäufer, die durch ein elektronisches Auftragsbuch abgeglichen werden und deren Kreditwürdigkeit unbekannt ist. Darüber hinaus reduzieren CCPs die Anzahl der Transaktionen, die abgewickelt werden. Dies trägt zu reibungslosen Abläufen bei und reduziert gleichzeitig den Wert der Verpflichtungen, was dazu beiträgt, dass Geld effizienter zwischen Händlern bewegt wird.

In den USA ist das Äquivalent einer CCP als Derivate-Clearing-Organisation (DCO) oder Derivate-Clearinghaus bekannt und wird von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert.

Bewertungsmethoden von Moody's für zentrale Gegenpartei-Clearingstellen

Im Januar 2016 machte Moody's Investors Service Schlagzeilen, indem es seine neue Methodik für das Rating von CCPs weltweit vorstellte. In seinem Clearing Counterparty Rating (CCR)-Bericht bewertet Moody's, wie eine CCP ihren Clearing- und Abwicklungsverpflichtungen auf effiziente Weise nachkommen kann und wie viel Geld wahrscheinlich verloren wird, wenn ein Händler einer Verpflichtung nicht nachkommt. Der CCR-Bericht berücksichtigt die folgenden Überlegungen:

• Die Verwaltungsfunktionen einer CCP für Zahlungsausfälle und damit verbundene Schutzmaßnahmen

• Geschäfts- und Finanzgrundlagen einer CCP

• Betriebsumgebung einer CCP

• Quantitative Messungen und qualitative Aspekte einer CCP, die Moody's bei der Bestimmung der Kreditwürdigkeit einer bestimmten CCP verwendet

Blockchain-Technologie und CCPs

Die Blockchain-Technologie, die als unbestechliches digitales Hauptbuch für wirtschaftliche Transaktionen beschrieben wird, das zur Aufzeichnung von Finanztransaktionen programmiert werden kann, stellt wohl eine neue Grenze für CCPs dar. Im November 2015 schlossen sich Clearinghäuser aus mehreren Nationen zusammen, um eine Denkfabrik namens Post Trade Distributed Ledger Group zu gründen, die untersucht, wie die Blockchain-Technologie die Art und Weise beeinflussen kann, wie Wertpapiergeschäfte verrechnet, abgewickelt und aufgezeichnet werden. Die Gruppe, die 2018 begann, mit dem Global Blockchain Business Council zusammenzuarbeiten, umfasst heute rund 40 Finanzinstitute auf der ganzen Welt.

Die PTDL Group ist davon überzeugt, dass neue Technologien Risiken und Margenanforderungen reduzieren, Betriebskosten einsparen, die Effizienz des Abwicklungszyklus erhöhen und eine bessere behördliche Aufsicht ermöglichen können – sowohl vor als auch nach dem Handel. Und da die Mitglieder dieser Gruppe verschiedene Teile des Wertpapierabwicklungsprozesses repräsentieren, verstehen sie umfassend, wie die Blockchain -Technologie die Abwicklungs-, Clearing- und Berichtsprozesse unterstützen kann.

Höhepunkte

• Eine CCP fungiert als Gegenpartei sowohl für Verkäufer als auch für Käufer und kassiert von jedem Geld, wodurch sie die Bedingungen eines Handels garantieren kann.

• Central Counterparty Clearing Houses (CCPs) erfüllen zwei Hauptfunktionen als Vermittler bei einer Transaktion: Clearing und Settlement.

• Eine zentrale Gegenpartei-Clearingstelle (CCP) ist eine Organisation, die in der Regel von einer Großbank betrieben wird und in europäischen Ländern existiert, um den Handel mit Derivaten und Aktien zu erleichtern.