Keskusvastapuolen selvityskeskus (CCP)
Mikä on keskusvastapuolen selvityskeskus (CCP)?
Keskusvastapuolen selvitysyhteisö (CCP) on yhteisö, joka helpottaa kaupankäyntiä useilla eurooppalaisilla johdannais- ja osakemarkkinoilla. Tyypillisesti kunkin maan suuret pankit hoitavat keskusvastapuolet pyrkivät tuomaan tehokkuutta ja vakautta eri rahoitusmarkkinoille. Se vähentää vastapuoli-, toiminta-, selvitys-, markkina-, oikeudellista ja maksukyvyttömyysriskiä kauppiaille.
Keskusvastapuolen selvityskeskuksen (CCP) ymmärtäminen
Keskusvastapuoliselvityskeskukset (CCP) suorittavat kaksi ensisijaista tehtävää välittäjinä liiketoimessa: selvitys ja toimitus. Ostajien ja myyjien vastapuolina keskusvastapuolet takaavat kaupan ehdot – vaikka toinen osapuoli laiminlyö sopimuksen. Keskusvastapuolet kantavat leijonanosan ostajien ja myyjien luottoriskistä selvittäessään ja selvittäessään markkinatapahtumia.
Keskusvastapuoli kerää jokaiselta ostajalta ja myyjältä riittävästi rahaa kattaakseen mahdolliset tappiot, joita syntyy sopimuksen noudattamatta jättämisestä. Tällaisissa tapauksissa keskusvastapuoli korvaa kaupan nykyisellä markkinahinnalla. Rahamääräiset vaatimukset perustuvat kunkin elinkeinonharjoittajan vastuisiin ja avoimiin velvoitteisiin.
Keskusvastapuolen selvityskeskuksen (CCP) toiminnot
Yksityisyyden suojakeinona keskusvastapuolet suojaavat toisiinsa liittyvien elinkeinonharjoittajien identiteettejä toisiltaan. Keskusvastapuolet suojaavat myös kauppayrityksiä maksuhäiriöiltä ostajilta ja myyjiltä, jotka vastaavat sähköistä tilauskirjaa ja joiden luottokelpoisuutta ei tunneta. Lisäksi keskusvastapuolet vähentävät selvitettävien transaktioiden määrää. Tämä helpottaa toimintaa ja vähentää velvoitteiden arvoa, mikä auttaa rahaa liikkumaan tehokkaammin kauppiaiden kesken.
Yhdysvalloissa vastaava keskusvastapuoli tunnetaan nimellä johdannaisten selvitysorganisaatio (DCO) tai johdannaisten selvitysyhteisö, ja sitä säätelee Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Moody'sin luokitusmenetelmät keskusvastapuolten selvitysyhteisöille
Tammikuussa 2016 Moody's Investors Service nousi otsikoihin paljastamalla uuden menetelmänsä keskusvastapuolten luokitteluun maailmanlaajuisesti. Moody's arvioi Clearing Counterparty Rating (CCR) -raportissaan, kuinka keskusvastapuoli voi täyttää selvitys- ja toimitusvelvoitteensa tehokkaasti ja kuinka paljon rahaa todennäköisesti menetetään, jos elinkeinonharjoittaja laiminlyö velvoitteensa. CCR-raportissa otetaan huomioon seuraavat näkökohdat:
Keskusvastapuolen hallintakyky velvoitteiden laiminlyönnille ja niihin liittyville suojauksille
Keskusvastapuolen liiketoiminnan ja talouden perusteet
Keskusvastapuolen toimintaympäristö
Keskusvastapuolen kvantitatiiviset mittaukset ja laadulliset kysymykset, joita Moody's käyttää määrittäessään tietyn keskusvastapuolen luottokelpoisuutta
Blockchain-tekniikka ja CCP:t
Lohkoketjutekniikka, jota kuvataan lahjomattomaksi digitaaliseksi taloustoimien pääkirjaksi, joka voidaan ohjelmoida tallentamaan rahoitustapahtumat, edustaa luultavasti uutta rajaa keskusvastapuolille. Marraskuussa 2015 useiden kansakuntien selvityskeskukset yhdistivät voimansa luodakseen Post Trade Distributed Ledger Groupina tunnetun ajatushautomon, joka tutkii, kuinka lohkoketjuteknologia voi vaikuttaa tapaan, jolla arvopaperikaupat selvitetään, selvitetään ja kirjataan. Vuonna 2018 yhteistyön Global Blockchain Business Councilin kanssa aloittaneeseen ryhmään kuuluu nyt noin 40 rahoituslaitosta ympäri maailmaa.
PTDL Group uskoo, että uusi teknologia voi vähentää riski- ja marginaalivaatimuksia, säästää toimintakustannuksissa, lisätä selvityssyklin tehokkuutta ja helpottaa parempaa viranomaisvalvontaa – sekä ennen kaupankäyntiä että sen jälkeen. Ja koska tämän ryhmän jäsenet edustavat arvopaperien selvitysprosessin eri osia, he ymmärtävät kattavasti, kuinka lohkoketjuteknologia voi auttaa selvitys-, selvitys- ja raportointiprosesseja.
Kohokohdat
Keskusvastapuoli toimii sekä myyjien että ostajien vastapuolena ja kerää molemmilta rahaa, minkä ansiosta se voi taata kaupan ehdot.
Keskusvastapuolten selvitysyhteisöt suorittavat kaksi ensisijaista tehtävää välittäjinä liiketoimessa: selvitys ja toimitus.
Keskusvastapuolen selvitysyhteisö (CCP) on organisaatio, jota yleensä ylläpitää suuri pankki ja joka toimii Euroopan maissa helpottamaan johdannais- ja osakekauppaa.
