Camera di compensazione della controparte centrale (CCP)
Che cos'è un centro di compensazione delle controparti centrali (CCP)?
Una stanza di compensazione della controparte centrale (CCP) è un'entità che aiuta a facilitare la negoziazione in vari mercati azionari e derivati europei. Tipicamente gestite dalle principali banche di ogni paese, le controparti centrali si sforzano di introdurre efficienza e stabilità in vari mercati finanziari. Riduce il rischio di controparte, operativo, di regolamento, di mercato, legale e di default per i trader.
Comprensione di un centro di compensazione della controparte centrale (CCP)
Le stanze di compensazione della controparte centrale (CCP) svolgono due funzioni principali come intermediario in un'operazione: compensazione e regolamento. In quanto controparti di acquirenti e venditori, le controparti centrali garantiscono i termini di un'operazione, anche se una delle parti non rispetta l'accordo. Le controparti centrali sopportano la parte del leone del rischio di credito di acquirenti e venditori durante la compensazione e il regolamento delle transazioni di mercato.
Il PCC raccoglie denaro sufficiente da ciascun acquirente e venditore per coprire le potenziali perdite sostenute dal mancato rispetto di un accordo. In tali casi, la controparte centrale sostituisce l'operazione al prezzo di mercato corrente. I requisiti monetari si basano sull'esposizione di ciascun trader e sugli obblighi aperti.
Funzioni di una Camera di compensazione della controparte centrale (CCP)
Come mezzo di protezione della privacy, le controparti centrali proteggono l'una dall'altra le identità dei professionisti associati. Le controparti centrali proteggono anche le società commerciali dall'insolvenza di acquirenti e venditori che sono abbinati a un libro degli ordini elettronico e la cui solvibilità è sconosciuta. Inoltre, le controparti centrali riducono il numero di transazioni che vengono regolate. Ciò aiuta a regolare le operazioni riducendo al contempo il valore degli obblighi, il che aiuta a spostare il denaro in modo più efficiente tra i trader.
Negli Stati Uniti, l'equivalente di una CCP è noto come un'organizzazione di compensazione dei derivati (DCO) o una stanza di compensazione dei derivati ed è regolamentato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Metodi di rating di Moody's per le stanze di compensazione delle controparti centrali
A gennaio 2016, Moody's Investors Service ha fatto notizia rivelando la sua nuova metodologia per valutare le CCP in tutto il mondo. Nel suo rapporto Clearing Counterparty Rating (CCR), Moody's valuta come una controparte centrale possa adempiere ai propri obblighi di compensazione e regolamento in modo efficiente e quanto denaro andrà probabilmente perso se un trader non rispetta un'obbligazione. Il rapporto CCR tiene conto delle seguenti considerazioni:
Capacità di gestione di una controparte centrale per gli inadempimenti obbligazionari e le relative tutele
Le basi economiche e finanziarie di un PCC
Ambiente operativo di un PCC
Le misurazioni quantitative e gli aspetti qualitativi di una controparte centrale, utilizzati da Moody's per determinare l'affidabilità creditizia di una determinata controparte centrale
Tecnologia Blockchain e PCC
La tecnologia blockchain, descritta come un registro digitale incorruttibile di transazioni economiche che può essere programmato per registrare le transazioni finanziarie, rappresenta probabilmente una nuova frontiera per i PCC. Nel novembre 2015, le stanze di compensazione di diverse nazioni hanno unito le forze per creare un think tank noto come Post Trade Distributed Ledger Group, che studia come la tecnologia blockchain può influenzare il modo in cui le operazioni di sicurezza vengono liquidate, regolate e registrate. Il Gruppo, che nel 2018 ha iniziato a collaborare con il Global Blockchain Business Council, comprende oggi circa 40 istituzioni finanziarie in tutto il mondo.
Il Gruppo PTDL ritiene che la nuova tecnologia possa ridurre i requisiti di rischio e margine, risparmiare sui costi operativi, aumentare l'efficienza del ciclo di regolamento e facilitare un maggiore controllo normativo, sia prima che dopo la negoziazione. E poiché i membri di questo gruppo rappresentano varie parti del processo di regolamento titoli, comprendono in modo completo come la tecnologia blockchain può aiutare i processi di regolamento, compensazione e reporting.
Mette in risalto
Una controparte centrale funge da controparte sia per i venditori che per gli acquirenti, raccogliendo denaro da ciascuno, il che le consente di garantire i termini di un'operazione.
Le stanze di compensazione della controparte centrale (CCP) svolgono due funzioni principali come intermediario in un'operazione: compensazione e regolamento.
Una stanza di compensazione della controparte centrale (CCP) è un'organizzazione, generalmente gestita da una grande banca, che esiste nei paesi europei per facilitare la negoziazione di derivati e azioni.
