केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृह (सीसीपी)

सेंट्रल काउंटरपार्टी क्लियरिंग हाउस (CCP) क्या है?

एक केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृह (सीसीपी) एक इकाई है जो विभिन्न यूरोपीय डेरिवेटिव और इक्विटी बाजारों में व्यापार की सुविधा में मदद करती है। आमतौर पर प्रत्येक देश में प्रमुख बैंकों द्वारा संचालित, सीसीपी विभिन्न वित्तीय बाजारों में दक्षता और स्थिरता लाने का प्रयास करते हैं। यह व्यापारियों के लिए प्रतिपक्ष, परिचालन, निपटान, बाजार, कानूनी और डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करता है।

केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृह (सीसीपी) को समझना

केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृह (सीसीपी) एक लेनदेन में मध्यस्थ के रूप में दो प्राथमिक कार्य करते हैं: समाशोधन और निपटान। क्रेताओं और विक्रेताओं के प्रतिपक्षकारों के रूप में, सीसीपी व्यापार की शर्तों की गारंटी देते हैं—भले ही एक पक्ष समझौते में चूक करता हो। CCPs बाजार के लेन-देन को समाशोधन और निपटान करते समय खरीदारों और विक्रेताओं के क्रेडिट जोखिम के बड़े हिस्से को वहन करते हैं।

सीसीपी एक समझौते का पालन करने में विफल होने के कारण होने वाले संभावित नुकसान को कवर करने के लिए प्रत्येक खरीदार और विक्रेता से पर्याप्त धन एकत्र करता है। ऐसे मामलों में, सीसीपी मौजूदा बाजार मूल्य पर व्यापार की जगह लेता है। मौद्रिक आवश्यकताएं प्रत्येक व्यापारी के जोखिम और खुले दायित्वों पर आधारित होती हैं।

केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृह (सीसीपी) के कार्य

गोपनीयता सुरक्षा के साधन के रूप में, सीसीपी संबंधित व्यापारियों की पहचान को एक दूसरे से बचाते हैं। CCPs व्यापारिक फर्मों को उन खरीदारों और विक्रेताओं से चूक से भी बचाता है जो एक इलेक्ट्रॉनिक ऑर्डर बुक से मेल खाते हैं और जिनकी साख अज्ञात है। इसके अलावा, सीसीपी निपटाने जा रहे लेनदेन की संख्या को कम करते हैं। यह दायित्वों के मूल्य को कम करते हुए सुचारू संचालन में मदद करता है, जिससे व्यापारियों के बीच धन को अधिक कुशलता से स्थानांतरित करने में मदद मिलती है।

यूएस में, CCP के समकक्ष को डेरिवेटिव क्लियरिंग ऑर्गनाइजेशन (DCO) या डेरिवेटिव क्लियरिंगहाउस के रूप में जाना जाता है और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) द्वारा नियंत्रित किया जाता है।

केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृहों के लिए मूडीज की रेटिंग के तरीके

जनवरी 2016 में, मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस ने दुनिया भर में सीसीपी की रेटिंग के लिए अपनी नई पद्धति का खुलासा करके सुर्खियां बटोरीं। अपनी क्लियरिंग काउंटरपार्टी रेटिंग (सीसीआर) रिपोर्ट में, मूडीज मूल्यांकन करता है कि कैसे एक सीसीपी अपने समाशोधन और निपटान दायित्वों को एक कुशल तरीके से पूरा कर सकता है, और यदि कोई व्यापारी किसी दायित्व पर चूक करता है तो कितना पैसा खो जाएगा। सीसीआर रिपोर्ट निम्नलिखित बातों को ध्यान में रखती है:

• दायित्व चूक और संबंधित सुरक्षा के लिए एक सीसीपी की प्रबंधन क्षमताएं

• एक सीसीपी का व्यवसाय और वित्तीय मूल बातें

• एक सीसीपी का ऑपरेटिंग वातावरण

• एक सीसीपी के मात्रात्मक माप और गुणात्मक मुद्दे, जो मूडी किसी दिए गए सीसीपी की साख का निर्धारण करते समय उपयोग करता है

ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी और सीसीपी

ब्लॉकचैन प्रौद्योगिकी, जिसे आर्थिक लेन-देन का एक अविनाशी डिजिटल बहीखाता के रूप में वर्णित किया गया है जिसे वित्तीय लेनदेन रिकॉर्ड करने के लिए प्रोग्राम किया जा सकता है, यकीनन सीसीपी के लिए एक नई सीमा का प्रतिनिधित्व करता है। नवंबर 2015 में, कई देशों के समाशोधन गृहों ने पोस्ट ट्रेड डिस्ट्रिब्यूटेड लेजर ग्रुप के रूप में जाना जाने वाला एक थिंक टैंक बनाने के लिए सेना में शामिल हो गए, जो अध्ययन करता है कि कैसे ब्लॉकचेन तकनीक सुरक्षा ट्रेडों को साफ करने, व्यवस्थित करने और रिकॉर्ड करने के तरीके को प्रभावित कर सकती है। समूह, जिसने 2018 में ग्लोबल ब्लॉकचैन बिजनेस काउंसिल के साथ सहयोग करना शुरू किया, में अब दुनिया भर में लगभग 40 वित्तीय संस्थान शामिल हैं।

PTDL समूह का मानना है कि नई तकनीक जोखिम और मार्जिन आवश्यकताओं को कम कर सकती है, परिचालन लागत को बचा सकती है, निपटान चक्र दक्षता में वृद्धि कर सकती है, और व्यापार से पहले और बाद में अधिक नियामक निरीक्षण की सुविधा प्रदान कर सकती है। और क्योंकि इस समूह के सदस्य प्रतिभूति निपटान प्रक्रिया के विभिन्न भागों का प्रतिनिधित्व करते हैं, वे व्यापक रूप से समझते हैं कि ब्लॉकचेन तकनीक निपटान, समाशोधन और रिपोर्टिंग प्रक्रियाओं में कैसे सहायता कर सकती है।

हाइलाइट्स

• एक सीसीपी विक्रेताओं और खरीदारों दोनों के लिए एक प्रतिपक्ष के रूप में कार्य करता है, प्रत्येक से धन एकत्र करता है, जो इसे व्यापार की शर्तों की गारंटी देता है।

• केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृह (सीसीपी) एक लेनदेन में मध्यस्थ के रूप में दो प्राथमिक कार्य करते हैं: समाशोधन और निपटान।

• एक केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन गृह (सीसीपी) एक संगठन है, जो आमतौर पर एक प्रमुख बैंक द्वारा संचालित होता है, जो यूरोपीय देशों में डेरिवेटिव और इक्विटी ट्रेडिंग की सुविधा के लिए मौजूद है।