غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP)
ما هي غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP)؟
غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP) هي كيان يساعد في تسهيل التداول في أسواق المشتقات والأسهم الأوروبية المختلفة. عادةً ما تديرها البنوك الكبرى في كل بلد ، تسعى CCPs جاهدة لإدخال الكفاءة والاستقرار في الأسواق المالية المختلفة. يقلل من مخاطر الطرف المقابل ، والتشغيلية ، والتسوية ، والسوقية ، والقانونية ، والتخلف عن السداد للمتداولين.
فهم مركز مقاصة الطرف المقابل (CCP)
تؤدي غرف المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCPs) وظيفتين أساسيتين كوسيط في المعاملة: المقاصة والتسوية. بصفتها أطرافًا مقابلة للمشترين والبائعين ، تضمن CCP شروط التجارة - حتى إذا تخلف أحد الأطراف عن الوفاء بالاتفاقية. تتحمل CCP حصة الأسد من مخاطر الائتمان للمشترين والبائعين عند مقاصة وتسوية معاملات السوق.
تجمع CCP أموالاً كافية من كل مشترٍ وبائع لتغطية الخسائر المحتملة التي يتكبدها الفشل في متابعة الاتفاق. في مثل هذه الحالات ، يحل CCP محل التجارة بسعر السوق الحالي. تعتمد المتطلبات النقدية على مدى تعرض كل متداول والتزاماته المفتوحة.
وظائف غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP)
كوسيلة لحماية الخصوصية ، تحمي CCP هويات المتداولين المرتبطين من بعضها البعض. كما تحمي CCPs الشركات التجارية من التخلف عن السداد من المشترين والبائعين الذين يقابلهم دفتر أوامر إلكتروني والذين تكون جدارة ائتمانية غير معروفة. علاوة على ذلك ، تقلل نقاط التحكم الحرجة عدد المعاملات التي تتم تسويتها. يساعد هذا في تسهيل العمليات مع تقليل قيمة الالتزامات ، مما يساعد على تحريك الأموال بشكل أكثر كفاءة بين المتداولين.
في الولايات المتحدة ، يُعرف ما يعادل CCP باسم منظمة مقاصة المشتقات (DCO) أو غرفة مقاصة المشتقات ويتم تنظيمه من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
طرق تصنيف Moody's لغرف المقاصة المركزية للأطراف المقابلة
في يناير 2016 ، تصدرت Moody's Investors Service عناوين الأخبار من خلال الكشف عن منهجيتها الجديدة لتصنيف CCPs في جميع أنحاء العالم. في تقرير ** مقاصة تصنيف الطرف المقابل (CCR) ** ، تقيّم Moody's كيف يمكن أن تفي CCP بالتزاماتها الخاصة بالمقاصة والتسوية بطريقة فعالة ، ومقدار الأموال التي من المحتمل أن تُفقد إذا تخلف المتداول عن الوفاء بالتزاماته. يراعي تقرير CCR الاعتبارات التالية:
قدرات إدارة CCP للتقصير عن الالتزامات والحماية ذات الصلة
أساسيات الأعمال والأساسيات المالية لـ CCP
بيئة تشغيل CCP
القياسات الكمية والقضايا النوعية في CCP ، والتي تستخدمها Moody's عند تحديد الجدارة الائتمانية لـ CCP
تقنية Blockchain و CCPs
يمكن القول إن تقنية Blockchain ، التي توصف بأنها دفتر الأستاذ الرقمي غير القابل للفساد للمعاملات الاقتصادية التي يمكن برمجتها لتسجيل المعاملات المالية ، تمثل حدودًا جديدة لنقاط التحكم الحرجة. في تشرين الثاني (نوفمبر) 2015 ، تضافرت جهود غرف المقاصة من عدة دول لإنشاء مجموعة فكرية تُعرف باسم Post Trade Distributed Ledger Group ، والتي تدرس كيف يمكن أن تؤثر تقنية blockchain على الطريقة التي يتم بها تصفية الصفقات الأمنية وتسويتها وتسجيلها. المجموعة ، التي بدأت في عام 2018 التعاون مع مجلس الأعمال العالمي بلوكتشين ، تضم الآن حوالي 40 مؤسسة مالية في جميع أنحاء العالم.
تعتقد مجموعة PTDL أن التكنولوجيا الجديدة يمكن أن تقلل من المخاطر ومتطلبات الهامش ، وتوفر التكاليف التشغيلية ، وتزيد من كفاءة دورة التسوية ، وتيسر قدرًا أكبر من الإشراف التنظيمي - قبل وبعد التداول. ولأن أعضاء هذه المجموعة يمثلون أجزاء مختلفة من عملية تسوية الأوراق المالية ، فهم يفهمون بشكل شامل كيف يمكن أن تساعد تقنية blockchain في عمليات التسوية والمقاصة والإبلاغ.
يسلط الضوء
يعمل CCP كطرف مقابل لكل من البائعين والمشترين ، حيث يجمع الأموال من كل منهما ، مما يسمح له بضمان شروط التجارة.
تقوم غرف المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCPs) بوظيفتين أساسيتين كوسيط في المعاملة: المقاصة والتسوية.
غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP) هي منظمة ، يديرها عادةً بنك رئيسي ، موجودة في الدول الأوروبية للمساعدة في تسهيل تداول المشتقات والأسهم.
