Miðstöð gagnaðila greiðslustöð (CCP)
Hvað er miðlægt gagnaðila greiðslustöð (CCP)?
Miðlæg mótaðilajöfnunarstöð (CCP) er eining sem hjálpar til við að auðvelda viðskipti á ýmsum evrópskum afleiðu- og hlutabréfamörkuðum. Venjulega rekið af helstu bönkum í hverju landi, miðlægir mótaðilar leitast við að innleiða skilvirkni og stöðugleika á ýmsum fjármálamörkuðum. Það dregur úr mótaðila-, rekstrar-, uppgjörs-, markaðs-, laga- og vanskilaáhættu fyrir kaupmenn.
Skilningur á miðlægri mótaðilagreiðslustöð (CCP)
Miðlæg mótaðilajöfnunarstöðvar (CCP) gegna tveimur aðalhlutverkum sem milliliður í viðskiptum: jöfnun og uppgjör. Sem mótaðilar kaupenda og seljenda, ábyrgjast miðlægir mótaðilar viðskiptaskilmála - jafnvel þótt annar aðili standi ekki við samninginn. Miðlægir mótaðilar bera bróðurpartinn af útlánaáhættu kaupenda og seljenda við greiðslujöfnun og uppgjör markaðsviðskipta.
Miðlægur mótaðili safnar nægilegum peningum frá hverjum kaupanda og seljanda til að standa straum af hugsanlegu tjóni sem hlýst af því að fylgja ekki samningi eftir. Í slíkum tilvikum kemur CCP í stað viðskipta á núverandi markaðsverði. Peningakröfur eru byggðar á áhættu hvers kaupmanns og opnum skuldbindingum.
Aðgerðir miðlægs mótaðilagreiðslustöðvar (CCP)
Sem aðferð til að vernda persónuvernd verja miðlægir mótaðilar auðkenni tengdra kaupmanna fyrir hver öðrum. Miðlægir mótaðilar vernda einnig viðskiptafyrirtæki gegn vanskilum frá kaupendum og seljendum sem samsvara rafrænum pantanabók og sem ekki er vitað um lánstraust. Ennfremur fækka miðlægir mótaðilar fjölda viðskipta sem verið er að gera upp. Þetta hjálpar til við að slétta reksturinn en dregur úr verðmæti skuldbindinganna, sem hjálpar peningum að flytja á skilvirkari hátt meðal kaupmanna.
Í Bandaríkjunum er jafngildi miðlægs mótaðila þekkt sem afleiðujöfnunarstofnun (DCO) eða afleiðujöfnunarstöð og er stjórnað af Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Matsaðferðir Moody's fyrir miðlæg mótaðilajöfnunarhús
Í janúar 2016 komst Moody's Investors Service í fréttirnar með því að opinbera nýja aðferðafræði sína til að meta miðlæga mótaðila um allan heim. Í skýrslu sinni Clearing Counterparty Rating (CCR), metur Moody's hvernig miðlægur mótaðili getur staðið við skuldbindingar sínar og uppgjör á skilvirkan hátt og hversu mikið fé mun líklega tapast ef kaupmaður bregst við skuldbindingum. CCR skýrslan tekur til eftirfarandi athugunar:
Stjórnunargeta miðlægs mótaðila fyrir vanskil skuldbindinga og tengda vernd
Viðskipti og fjárhagsleg grunnatriði CCP
Starfsumhverfi CCP
Magnmælingar miðlægs mótaðila og eigindleg atriði, sem Moody's notar til að ákvarða lánstraust tiltekins miðlægs mótaðila
Blockchain tækni og CCPs
Blockchain tækni, sem er lýst sem óforgengilegri stafrænni bókhaldi efnahagslegra viðskipta sem hægt er að forrita til að skrá fjárhagsfærslur, táknar að öllum líkindum ný landamæri fyrir CCP. Í nóvember 2015 tóku úthreinsunarstöðvar frá nokkrum þjóðum höndum saman um að stofna hugveitu sem kallast Post Trade Distributed Ledger Group, sem rannsakar hvernig blockchain tækni getur haft áhrif á hvernig öryggisviðskipti eru hreinsuð, gerð upp og skráð. Hópurinn, sem árið 2018 hóf samstarf við Global Blockchain Business Council, inniheldur nú um 40 fjármálastofnanir um allan heim.
PTDL Group telur að ný tækni geti dregið úr áhættu- og framlegðarkröfum, sparað rekstrarkostnað, aukið skilvirkni uppgjörsferils og auðveldað aukið eftirlit með eftirliti – bæði fyrir og eftir viðskipti. Og vegna þess að meðlimir þessa hóps tákna ýmsa hluta verðbréfauppgjörsferlisins, skilja þeir ítarlega hvernig blockchain tæknin getur aðstoðað við uppgjör, hreinsun og skýrslugerð.
Hápunktar
Miðlægur mótaðili virkar sem mótaðili fyrir bæði seljendur og kaupendur og safnar peningum frá hverjum og einum, sem gerir honum kleift að tryggja viðskiptakjör.
Miðstöðvar gegn greiðslustöðvum (CCP) gegna tveimur aðalhlutverkum sem milliliður í viðskiptum: jöfnun og uppgjör.
Miðlæg mótaðilajöfnunarstöð (CCP) er stofnun, venjulega rekin af stórum banka, sem er til í Evrópulöndum til að auðvelda viðskipti með afleiður og hlutabréf.
