商品先物近代化法（CFMA）

##商品先物近代化法（CFMA）とは何ですか？

店頭（OTC）デリバティブなどの非物理的商品の商品取引法を更新しました。

##商品先物近代化法（CFMA）を理解する

商品と証券の違いを正確に定義し、デリバティブ取引には先物契約または証券取引としての規制がなくなると述べています。商品とは、同じ種類の他の商品と交換可能な他の商品またはサービスの生産に使用される必要な商品です。証券は、交換可能で、何らかの形の金銭的価値を保持し、取引できる交渉可能な金融商品です。

CFMAはまた、2つの別個の規制機関、商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）の責任を明確にし、2つの機関間の重複する管轄を排除し、それぞれに特定の執行活動を確立しました。

CFMAの前は、商品と証券の違いは古い規制では正確に定義されていませんでした。以前の規制では、他の方法で免除されていない限り、CFTCの管轄下にある先物契約および先物契約のオプションが見られました。それでも、金利指数、全体的な株式市場、および特定の株式バスケットに基づくストックオプションおよびその他の派生物は、証券と見なされる可能性があります。

CFMAが制定された後、さまざまな金融契約が以前の法律から免除されました。たとえば、以前は2つの金融機関間の金融派生商品の取引に規制監督が適用されていましたが、CFMAは、契約の2つの当事者が取引所でそのような契約を締結しない場合、多くの非物理的商品の取引に対するそのような監視を減らします。ただし、規制当局は、詐欺や価格操作を禁止するさまざまな法律を施行する可能性があります。

CFMAは、単一株式先物契約の取引の以前の禁止を撤廃しましたが、取引は、CFTCとSECの両方によって施行される特定の規定の対象となります。 CFMAには、これらの契約に対する各委員会の規制当局を指定するための事前定義された手順が含まれています。

レポ取引、外貨などの特定の金融商品の取引に対するCFTCの規制当局を制限または排除することです。

法律はまた、スワップ契約の規制を定義しています。証券または証券グループの価格、利回り、価値、またはボラティリティに基づくスワップは、取引を報告するための特定の規則の対象ではありません。ただし、SECは、詐欺、価格操作、およびインサイダー取引を禁止する法律を引き続き施行します。

CFMAはまた、そのような契約が他の国で取引されていたとしても、米国では合法ではなかった個別株先物の取引を許可しました。これらは、他の商品と同じように機能する先物契約ですが、特定の株式の事前定義された数の株式の引渡しを要求する契約です。

##ハイライト

-CFMAはまた、CFTCとSECという2つの別個の規制当局の責任を明確にしました。

-CFMAは、商品と証券の違いを正確に定義し、デリバティブ取引には先物契約または証券取引としての規制がなくなると述べました。

-2000年12月21日に法律に署名された商品先物近代化法（CFMA）は、特にOTCデリバティブなどの非物理的商品の商品取引法を更新しました。